[以北京為中心，香港交易所集團(tuán)（南）、日本交易所集團(tuán)（東）、紐約證券交易所（更遠(yuǎn)的東）、倫敦證券交易所（西）多年來(lái)已織成一張巨大的網(wǎng)絡(luò)，連著千家萬(wàn)戶(hù)，維系著數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的交易。]

歲陰窮暮紀(jì)，獻(xiàn)節(jié)啟新芳。冬盡今宵促，年開(kāi)明日長(zhǎng)。

正月里辭舊迎新萬(wàn)物逢春，除了除夕和初一，最重要的活動(dòng)之一就是接財(cái)神。各家各戶(hù)從置辦酒席到微信朋友圈各種“迎財(cái)符”，這一民間古老的傳統(tǒng)節(jié)日正以多元的形式被大家記住并流傳。

若攤開(kāi)世界地圖，以北京為中心，香港交易所集團(tuán)（南）、日本交易所集團(tuán)（東）、紐約證券交易所（更遠(yuǎn)的東）、倫敦證券交易所（西）多年來(lái)已織成一張巨大的網(wǎng)絡(luò)，連著千家萬(wàn)戶(hù)，維系著數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的交易。而作為現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)的“財(cái)神”，這些交易所掌門(mén)人的一舉一動(dòng)，則預(yù)示著未來(lái)全球證券交易所競(jìng)爭(zhēng)格局的發(fā)展方向。

港交所“李財(cái)神”：我們活力無(wú)限

首先要介紹的這位“財(cái)神”1961年出生，祖籍中國(guó)東北，具有近二十年的華爾街法律、金融與中國(guó)企業(yè)融資與顧問(wèn)經(jīng)驗(yàn)，他就是香港交易所集團(tuán)（下稱(chēng)“港交所”）歷史上第一位內(nèi)地背景的行政總裁李小加。

16歲初中畢業(yè)的李小加成為中海油前身企業(yè)的一名鉆井工人，一干就是四年。1980年，中國(guó)內(nèi)地恢復(fù)高考后不久，李小加考入廈門(mén)大學(xué)外文學(xué)院英語(yǔ)專(zhuān)業(yè)，畢業(yè)后成為中國(guó)日?qǐng)?bào)社一名新聞?dòng)浾摺?年后，李小加和新婚燕爾的妻子決定申請(qǐng)美國(guó)的大學(xué)繼續(xù)進(jìn)修新聞專(zhuān)業(yè)。順利獲得美國(guó)亞拉巴馬大學(xué)新聞碩士學(xué)位后，李小加謀求二次轉(zhuǎn)型，進(jìn)入哥倫比亞大學(xué)法學(xué)院攻讀博士學(xué)位。畢業(yè)后的李小加先后進(jìn)入創(chuàng)造最早跨境金融產(chǎn)品之一——美國(guó)存托憑證的華爾街著名律所之一達(dá)維律師事務(wù)所(DavisPolk&Wardwell)，以及專(zhuān)攻金融證券與兼并收購(gòu)，包括承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、貿(mào)易與海外業(yè)務(wù)及對(duì)沖基金業(yè)務(wù)的布朗伍德律師事務(wù)所(Brown&Wood)。

1994年，李小加以律師身份參與中國(guó)財(cái)政部首發(fā)全球主權(quán)債券業(yè)務(wù)，并以此為契機(jī)加入了當(dāng)時(shí)的債券主承銷(xiāo)商美銀美林。5年后，李小加擔(dān)任美銀美林中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理兼總裁，親歷了中國(guó)金融證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，并負(fù)責(zé)中移動(dòng)、中國(guó)電信、中海油等多只股票IPO及交易。

2003年，李小加加入摩根大通任中國(guó)區(qū)主席，牽頭包括中海油196億美元收購(gòu)美國(guó)尤尼科在內(nèi)的多項(xiàng)大型交易。在他的帶領(lǐng)下，僅2006年摩根大通在中國(guó)就完成了14個(gè)融資項(xiàng)目、9個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目，成為當(dāng)時(shí)在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)發(fā)展最快的外資投行。

2009年，港交所公告稱(chēng)董事會(huì)已委任李小加接替周文耀出任香港交易所集團(tuán)行政總裁兼董事會(huì)成員，于2010年1月16日起生效。

2018年6月13日，港交所公告稱(chēng)，公司董事會(huì)已批準(zhǔn)與李小加就其出任港交所行政總裁的合約年期續(xù)約三年，由2018年10月16日起至2021年10月15日（首尾兩天包括在內(nèi)）。李小加的報(bào)酬待遇包括年薪931.5萬(wàn)港元及由薪酬委員會(huì)建議并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的酌情表現(xiàn)花紅及/或獎(jiǎng)授股份。在出席港交所上市十八周年活動(dòng)時(shí)李小加表示，在港交所這9年，是他最喜歡的一份工作，每天早晨起床后期待早點(diǎn)開(kāi)始工作。

上任至今，李小加不斷推動(dòng)港交所改革，與內(nèi)地市場(chǎng)互聯(lián)互通方面取得重大進(jìn)展。

近年來(lái)滬港通、深港通、債券通相繼開(kāi)通；收購(gòu)倫敦金屬交易所(LME)、成立場(chǎng)外結(jié)算公司，拓展港交所業(yè)務(wù)范圍。此外，新的上市制度于2018年4月30日正式生效，同股不同權(quán)公司開(kāi)始赴港上市成為香港市場(chǎng)25年來(lái)最大改革。

2019年2月8日，港股迎來(lái)春節(jié)后首個(gè)交易日，在熱鬧的開(kāi)市儀式后，李小加表示，2019年是一個(gè)充滿(mǎn)不確定和動(dòng)蕩的年份，不過(guò)壞的消息都已經(jīng)發(fā)生了，市場(chǎng)價(jià)格也充分體現(xiàn)了這些壞消息，目前改革和開(kāi)放都在加速，未來(lái)還是會(huì)有不錯(cuò)的發(fā)展。港交所的三年戰(zhàn)略規(guī)劃會(huì)在2月底出來(lái)，到時(shí)候會(huì)有清晰的交代和路線(xiàn)圖。

港交所公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年港交所在IPO集資額、新上市公司家數(shù)、證券市場(chǎng)成交額和衍生產(chǎn)品市場(chǎng)成交量等各方面均創(chuàng)下多項(xiàng)紀(jì)錄，全年共218家新公司上市。港交所不僅再次奪得2018年全球IPO桂冠，IPO集資金額達(dá)2865億港元。

李小加表示，今年IPO市場(chǎng)還是充滿(mǎn)活力，他對(duì)去年兩個(gè)IPO印象深刻，其中一個(gè)是平安夜一家公司上市，另一個(gè)是年三十也有一家公司上市，是多年來(lái)首見(jiàn)，說(shuō)明市場(chǎng)活力無(wú)限。

“女財(cái)神”史黛西開(kāi)啟紐交所技術(shù)革命

“我們，在此簽字——作為股票買(mǎi)賣(mài)的經(jīng)紀(jì)人莊嚴(yán)宣誓，并向彼此承諾：從今天起，我們將以不低于0.25%的傭金率為任何客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)任何股票，同時(shí)在任何交易的磋商中我們將給予彼此優(yōu)先權(quán)?！?/p>

1792年，在紐約華爾街68號(hào)的一棵梧桐樹(shù)下，24位股票經(jīng)紀(jì)人簽署了一份經(jīng)營(yíng)股票交易的協(xié)議，也正是這份《梧桐樹(shù)協(xié)議》在1817年3月8日促成了紐約證券和交易委員會(huì)（NewYorkStockandExchangeBoard）的誕生。200多年后，紐約證券交易所（NewYorkStockExchange，NYSE，下稱(chēng)“紐交所”）已經(jīng)成為年交易市值超過(guò)22萬(wàn)億美元，有超過(guò)2500家公司上市的全球最大交易所之一。

紐交所新晉掌門(mén)人是華爾街首位“女財(cái)神”。2018年5月25日，紐交所首席運(yùn)營(yíng)官史黛西·坎寧安（StaceyCunningham）正式接替已經(jīng)離職的總裁托馬斯·法利（ThomasFarley），成為紐交所第67任掌門(mén)人，也是紐交所成立226年以來(lái)第一位女性總裁。

眾所周知，美國(guó)金融業(yè)高管女性比例尚不足30%，做到CEO的更是寥寥，這一具有里程碑意義的任命一度轟動(dòng)了整個(gè)華爾街，摩根大通、美國(guó)銀行、高盛、花旗銀行、摩根士丹利等投行女性高管欣喜不已，聯(lián)名發(fā)信感謝史黛西為年輕女性樹(shù)立了榜樣，激勵(lì)下一代女性胸懷遠(yuǎn)大夢(mèng)想。

1994年，還在利哈伊大學(xué)（LehighUniversity）就讀工業(yè)工程專(zhuān)業(yè)的史黛西經(jīng)父親介紹到紐交所實(shí)習(xí)，這是她第一次進(jìn)入紐交所交易大廳。在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)，她表示：“當(dāng)我踏進(jìn)那個(gè)交易大廳，我就告訴自己，這就是我以后想要從事的職業(yè)?！?/p>

紐交所前首席運(yùn)營(yíng)官RichardGrasso對(duì)外曾表示對(duì)史黛西印象深刻，看著她雖然是從最基本的一點(diǎn)一滴學(xué)起，卻進(jìn)展神速。在日后接受母校?？L(fǎng)問(wèn)時(shí)，史黛西表示工程學(xué)的基礎(chǔ)訓(xùn)練讓她學(xué)會(huì)了如何快速分析復(fù)雜的問(wèn)題。

1996年，史黛西大學(xué)畢業(yè)，正式加入紐交所工作，成為與1300多名男性一起工作的34名女性之一。2005年，史黛西和工作了近9年的紐交所經(jīng)歷了一場(chǎng)短暫“分手”。在史黛西看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，科技革命將改變整個(gè)金融業(yè)，納斯達(dá)克、倫敦證券交易所甚至斯德哥爾摩證券交易所都積極擁抱新的科技，她認(rèn)為“紐交所全部依靠人力交易的運(yùn)作方式太陳舊了”。史黛西選擇跳槽到了電子交易系統(tǒng)更為發(fā)達(dá)的納斯達(dá)克。2007年至2012年，史黛西在納斯達(dá)克曾先后擔(dān)任資本市場(chǎng)總監(jiān)和國(guó)內(nèi)交易銷(xiāo)售總監(jiān)。

2014年，史黛西再次回到紐交所-泛歐交易所，擔(dān)任副總裁，帶領(lǐng)紐交所開(kāi)啟技術(shù)革命的征程。2015年，史黛西升任首席運(yùn)營(yíng)官，負(fù)責(zé)監(jiān)管股票、股票衍生品和交易所交易產(chǎn)品業(yè)務(wù)。2016年，史黛西大刀闊斧地對(duì)紐交所的交易系統(tǒng)進(jìn)行了大規(guī)模技術(shù)改造，為提高交易效率推出新的交易平臺(tái)，允許客戶(hù)在紐交所的所有交易市場(chǎng)中使用相同的技術(shù)和單一API（應(yīng)用程序界面）與證券交易所交互。

2017年，史黛西將改革升級(jí)，提案修改紐交所上市流程，允許公司不發(fā)新股、不路演、不雇承銷(xiāo)商的新上市方法直接上市，2018年2月美國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了這一提案。2018年4月3日，全球最大的流媒體音樂(lè)服務(wù)商Spotify以直接上市方式登陸紐交所。

倫交所CEO試圖打開(kāi)并購(gòu)大門(mén)？

作為國(guó)際金融中心，倫敦不僅是歐洲債券及外匯交易領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者，還受理超過(guò)三分之二的國(guó)際股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；超過(guò)550家外國(guó)銀行和170家全球證券公司在倫敦設(shè)有辦事處，為世界各地的公司及投資者提供了一個(gè)通往歐洲的理想門(mén)戶(hù)。

1773年，英國(guó)第一家證券交易所在倫敦柴思胡同的一間咖啡館成立。1967年，英國(guó)各地交易所組成了7個(gè)區(qū)域性證券交易所，并于1973年合并成大不列顛及愛(ài)爾蘭證券交易所。1995年12月，歸屬于英國(guó)的交易所正式成為倫敦證券交易所（LondonStockExchange，LSE，下稱(chēng)“倫交所”）。

歷經(jīng)百年，倫交所已經(jīng)成為世界首屈一指的證券交易所之一，在保持倫敦的國(guó)際金融中心領(lǐng)先地位方面，倫交所扮演著重要角色。倫交所外國(guó)股票的交易超過(guò)其他任何證交所，其主板擁有著眾多全球最大且最具活力的公司，如必和必拓、力拓、印度塔塔集團(tuán)、中石化、中國(guó)國(guó)航(601111)等。

倫交所目前的掌門(mén)人為大衛(wèi)·施維默（DavidSchwimmer）。在倫交所董事會(huì)和激進(jìn)投資者英國(guó)兒童投資基金會(huì)（TCI）之間發(fā)生爭(zhēng)端之后，倫交所前首席執(zhí)行官、法國(guó)金融家澤維爾·羅萊特（XavierRolet）于2017年11月宣布辭職。此后數(shù)月該職位一直空懸，倫交所甚至經(jīng)歷了開(kāi)盤(pán)“死機(jī)”，致使七年來(lái)首次交易延遲一小時(shí)的事故，直至大衛(wèi)2018年8月被任命。

公開(kāi)資料顯示，大衛(wèi)主要履歷包括市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、公司財(cái)務(wù)、企業(yè)并購(gòu)、新興市場(chǎng)等領(lǐng)域的工作經(jīng)歷。

而在加入倫交所之前，大衛(wèi)曾是一名在高盛(GoldmanSachs)工作了20年的老將，擔(dān)任過(guò)多個(gè)高級(jí)職位，最近一次是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)全球主管和金屬礦業(yè)全球主管。在他的任期內(nèi)，他還擔(dān)任高盛時(shí)任總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官勞爾德·貝蘭克梵(LloydBlankfein)的幕僚長(zhǎng)，并作為俄羅斯/獨(dú)聯(lián)體(Russia/CIS)聯(lián)席負(fù)責(zé)人在莫斯科待了三年之久?！按笮l(wèi)是一位天生的高盛人才?！倍砹_斯前同事MagomedGalaev評(píng)價(jià)道。

大衛(wèi)擁有耶魯大學(xué)學(xué)士學(xué)位、哈佛大學(xué)法學(xué)博士和國(guó)際事務(wù)碩士學(xué)位，以及弗萊徹法學(xué)院和外交學(xué)院碩士學(xué)位，他還是一名戶(hù)外運(yùn)動(dòng)愛(ài)好者和大都會(huì)棒球隊(duì)的球迷。在加入高盛之前，他曾在DavisPolk&Wardwell律師事務(wù)所任職。

不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，由這位交易撮合專(zhuān)家擔(dān)任首席執(zhí)行官，是倫交所進(jìn)一步打開(kāi)并購(gòu)交易大門(mén)的跡象。

2018年10月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定（試行）》，規(guī)定明確了滬倫通CDR發(fā)行審核制度、CDR跨境轉(zhuǎn)換制度安排，還有境內(nèi)上市公司境外發(fā)行GDR的監(jiān)管安排。

截至目前，海通國(guó)際英國(guó)有限公司、巴克萊銀行、中金(英國(guó))有限公司等已獲得滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案。

日本交易所元老級(jí)“財(cái)神”要夯實(shí)土地

東京證券交易所（下稱(chēng)“東京證交所”）創(chuàng)立于1878年。相較歐美主流交易所，東京證交所的發(fā)展歷史雖然不長(zhǎng)，但卻是世界上最大的證券交易中心之一，與大阪證券交易所（下稱(chēng)“大阪證交所”）、名古屋證券交易所并稱(chēng)為日本三大證券交易所。

在日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、競(jìng)爭(zhēng)力日益下降的形勢(shì)下，為提高證券交易所的全球“存在感”，日本東西兩大證券交易所于2013年1月1日正式合并為控股公司“日本交易所集團(tuán)”（JPX）。

除東京證交所和大阪證交所之外，日本交易所集團(tuán)旗下還擁有東京商品交易所提供貴金屬、石油和橡膠等大宗商品的交易服務(wù)。日本政府一直在推動(dòng)建立一個(gè)綜合性交易所，認(rèn)為這將有助于日本在全球金融中心中變得更具競(jìng)爭(zhēng)力。

現(xiàn)任日本交易所集團(tuán)董事兼CEO清田瞭(AkiraKiyota)是一位在位多年的掌門(mén)人，也是上述多位“財(cái)神爺”中資格最老的一位。1945年５月出生于福岡縣的清田瞭，先后畢業(yè)于早稻田大學(xué)和華盛頓大學(xué)，于1969年４月進(jìn)入大和證券，后分別在債券部、調(diào)查部、國(guó)際業(yè)務(wù)部任職。1988年４月，清田瞭擔(dān)任大和證券金融法人第一部副部長(zhǎng)，次年４月?lián)蝹扛辈块L(zhǎng)兼?zhèn)灰资腋辈块L(zhǎng)。在執(zhí)掌日本交易所集團(tuán)前，他還曾擔(dān)任社大和證券集團(tuán)本社取締役會(huì)長(zhǎng)兼執(zhí)行官。

上海證券交易所（下稱(chēng)“上交所”）曾于2002年和2004年，與當(dāng)時(shí)的東京證交所、大阪證交所先后簽訂了備忘錄。2018年10月，清田瞭和上交所總經(jīng)理蔣峰代表兩所簽署了更緊密合作諒解備忘錄。雙方約定，將就ETF產(chǎn)品領(lǐng)域合作開(kāi)展可行性研究，共同推動(dòng)實(shí)現(xiàn)中日ETF互通，深化兩所合作。

今年74歲高齡的清田瞭在豬年迎新致辭里寫(xiě)道：盡管地緣政治緊張局勢(shì)在2018年有所緩和，但仍不時(shí)出現(xiàn)許多值得警惕的因素，其中包括中東日益復(fù)雜的局勢(shì)、英國(guó)脫歐的不確定性等。盡管如此，日經(jīng)225指數(shù)(Nikkei225)仍短暫突破了24000點(diǎn)，這是泡沫時(shí)代以來(lái)的首次。

他表示，近年來(lái)，JPX與日本政府一起積極推行公司管治改革，務(wù)求在中、長(zhǎng)期提升公司價(jià)值。去年發(fā)布的《日本公司治理規(guī)范》修訂版，更是進(jìn)一步加大了推進(jìn)公司治理改革的力度。

致辭信最后，清田瞭寫(xiě)道：2019年是豬年，在市場(chǎng)穩(wěn)定的道路上，股票價(jià)格有時(shí)可能會(huì)下跌，但我希望在未來(lái)的一年里，我們將看到市場(chǎng)如野豬努力踐踏土地，夯實(shí)土地一般，為股價(jià)的上漲做好準(zhǔn)備。