從表象來(lái)看虧損的原因千千萬(wàn)，但虧損的本源我認(rèn)為只有一個(gè)，那就是做了能力圈之外的事，我之所以這樣說(shuō)絕對(duì)不是空穴來(lái)風(fēng)而是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期觀察凝結(jié)出來(lái)的。 

個(gè)人把這市場(chǎng)中的人分成兩大類：技術(shù)分析類和公司投資類，前者把股票當(dāng)工具，后者把股票當(dāng)公司，從長(zhǎng)期來(lái)看，其中第一類幾乎全軍覆沒式虧損，第二類只有少部分可以成為持續(xù)的幸運(yùn)者。

關(guān)于技術(shù)分析類，我把它歸為絕對(duì)的能力圈之外的一類，因?yàn)榧夹g(shù)分析涉及技術(shù)預(yù)測(cè)，跟莊和追逐熱點(diǎn)題材等，在這類人眼里股票只是一個(gè)工具而非公司，不得不說(shuō)，這一類對(duì)于盈利邏輯的出發(fā)點(diǎn)就是錯(cuò)誤的，其難度難于蜀道，那根本不是你的能力圈，也非你可以構(gòu)筑的能力圈，所以虧損是必然的。

既然結(jié)果是可以預(yù)見的，那為何市場(chǎng)中還會(huì)有這樣一類人呢？其根源就在于一個(gè)“信”字，一個(gè)人在投資中“篤信”什么很重要，有人篤信殺人放火能致富，有人篤信勤儉持家能致富，投資亦是同樣的道理，篤信什么很重要，它決定了你以后行動(dòng)的大方向。不能不說(shuō)當(dāng)下畸形的投資啟蒙環(huán)境毒害了一批散戶，像炒股書籍，市面上賣的都是一堆所謂的k線分析理論以及指標(biāo)分析技術(shù)，專家講座也都是馬后炮式的技術(shù)分析。對(duì)于一個(gè)剛?cè)胧械男“锥?，他首先要確定的是什么樣的技術(shù)能讓他賺錢，我相信每個(gè)人心里都會(huì)有一個(gè)答案，這個(gè)答案誰(shuí)給呢，很顯然這個(gè)最初的答案大多都拜“啟蒙環(huán)境”所賜予，大量的技術(shù)分析致富理論給很多小白描繪了一個(gè)很光明的致富前景，這種環(huán)境就像一劑毒藥一樣慢慢滲透進(jìn)小白的投資思想里，于是小白開始篤信技術(shù)分析能致富，而只要這種“篤信”一旦開啟，虧損的根源就由此開啟，之后所有的操作也只不過(guò)是這個(gè)根源的開枝散葉而已。從本質(zhì)上講這種散戶從一開始對(duì)投資的“技術(shù)致富信仰”就是錯(cuò)誤的，所有的根源都是基于此，解決了這個(gè)問(wèn)題，所有的由此開出的惡果也就就此打住

那么問(wèn)題來(lái)了，怎么樣才能讓小白盡快在這種錯(cuò)夢(mèng)中醒來(lái)呢，說(shuō)實(shí)話這個(gè)真沒什么直道可以走，唯有小散自己走不下去虧損到痛悟方可回頭反省，因?yàn)檫@種“技術(shù)篤信”早已在其思想上占山為王，僅憑幾句說(shuō)辭實(shí)難奏效，我所見過(guò)的很多技術(shù)迫害狂都是以虧損為代價(jià)才逐漸頓悟的，所以對(duì)于這類人，很簡(jiǎn)單，虧得不夠狠！這也是這類人必須要熬過(guò)的一段心路歷程，畢竟這類人也在牛市中受過(guò)不少技術(shù)分析的恩賜，認(rèn)清自己的守株待兔心理若沒有無(wú)數(shù)次打擊是很難克服的

技術(shù)分析一派沒什么可說(shuō)的，說(shuō)破天也就這多，重點(diǎn)談下第二類：公司投資類，這個(gè)聽起來(lái)好像很靠譜的樣子，但這只是方向的正確，大方向沒有偏離正確的軌道，但僅有大方向是不夠的，你要到深圳不是一路向南就能到達(dá)的，這事具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于公司類投資虧損我認(rèn)為最大的根源來(lái)自于沒有真正理解公司，注意用詞，是真正理解而非簡(jiǎn)單的理解，事實(shí)上大部分人只停留在簡(jiǎn)單理解的層面，甚至連理解的大門都沒進(jìn)，不真正理解自己所投資的公司是大部分人投資虧損的根源，我這么講是有道理的，先說(shuō)幾種類型：

第一種是淺嘗輒止型，對(duì)公司的了解僅限于表層，跟這類人再往深里談幾乎一無(wú)所知，拿醫(yī)藥來(lái)說(shuō)，很多人僅僅是知道某公司賣什么產(chǎn)品，對(duì)于產(chǎn)品的功效也只是略知一二，再往深里挖就一無(wú)所知，這種屬于標(biāo)準(zhǔn)的淺嘗輒止型投資者，對(duì)于這類人，基本上市場(chǎng)一道難題就足以將其打回原形回爐重造

第二種是一碰即碎型投資者，這類人喜歡裝神弄鬼，對(duì)所投資的公司很自信，買入時(shí)信誓旦旦，但一旦遇到公司利空或者市場(chǎng)拋盤便挺不住割肉殺跌，等股價(jià)重新殺回來(lái)時(shí)大呼“當(dāng)初不該割來(lái)著，還是我當(dāng)初看的準(zhǔn)，不然怎么會(huì)又漲回來(lái)”，這種人恕我直言只是假裝很了解公司，因?yàn)槟銓?duì)公司的了解還不足以抵擋一個(gè)股價(jià)的波動(dòng)，很顯然這不是真正的了解，你只是認(rèn)為自己很了解，這種了解由股價(jià)的堅(jiān)挺賜予勇氣，由股價(jià)的下跌打垮你的底氣，這時(shí)你應(yīng)該好好想一想自己真的了解公司嗎，如果真的了解，那為什么還在波動(dòng)下割肉呢？對(duì)此你又作何解釋？

第三種是事與愿違型，這類人會(huì)對(duì)所投資的公司做出增長(zhǎng)的預(yù)估，于是滿懷信心買入，結(jié)果買入后財(cái)報(bào)公布后直接打臉，財(cái)報(bào)下跌引發(fā)股價(jià)下跌，財(cái)報(bào)的打臉開始讓這類人質(zhì)疑自己最初的觀點(diǎn)，公司每一件突發(fā)事件對(duì)這類人就如同晴天霹靂，公司所發(fā)生的完全脫離了其預(yù)期，我經(jīng)常聽到有人這樣問(wèn)“公司產(chǎn)品為什么會(huì)突然降價(jià)啊”“公司怎么會(huì)剝離這項(xiàng)業(yè)務(wù)啊”等等，都是缺乏對(duì)公司真正理解的表現(xiàn)，換句話說(shuō)，這也是在能力圈外行事

第四種是“命由他人”型，這類人很有自知之明，很清楚自己吃不了股市這碗飯，干脆就把命運(yùn)交由那些“專業(yè)人士“，例如聽信別人薦股，買別人發(fā)行的基金私募產(chǎn)品等，這種人最后能否虧損取決于他選人的眼光，這種類型的能力圈不在于選股而在于選人，有時(shí)候即便選對(duì)了私募你也未必能選對(duì)產(chǎn)品，恕我直言，選人比選股更難，因?yàn)槿诵谋裙善备鼜?fù)雜，人心的誘惑比股市的誘惑更難抗拒，何況這環(huán)境下還有數(shù)不完的”江湖道士“在你面前裝神弄鬼，尋伯樂比尋千里馬更難。

第五種也是比較靠譜的一種就是長(zhǎng)期跟蹤型投資者，能長(zhǎng)期跑贏市場(chǎng)的人往往出自這類人之中。但長(zhǎng)期跟蹤只是了解公司的必要條件而非充分條件，跟蹤和跟蹤也是不一樣的。有些人的跟蹤只是翻翻資料看看財(cái)報(bào)搜搜歷史，而有些人則是很用心的參與進(jìn)這種商業(yè)運(yùn)作中去深入感受。長(zhǎng)此以往這類人的商業(yè)嗅覺會(huì)更加敏銳，商業(yè)智慧也會(huì)更加靠譜。我把第一類人稱之假裝在跟蹤的人，這類人表面看對(duì)公司做了大量工作和研究跟蹤，實(shí)則是枉轡學(xué)步未入精髓，到最后你的能力圈依然沒有得到擴(kuò)展。而假裝在跟蹤的表象帶給你的底氣將會(huì)使得你越過(guò)你所謂的能力圈行事，結(jié)局可想而知。

沒有真正理解所投資的公司只是虧損的表象，在能力圈外行事才是大部分投資者虧損的根本原因，不了解本身并沒有對(duì)錯(cuò)之分，只有能力圈的大小之分。按照能力圈原則，若不真正了解一家公司，就不要去投，你投了就是你的錯(cuò)，這個(gè)錯(cuò)不能算在你不了解公司的頭上，而是錯(cuò)在你違背了能力圈原則。不了解可以不投，這不為錯(cuò)，你的能力圈柵欄有幾尺就跳幾尺，嫌低就穩(wěn)扎穩(wěn)打擴(kuò)展能力圈。老巴對(duì)高科技跟蹤了一輩子才構(gòu)筑了對(duì)蘋果的能力圈，在此之前幾十年一直不碰高科技，無(wú)非是沒有拿下高科技這個(gè)能力圈，最后只能在傳統(tǒng)銀行大消費(fèi)玩一輩子。這正是老巴的厲害之處，固守能力圈就是遠(yuǎn)離了虧損的根源。相反有些人壓根不知道自己的能力圈在哪，最后只能稀里糊涂的賺也稀里糊涂的虧，在股市混更要知道自己值幾斤幾兩，去能力圈外搶糧食遲早是要付出代價(jià)的。

斬?cái)嗵潛p在我看來(lái)就八個(gè)字：認(rèn)清并守住能力圈。讓利潤(rùn)奔跑也是八個(gè)字：夯實(shí)并擴(kuò)展能力圈。