橡膠早評(píng)：市場情緒降溫，橡膠偏弱運(yùn)行

要聞：據(jù)印尼方面消息，三國橡膠會(huì)議前幾日，三國橡膠聯(lián)盟一技術(shù)團(tuán)隊(duì)提議減少出口30萬噸。印尼和馬來西亞已經(jīng)就削減達(dá)成一致，而泰國尚未同意。泰國表示需要研究計(jì)劃的細(xì)節(jié)，例如開始時(shí)間、時(shí)限和機(jī)制等，這些去年都不明確。中國已開始在斯里蘭卡建立橡膠自由貿(mào)易區(qū)(FTZ)。這一計(jì)劃將有助于促進(jìn)斯里蘭卡橡膠行業(yè)的發(fā)展，提高該行業(yè)的利潤。而作為回報(bào)，中國要求獲得斯里蘭卡土地的長期使用權(quán)和稅收優(yōu)惠。

期貨報(bào)價(jià)：滬膠主力1905報(bào)價(jià)11580（-240）；滬膠1909報(bào)價(jià)11830（-245）；東京期膠最新報(bào)價(jià)183.6（-7.4）。

現(xiàn)貨、原料報(bào)價(jià)及價(jià)差

天膠現(xiàn)貨價(jià)格：SCR5全乳膠（上海）報(bào)價(jià)11050（-150）；泰#3煙片膠（上海）報(bào)價(jià)12600（-200）；青島保稅區(qū)泰國RSS3報(bào)價(jià)1525（0），泰國STR20現(xiàn)貨1380（-20）。泰國混合膠10700（-100），SCR5全乳膠-主力合約基差-530（115），泰國混合膠-主力合約基差-880（165），STR20#內(nèi)外盤價(jià)差20（-15）。

合成膠現(xiàn)貨價(jià)格：丁二烯10200（0），順丁上海11800（-200），丁苯（1502）山東11600（-200）。全乳膠-順丁價(jià)差-750（50），全乳膠-丁苯（1502）-550（50）。

原料價(jià)格：海南膠水（停割），云南膠水（停割），泰國合艾白片44.1（-0.37）。

庫存情況及開工率：青島保稅區(qū)庫存11.2萬噸（-5.06）；上期所總共庫存43.6萬噸（0）；注冊(cè)倉單41.3萬噸（0.13）。半鋼胎開工率59.9%（-6.8），全鋼胎開工率63.59%（-7.95）。

持倉與技術(shù)分析：1905合約跳水，夜盤區(qū)間偏弱震蕩。從日K線圖看，K線沿布林中軌上方運(yùn)行，MACD紅柱縮小。成交量、持倉量均減少，倉差-7258。前20名會(huì)員持倉，多單84876（-1253），空單120192（-1686），凈多單40948（2987），凈空單762647（2554）。周線在收為小陽線，短期震蕩重心上移，MACD紅柱擴(kuò)大。

小結(jié)：橡膠昨日減倉下跌，表明多頭繼續(xù)上攻動(dòng)力不足，現(xiàn)貨下跌100元/噸，混合膠與主力期現(xiàn)價(jià)差880元/噸。上周輪胎廠開工下滑如此明顯的主要原因在于已有個(gè)別企業(yè)提前開始了春節(jié)假期的放假停產(chǎn)，部分將于下周開始停產(chǎn)放假的企業(yè)于本周開始生產(chǎn)量已經(jīng)有所調(diào)整下滑。近期橡膠基本面變化不大，中長期需求偏弱趨勢未見好轉(zhuǎn)，保稅區(qū)+上期所庫存仍在累積。從昨日的盤面看，前期的利多影響消退，IMF下調(diào)19年全球增長預(yù)期至3.5%，疊加華為事件讓市場對(duì)于中美貿(mào)易談判重燃擔(dān)憂，商品集體下行，日膠大跌3.8%，美油大跌2.3%。預(yù)計(jì)今日橡膠偏弱震蕩，11650點(diǎn)附近的空單繼續(xù)持有，關(guān)注11460前期低點(diǎn)的支撐位，1-9反套可輕倉參與，但空間不宜看太高，春節(jié)前價(jià)格重心。