宏源期貨白糖早評(píng)：鄭糖脫離重要底部，向上測(cè)試5000一線(xiàn)壓力

要點(diǎn)

1.原糖：受油價(jià)反彈，以及市場(chǎng)對(duì)巴西泰國(guó)明年對(duì)生產(chǎn)乙醇產(chǎn)業(yè)的傾向，最終將影響全球的供求平衡表，原糖再度收復(fù)60日均線(xiàn)，呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)多頭排列。

2. 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（12月7日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下：柳州中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5220元/噸（0）；南寧中間商報(bào)價(jià)5270元/噸（0）；湛江中間商報(bào)價(jià)5200元/噸（0）；昆明中間商新糖報(bào)價(jià)5070-5150元/噸（0）。

3. 鄭糖盤(pán)面回顧：昨日（12月7），SR1905合約開(kāi)盤(pán)4896，收漲58點(diǎn)（漲幅1.18%），報(bào)收4958，減倉(cāng)3328手，持倉(cāng)為379086手。

4. 截至11月底廣西集團(tuán)陳糖已經(jīng)基本清庫(kù)。新糖方面，同期廣西共有18家糖廠開(kāi)榨，同比增加8家。不過(guò)其中4家是11月30日當(dāng)天開(kāi)榨的，因此糖產(chǎn)量同比增幅預(yù)計(jì)有限，估計(jì)在5-8萬(wàn)噸，上榨季同期為4.5萬(wàn)噸。新糖銷(xiāo)量在3-4萬(wàn)噸左右，上榨季同期為2.8萬(wàn)噸。

5. 全球糖價(jià)低迷，巴西政府出臺(tái)政策鼓勵(lì)生物燃料需求，導(dǎo)致巴西糖廠將產(chǎn)能向乙醇方面傾斜。

6. JSG高級(jí)副總裁Jeff Dobrydney稱(chēng)，短期內(nèi)原糖價(jià)格可能在12-14美分區(qū)間交投，到2019年將在11-16美分交易。

小結(jié)：鄭糖指數(shù)自7月13日4800一線(xiàn)至12月初，經(jīng)過(guò)多種利空的反復(fù)洗禮和沖擊，經(jīng)受住了考驗(yàn)，形成了非常重要的底部區(qū)域。鄭糖從技術(shù)面看，走勢(shì)逐步回暖，短期內(nèi)有望向上挑戰(zhàn)5000一線(xiàn)的壓力。操作上短中長(zhǎng)線(xiàn)都建議以做多為主。