基本面改善，銅鋁偏強運行

宏觀新聞： 兩會時間開啟，全國政協(xié)十三屆二次會議將于3月3日下午3時開幕，3月13日上午閉幕。大會主要議程包括：聽取和審議全國政協(xié)常委會工作報告和關于提案工作情況的報告；列席十三屆全國人大二次會議，聽取并討論政府工作報告，討論外商投資法草案等。

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【秘魯發(fā)生7.2級地震】3.1日北京時間17點，秘魯東南部發(fā)生7.2級地震，秘魯南部為主產銅礦區(qū)，秘魯2018年產銅礦金屬量250萬噸左右，位居世界第二，2月上旬秘魯南部，智利北部連續(xù)暴雨，剛果金因為采礦稅上調礦企減產等，銅礦產量擾動在2019Q1盡顯提升，加劇市場對于銅礦緊縮預期。

2. 【科馬索銅業(yè)擴建銅礦 一期產量360萬噸】總部位于美國的Cupric Canyon Capital的子公司科馬索銅業(yè)(Khoemacau Copper Mining)表示，已獲得5.65億美元的債務和特許權使用費資金，用于建設一座銅礦。該礦計劃從2021年起第一階段生產約360萬噸銅礦。

庫存變動：LME庫存12.61萬噸（-0.23），上期所庫存22.70萬噸（0.92），上海保稅區(qū)萬噸53.2萬噸（2.3）。

技術分析：周五滬銅沖高后回落，主力合約收于50220。從盤面來看，日K線仍在所有均線之上，價格位于布林上軌，MACD紅柱縮小，日內成交量回落。

小結：周五銅價沖高后回落。近日秘魯南部發(fā)生7.2級地震，銅礦的供給再度受到擾動?；久鎭砜矗瑖鴥纫睙挳a能的釋放仍需要時間，陰極銅供給維持偏緊的格局，以累庫規(guī)律來看，銅價庫存的上行或于3月上旬結束，消費將迎來季節(jié)性回暖。在基本面改善的利好下，銅價中期預計延續(xù)偏強，日內或波動于50000-50600。

鋁

行業(yè)要聞：

1. 【1月份鋁板帶出口環(huán)比減少1.8%】2019年1月鋁板帶11個稅則號合計出口量為24.6萬噸，上月出口量25萬噸，去年同期出口量20.5萬噸，出口量環(huán)比減少1.8%，同比增20%，增速比上月回落0.9個百分點。

2. 【迪拜黃金和商品交易所推出以美元結算的鋅、鋁期貨】迪拜黃金和商品交易所（DGCX）周日表示將推出兩種新的基礎金屬產品，即鋁期貨和鋅期貨；這兩款新產品將于3月22日上市，旨在吸引全球投資者，每份鋁期貨和鋅期貨的合約規(guī)模將為5公噸，以美元計價和交易。

3. 【德保百礦鋁業(yè)已具備年產20萬噸電解鋁條件】2月25日，德保鋁業(yè)600KA系列中段電解槽順利通電投產，為完成2019年生產經營目標打下了良好開端。集團公司副總裁譚淵、鋁業(yè)冶煉公司黨政主要負責人在現(xiàn)場指導通電啟動工作。此次成功送電，為后續(xù)電解中段生產線順利啟動奠定了堅實基礎，標志著德保百礦鋁業(yè)已具備年產20萬噸電解鋁條件。

庫存變動：LME庫存123.29萬噸（1.32），鋁錠社會庫存170.6萬噸（3.2），鋁棒庫存15.45萬噸（-0.9），鋁錠出庫量12.4萬噸（3.9）。

技術分析：昨日滬鋁下行后小幅反彈，主力合約收于13700。從盤面來看，日K線回落至60日均線處，MACD紅柱縮小，價格位于布林中軌之上，日內成交量基本持平，盤面短期上沖動力不足。 

小結：電解鋁基本面有所改善，從庫存水平來看，鋁錠庫存仍在累積，但鋁棒庫存繼續(xù)回落，出庫量逐漸攀升，下游消費開始復蘇。宏觀層面中美貿易談判進展順利，兩會時間開啟，市場情緒整體偏暖。在宏觀利好和消費復蘇的預期下，3月電解鋁價格重心預計整體上移，月內或在13500-14000間偏強震蕩，建議月內逢低多單逐步建倉，等待長線收益。