近日，由南華期貨主辦的2019年金融衍生品投資全國(guó)巡回論壇在上海舉行。與會(huì)人士表示，我國(guó)衍生品市場(chǎng)有巨大的發(fā)展?jié)摿?，?yīng)積極借鑒國(guó)外衍生品市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身特點(diǎn)，不斷豐富金融工具。 

南華期貨副總經(jīng)理朱斌在論壇上表示，相對(duì)而言，期權(quán)的交易難度比股票期貨更大，這促使國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)加速發(fā)展，也會(huì)使得市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者比例提高。據(jù)他介紹，在歐洲衍生品市場(chǎng)中，90%是機(jī)構(gòu)投資者，國(guó)內(nèi)很大程度上是個(gè)人投資者在提供流動(dòng)性。國(guó)內(nèi)股指期權(quán)會(huì)對(duì)參與者有一定限制，對(duì)個(gè)人投資者而言有一定的門(mén)檻，這也會(huì)導(dǎo)致股指期權(quán)的合約價(jià)格高，權(quán)利金也不會(huì)很低。 

上海棋劍資產(chǎn)管理有限公司高級(jí)合伙人李天陽(yáng)認(rèn)為，我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)與世界期權(quán)市場(chǎng)差距并不大。自1996年以來(lái)，隨著信息科技的迅速發(fā)展，全球衍生品市場(chǎng)的規(guī)模成倍增長(zhǎng)。其中，絕大部分持倉(cāng)量為交易型持有量（接近90%），而持有到期的對(duì)沖者只占10%，比例甚至更低。在金融衍生品市場(chǎng)中，絕大部分交易量是量化交易所貢獻(xiàn)。 

從工具設(shè)計(jì)者的角度是如何看待股指期權(quán)市場(chǎng)的呢？中金所相關(guān)人士在論壇上表示，ETF期權(quán)是一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主的品種，個(gè)人投資者的占比小于機(jī)構(gòu)投資者。未來(lái)股指期權(quán)的發(fā)展，要建立以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)，使投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高產(chǎn)品效率，讓市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。 

展望未來(lái)，李天陽(yáng)認(rèn)為，我國(guó)衍生品市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿艽蟆＝鹑谘苌纷鳛橐环N對(duì)沖工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用有目共睹。當(dāng)今美國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)是世界上最龐大，最高效的市場(chǎng)，值得學(xué)習(xí)與借鑒，我國(guó)應(yīng)發(fā)展符合自身特點(diǎn)的金融市場(chǎng)。他表示，不斷為投資者提供豐富、有價(jià)值的對(duì)沖工具，將是未來(lái)發(fā)展的主流趨勢(shì)，對(duì)量化投資行業(yè)也會(huì)形成持久性的利好。