今天是2019年的第一個(gè)交易日，在過(guò)去的2018年，黑天鵝成群，A股熊冠全球。元旦假日期間公布的中國(guó)2018年12月官方制造業(yè)PMI為49.4，回落到榮枯線以下，2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大。內(nèi)需疲弱，中美貿(mào)易談判仍在進(jìn)行，美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，市場(chǎng)的不確定性在2019年將表現(xiàn)的較為明顯。  

分品種來(lái)看

【銅】 銅上周探底回升。LME銅、鋁、鋅和鎳去年跌幅在16%-26%之間，因?qū)?jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩導(dǎo)致金屬需求減少的擔(dān)憂，蓋過(guò)了供應(yīng)短缺和庫(kù)存減少的影響。中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致需求疲弱的擔(dān)憂持續(xù)打壓銅價(jià)。短期銅價(jià)震蕩偏弱。

【原油】 原油上周V型反轉(zhuǎn)。油價(jià)自2015年以來(lái)首次出現(xiàn)全年跌幅，因第四季價(jià)格重挫，對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂不斷升溫，以及美國(guó)對(duì)伊朗重新實(shí)施制裁相關(guān)的信號(hào)喜憂參半，導(dǎo)致買家紛紛出逃。美國(guó)政府關(guān)門、美國(guó)升息以及美中貿(mào)易爭(zhēng)端令投資者憂心忡忡，但OPEC表示將減產(chǎn)以穩(wěn)定價(jià)格。原油維持區(qū)間內(nèi)盤整的概率較大。

【黃金】 黃金上周繼續(xù)沖高。COMEX黃金期貨周一收跌，但仍交投在早盤觸及的六個(gè)月高位附近，不過(guò)黃金錄得2015年以來(lái)的首個(gè)年度跌幅，因作為規(guī)避全球貿(mào)易緊張局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)的工具，其吸引力不敵美元，而美聯(lián)儲(chǔ)升息提振美元。在避險(xiǎn)情緒的推升下，貴金屬震蕩偏強(qiáng)。

【螺紋】 螺紋上周震蕩小幅走弱。元旦假期期間，河北唐山部分普碳鋼坯出廠價(jià)格累計(jì)上漲40元（12月30日漲20元，31日漲20元，1日持平）至3300元，環(huán)比上周日下跌70元。昨日沙鋼出臺(tái)調(diào)價(jià)政策，其中螺紋鋼下調(diào)140元/噸，高線、盤螺下調(diào)100元/噸。短期受低庫(kù)存和冬儲(chǔ)的支撐，但中長(zhǎng)期偏空。

【豆粕】 豆粕上周低位窄幅盤整。國(guó)內(nèi)豬瘟持續(xù)擴(kuò)散、年前豬肉需求集中至生豬存欄不斷下降以及中美貿(mào)易或?qū)⑷婢徑?，豆粕承壓，維持弱勢(shì)整理。關(guān)注年前備貨和中美談判的進(jìn)展。