上周美國(guó)感恩節(jié)，宏觀面消息較為清淡。受創(chuàng)紀(jì)錄的11月沙特產(chǎn)量影響，油價(jià)創(chuàng)三年最大單周跌幅。WTI 1月原油期貨收跌7.71%，上周累跌10.8%。布倫特1月原油期貨收跌6.07%，上周累跌11.3%。國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)漲跌不一，貴金屬小幅上漲，原油受外盤(pán)影響回落，有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品板塊盤(pán)整為主。本周重點(diǎn)關(guān)注周五召開(kāi)的G20峰會(huì)以及周四的FOMC11月會(huì)議紀(jì)要。 

分品種來(lái)看

【銅】 銅上周均線系統(tǒng)內(nèi)震蕩整理。市場(chǎng)擔(dān)心本周的中美貿(mào)易談判可能會(huì)失敗，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩限制銅價(jià)。目前銅基本面較好，供應(yīng)偏緊，庫(kù)存持續(xù)收縮，但宏觀面消息打壓銅價(jià)。短期銅價(jià)震蕩觀望。

【原油】 原油上周加速下行，周五夜盤(pán)再度跌停。油價(jià)周五暴跌近8%，觸及逾一年最低，且連跌第七周，因在主要產(chǎn)油國(guó)考慮減產(chǎn)之際，對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂仍然加劇。原油庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)九周上升，為2017年3月以來(lái)最長(zhǎng)的升勢(shì)。目前市場(chǎng)供應(yīng)仍較充足，油價(jià)持續(xù)承壓。

【黃金】 黃金上周震蕩上行。COMEX黃金期貨在周五縮短的交易日下滑，但周線仍勉力維持小幅上漲。盡管周五公布的美國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI不如預(yù)期，對(duì)黃金形成利好，但金價(jià)走勢(shì)并未受到此消息的提振。周五油價(jià)的大跌和美元的上漲終止了黃金的近期漲勢(shì)。短期貴金屬區(qū)間寬幅震蕩。

【螺紋】 螺紋上周繼續(xù)回調(diào)。雙休日期間，河北唐山部分普碳鋼坯出廠價(jià)格累計(jì)下跌60元（周六跌80元，周日回漲20元）至3270元，環(huán)比下跌280元。產(chǎn)量高于往年同期，天氣變冷終端需求逐步減弱，庫(kù)存壓力逐步增加，長(zhǎng)期偏悲觀。

【豆粕】 豆粕上周低位窄幅整理。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌，因市場(chǎng)不相信美中兩國(guó)能在宜諾斯艾利斯舉行的20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)上就解決貿(mào)易爭(zhēng)端取得重大進(jìn)展。目前，中美仍在接觸談判，市場(chǎng)不確定性增加，短期觀望，若沒(méi)有明顯進(jìn)展，豆粕出現(xiàn)大幅反彈的可能性較大。