七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

俞延軍：杭州人，續(xù)綿團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始人，師從月風(fēng)先生，續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)核心人員。續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)將市場(chǎng)分析、交易策略和風(fēng)險(xiǎn)策略三者有機(jī)集成，對(duì)交易進(jìn)行分析、實(shí)施和跟蹤。目前應(yīng)用于國(guó)內(nèi)期貨股票市場(chǎng)的全自動(dòng)交易。

歷史凈值曲線2010-1-1至2018-11-10

精彩觀點(diǎn)：

股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都叫市場(chǎng)，既然是市場(chǎng)，就是在做生意。老百姓叫做買賣，一買一賣的過程完成，就是一筆生意完成，只要買賣過程沒有完成，就不能稱作生意。

一小段行情是趨勢(shì)，一大段行情也是趨勢(shì)，只是級(jí)別的差別。

續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)就是一個(gè)完整的投顧團(tuán)隊(duì)。

從任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)開始，后面的行情演變，可以用一些模式來概括。

所有的策略都是順勢(shì)跟蹤，區(qū)別在于每個(gè)策略的依據(jù)和目標(biāo)不一樣，能不能正確應(yīng)對(duì)是關(guān)鍵。

所有交易標(biāo)的只是一個(gè)交易工具，是實(shí)現(xiàn)買賣行為的媒介。

風(fēng)險(xiǎn)和倉位有關(guān)聯(lián)關(guān)系，但沒有實(shí)質(zhì)關(guān)系。

持倉多久和行情有關(guān)，和時(shí)間無關(guān)。

CTA策略是某類交易方法的稱呼。很多交易者沒有很好掌握這類方法實(shí)現(xiàn)盈利，而責(zé)怪CTA不好，這是很愚蠢的行為。

股票市場(chǎng)很健康很正常，商品期貨市場(chǎng)也很健康很正常，月有陰晴圓缺，交易者因?yàn)樽陨頉]有順應(yīng)市場(chǎng)的正常變化而調(diào)整自己的行為方法，沒有實(shí)現(xiàn)盈利，卻整天抱怨市場(chǎng)，那是很愚蠢的行為。市場(chǎng)的好壞不是由某人的盈利或虧損決定的。

不預(yù)測(cè)行情的漲跌，不評(píng)論市場(chǎng)的好壞，遵守市場(chǎng)的規(guī)則，聽從市場(chǎng)的指揮，緊跟市場(chǎng)的步伐。

投資者現(xiàn)在對(duì)程序化的懷疑和擔(dān)心很正常，因?yàn)榇_實(shí)大部分“程序化”表現(xiàn)不盡如人意。

判斷一個(gè)交易系統(tǒng)的優(yōu)秀程度，關(guān)鍵在于是它對(duì)各種行情變化的適應(yīng)能力

小幅震蕩和不流暢的行情相對(duì)比較難做，這時(shí)候是考驗(yàn)交易系統(tǒng)是能否將回撤控制在初始設(shè)定回撤要求之內(nèi)。

不能用簡(jiǎn)單和復(fù)雜來定義一個(gè)方法的好壞，方法對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)程度來評(píng)判可能更合理些。

要機(jī)器能做到穩(wěn)定盈利，先決條件是有穩(wěn)定盈利的思想和方法。

“圣杯”不是某個(gè)具體的方法，而是穩(wěn)定盈利的能力，或者穩(wěn)定盈利的體系。

大家用的是同一種工具，所以策略同質(zhì)化一定會(huì)發(fā)生。

制造交易機(jī)器人，第一要有能穩(wěn)定盈利的人（交易思想），第二要有程序團(tuán)隊(duì)（制作人員），第三最核心的是要有設(shè)計(jì)師（交易思想轉(zhuǎn)換成流程圖）。制造機(jī)器人的工作，包括我們做交易機(jī)器人，最難的部分就在交易思想轉(zhuǎn)換成流程圖的。

成熟的交易者都是具有了自己的市場(chǎng)分析體系，進(jìn)出場(chǎng)體系，風(fēng)控體系，并完全按照這三個(gè)體系的規(guī)則長(zhǎng)年累月地重復(fù)做。這是個(gè)體力活。

一個(gè)人一定要認(rèn)知自己，知道自己具備什么，欠缺什么，做和自己能力相應(yīng)的事情。

中國(guó)有句古話：“舉直錯(cuò)諸枉能使枉者直”，大意是你自己是正確的，要讓身邊的人看到你的正確，使他們也走到正確的道路。

七禾網(wǎng)1、俞總您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)深度對(duì)話。您進(jìn)入期貨市場(chǎng)僅僅5年，但相對(duì)期市新手來說，您進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)的年齡已經(jīng)不小了，是什么原因讓您接觸到期貨并投入到這個(gè)市場(chǎng)中來的？

俞延軍：進(jìn)入股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的初衷和大部分交易者一樣，希望在這個(gè)市場(chǎng)盈利謀生。我比較幸運(yùn)，遇上了我的師父月風(fēng)先生，在師父的引領(lǐng)下，對(duì)市場(chǎng)對(duì)交易有了正確的認(rèn)識(shí)，通過師父教導(dǎo)學(xué)會(huì)了敬畏市場(chǎng)，感知到了偉大作手的思想光芒。自己對(duì)資本市場(chǎng)有了一些淺薄的認(rèn)知。股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都叫市場(chǎng)，既然是市場(chǎng)，就是在做生意。做生意老百姓叫做買賣，一買一賣，把這兩個(gè)字理解了，很多疑惑也就迎刃而解了。一買一賣的過程完成，就是一筆生意完成，只要買賣過程沒有完成，就不能稱作生意。比方說，某人買了一個(gè)物件，此時(shí)還無法判斷這個(gè)行為是生意還是消費(fèi)，某一天，當(dāng)他把物件轉(zhuǎn)手賣給另一個(gè)人了，一筆買賣完成了，這時(shí)才能確定這是個(gè)生意行為，生意是通過買賣體現(xiàn)出來的。

很多交易者糊里糊涂的贏，不明不白的輸，一直迷失在市場(chǎng)中。師父作為資本市場(chǎng)最早期的作手，見證了中國(guó)資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)，見過了太多交易者的浮沉，走到臺(tái)前給大眾交易者講述交易正道，正如如古人所說“舉直錯(cuò)諸枉能使枉者直”。我也非常希望能和熱愛交易的朋友共同交流學(xué)習(xí)成長(zhǎng)。

七禾網(wǎng)2、相對(duì)年齡較輕的盤手來說，目前的您參與這個(gè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)在哪里？劣勢(shì)在哪里？

俞延軍：劣勢(shì)在于體力。做交易是個(gè)體力活，每天制定交易計(jì)劃，執(zhí)行交易計(jì)劃。除了進(jìn)出場(chǎng)那兩個(gè)點(diǎn)按下鼠標(biāo)，其余的時(shí)間都在等待，等待是需要體力的。正因?yàn)榻灰资求w力活，所以我們才會(huì)去想制造機(jī)器人替代人工。經(jīng)過三年多的研發(fā)，我們制造了續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)，完全替代了交易員的工作。

七禾網(wǎng)3、“順勢(shì)而為”這幾乎是市場(chǎng)中每一個(gè)人都想做到的，但實(shí)際能夠達(dá)成的寥寥無幾，您也表示最想賺市場(chǎng)中“順勢(shì)而為”的錢，那么如何去做到？

俞延軍：市場(chǎng)中只有多方和空方，勢(shì)是某一方獲勝后走出來的。所以，我們只能跟隨勢(shì)，公眾投資者創(chuàng)造不了勢(shì)趨勢(shì)，只能跟隨趨勢(shì)，誰贏了就跟隨誰，多方力量強(qiáng)就跟多方，空方力量強(qiáng)就跟空方。用常識(shí)判斷，不需要做太多的主觀臆斷，（走勢(shì)）頭朝下就做空，頭朝上就做多。時(shí)刻知道當(dāng)下我應(yīng)該做什么，下一秒出現(xiàn)的各種情況已經(jīng)提前做好了應(yīng)對(duì)計(jì)劃，如此重復(fù)，但手熟爾。已經(jīng)不關(guān)心明天是漲還是跌。

七禾網(wǎng)4、您理解的“趨勢(shì)”又是如何？

俞延軍：一小段行情是趨勢(shì)，一大段行情也是趨勢(shì)，只是級(jí)別的差別。講到級(jí)別，一種是用時(shí)間周期來定義級(jí)別，小時(shí)線級(jí)別，日線級(jí)別，月線級(jí)別等等，另一種使用波動(dòng)幅度定義級(jí)別。個(gè)人覺得用波動(dòng)幅度的級(jí)別更精準(zhǔn)些。現(xiàn)有的公眾軟件一般只提供時(shí)間周期級(jí)別的工具，這也是促成我們自己開發(fā)交易系統(tǒng)的原因之一。

七禾網(wǎng)5、您開發(fā)了一套續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)，可以全自動(dòng)進(jìn)行期貨股票交易，請(qǐng)您簡(jiǎn)單介紹一下這套系統(tǒng)？

俞延軍：續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)是把一個(gè)投顧團(tuán)隊(duì)工作流程程序化了。投顧團(tuán)隊(duì)一般包括，投研部門，交易部門，風(fēng)控部門。續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)每一秒都是在做投研分析，實(shí)時(shí)交易，實(shí)時(shí)風(fēng)控。所以說續(xù)綿智能投顧系統(tǒng)就相當(dāng)于是一個(gè)24小時(shí)工作的優(yōu)秀投顧團(tuán)隊(duì)。

七禾網(wǎng)6、這套系統(tǒng)如何做到動(dòng)態(tài)的形態(tài)分析？

俞延軍：就是應(yīng)對(duì)，拿下圍棋做比喻，從任何一個(gè)點(diǎn)開始，后面的所有走勢(shì)，當(dāng)成下圍棋。我們把所有的模式整理出來（棋譜），讓計(jì)算機(jī)走完所有的模式，如同計(jì)算機(jī)自己和自己下圍棋（計(jì)算機(jī)把自己下吐了好幾回），最后得到每一步對(duì)自己有利的棋譜。在交易中每一個(gè)報(bào)價(jià)就如同對(duì)手下了一手棋，續(xù)綿機(jī)器人對(duì)這一個(gè)報(bào)價(jià)做出對(duì)自己有利的決策，目前如果空倉，此時(shí)對(duì)己有利就開倉，對(duì)己不利就等待，當(dāng)前如果持有倉位時(shí)，對(duì)己有利就持倉，對(duì)己不利就平倉，就這么簡(jiǎn)單。

七禾網(wǎng)：這樣勝率是不是很高？

俞延軍：程序做交易勝率取決于采用何種交易思想，同樣的交易思想一般會(huì)比人工低一點(diǎn)，這取決于設(shè)計(jì)師對(duì)這個(gè)交易思想的轉(zhuǎn)換程度，轉(zhuǎn)換的越好越接近人工交易的勝率，機(jī)器做交易就像機(jī)械化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，畝產(chǎn)低但總產(chǎn)高，人工做是精耕細(xì)作，畝產(chǎn)高而總產(chǎn)低。機(jī)器和人各有所長(zhǎng)。