橡膠早評：橡膠偏強震蕩，節(jié)前多看少動

要聞：隨著假期臨近，各個橡膠現(xiàn)貨市場流通量驟減，報價大穩(wěn)小動。最新卓創(chuàng)統(tǒng)計全鋼開工率為36.07%，周環(huán)比減產(chǎn)-20.85%，年同比減產(chǎn)-31.88%，預(yù)計下周開工率仍有下滑空間。全鋼、半鋼成品庫存略高于上月。盡管中國在新能源汽車方面的補貼將會逐漸消退，但隨著技術(shù)的升級以及價格的下行，新能源汽車銷量仍將繼續(xù)繼續(xù)快速上行。2018年，中國新能源汽車產(chǎn)銷量突破125萬輛，同增+60%左右，自2015年以來連續(xù)4年居全球首位。預(yù)計2019年將達到160萬輛，2020年將達到210萬輛，復(fù)合增速將達到30-40%。

期貨報價：滬膠主力1905報價11330（-150）；滬膠1909報價11600（-150）；東京期膠最新報價177（-2.3）。

現(xiàn)貨、原料報價及價差

天膠現(xiàn)貨價格：SCR5全乳膠（上海）報價10900（0）；泰#3煙片膠（上海）報價12500（0）；青島保稅區(qū)泰國RSS3報價1530（0），泰國STR20現(xiàn)貨1380（0）。泰國混合膠10650（0），SCR5全乳膠-主力合約基差-560（0），泰國混合膠-主力合約基差-680（-280），STR20#內(nèi)外盤價差30（0）。

合成膠現(xiàn)貨價格：丁二烯10200（0），順丁上海11850（0），丁苯（1502）山東11650（0）。全乳膠-順丁價差-950（0），全乳膠-丁苯（1502）-750（0）。

原料價格：海南膠水（停割），云南膠水（停割），泰國合艾白片43.6（0）。

庫存情況及開工率：青島保稅區(qū)庫存11.2萬噸（-5.06）；上期所總共庫存43.4萬噸（-0.24）；注冊倉單41.4萬噸（0）。半鋼胎開工率57.49%（-2.41），全鋼胎開工率56.92%（-6.67）。

持倉與技術(shù)分析：1905合約探底回升，夜盤偏強震蕩。從日K線圖看，K線跌破前期震蕩平臺，MACD綠柱擴大。成交量增加、持倉量減少，倉差-4158。前20名會員持倉，多單83488（114），空單117401（-257），凈多單43889（3613），凈空單77802（3242）。周線在收為上吊陰線，短期震蕩重心上移，MACD紅柱擴大。

小結(jié)：橡膠昨日探底回升，現(xiàn)貨持平，混合膠與主力期現(xiàn)價差大幅縮水至680元/噸，主要因臨近春節(jié)現(xiàn)貨交投清淡，關(guān)注節(jié)后現(xiàn)貨報價。近期橡膠基本面變化不大，中長期需求偏弱趨勢未見好轉(zhuǎn)，保稅區(qū)+上期所庫存仍在累積，制約價格反彈空間；同時貿(mào)易商多為年后工廠開工儲備現(xiàn)貨，因此現(xiàn)貨價格難有主動下跌空間。預(yù)計今日橡膠偏強震蕩，建議多單、趨勢空單輕倉持有，短空逢低離場。祝各位投資者豬年大吉，19年投資紅紅火火。