約翰.墨菲(John Murphy)是技術(shù)分析大師，曾出版多部技術(shù)分析暢銷書，其《期貨市場技術(shù)分析》在國內(nèi)被視為技術(shù)分析的“圣經(jīng)”。下面是墨菲的技術(shù)交易十大法則：

1. 研判大趨勢

研究長期圖形。先從時(shí)間跨度為數(shù)年的月線圖和周線圖開始做圖形分析。更長的時(shí)間跨度可以提供某一市場更大的可見性和更佳的長期視野。對長期趨勢胸中有數(shù)之后，我們便可分析日線圖和日內(nèi)圖。單獨(dú)的短期市場分析往往具有欺騙性。即便你只做短線交易，順著中期趨勢和長期趨勢的方向去交易，你的成功率也會(huì)更高。

2. 發(fā)現(xiàn)趨勢并跟隨趨勢

發(fā)現(xiàn)趨勢然后跟隨它前進(jìn)。市場趨勢有幾種規(guī)模——長期、中期、短期。首先決定你要做哪一種交易，然后選擇合適的圖形。確定你是在朝著哪種趨勢的方向交易。如果趨勢為上漲，在回調(diào)時(shí)買進(jìn)。如果趨勢是下跌，在反彈時(shí)賣空。如果你是交易中期趨勢，使用日線圖和周線圖。如果你是日內(nèi)交易者，使用日線圖和日內(nèi)圖。但是無論屬于哪一種情況，都應(yīng)該用較長期的圖形決定趨勢，然后用較短期的圖形選擇進(jìn)出時(shí)機(jī)。

3. 找出高點(diǎn)和低點(diǎn)

找到支撐位和阻力位。買入的最佳位置是在支撐位附近，這一支撐往往是一個(gè)前期低點(diǎn)。賣空的最佳位置是在阻力位附近，阻力位通常是一個(gè)前期高點(diǎn)。在一個(gè)阻力位高點(diǎn)被突破之后，它往往會(huì)為以后的回調(diào)提供支撐。換句話說，老的“高點(diǎn)”變成新的“低點(diǎn)”。同樣的道理，當(dāng)一個(gè)支撐位被跌破之后，它往往會(huì)成為以后反彈的賣空點(diǎn)——老的“低點(diǎn)”可以變成新的“高點(diǎn)”。

4. 知道回撤的幅度

測算回撤走勢的百分比。市場在向上或向下修正時(shí)往往會(huì)回撤原先趨勢的很大一部分。你可以通過簡單的百分比來估算對現(xiàn)有趨勢的回撤幅度。對先前趨勢的50%回撤是最常見的。最小的回撤通常是先前趨勢的三分之一。最大幅度的回撤通常是三分之二。38%和62%斐波納契回撤線也值得關(guān)注。因此，在上升趨勢的回調(diào)過程中，第一個(gè)買入點(diǎn)應(yīng)該是在33-38%的回撤區(qū)域。

5. 畫趨勢線

畫出趨勢線。趨勢線是最簡單又最有效的圖形分析工具之一。你所需要的只是一把直尺和圖形上的兩個(gè)點(diǎn)。上升趨勢線是連接兩個(gè)連續(xù)的低點(diǎn)畫出來的，下降趨勢線是連接兩個(gè)連續(xù)的高點(diǎn)。價(jià)格通常會(huì)回調(diào)到趨勢線，然后延續(xù)上升趨勢。突破趨勢線往往是趨勢轉(zhuǎn)變的信號。一根有效的趨勢線應(yīng)該至少被觸到3次。趨勢線有效的時(shí)間越長，被測試的次數(shù)越多，其重要性也就越高。

6. 跟隨均線

跟隨移動(dòng)平均線。移動(dòng)平均線可以提供客觀的買入和賣出信號。它們可以告訴你現(xiàn)有趨勢是否依然在進(jìn)行之中，也可幫助確認(rèn)趨勢轉(zhuǎn)變。不過，移動(dòng)平均線不會(huì)提前告訴你某一趨勢即將發(fā)生轉(zhuǎn)變。結(jié)合兩根均線使用是發(fā)現(xiàn)交易信號的最常用方法。一些常見的期貨產(chǎn)品均線組合是4天和9天、9天和18天、5天和20天。信號的出現(xiàn)發(fā)生在較短期均線穿越較長期均線之時(shí)。價(jià)格站上或跌破40天均線也可提供很不錯(cuò)的交易信號。由于移動(dòng)平均線是趨勢追蹤指標(biāo)，因此在趨勢明確的市場中最為有效。

7. 預(yù)知轉(zhuǎn)折點(diǎn)

跟蹤振蕩指標(biāo)。振蕩指標(biāo)有助于識別超買和超賣的市場。移動(dòng)平均線可以對市場趨勢變化做出確認(rèn)，而振蕩指標(biāo)往往可以提前警告我們某一市場已經(jīng)上漲或下跌過頭，即將出現(xiàn)拐點(diǎn)。最常用的振蕩指標(biāo)是相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)和隨機(jī)指標(biāo)(Stochastics)。兩個(gè)指標(biāo)的值域均為0-100。對于RSI而言，讀數(shù)超過70為超買，讀數(shù)低于30為超賣。Stochastics的超買和超賣值為80和20。大部分交易者都會(huì)使用14天(周)的stochastics，以及9天(周)或14天(周)的RSI。振蕩指標(biāo)的背離往往是市場轉(zhuǎn)向的警告信號。這些工具在震蕩市中最為有效。周線圖的信號可以用作日線圖信號的過濾器，而日線圖信號可以用作日內(nèi)圖信號的過濾器。

8. 知道警告信號

使用MACD指標(biāo)。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)指標(biāo)結(jié)合了移動(dòng)平均線穿越體系和振蕩指標(biāo)的超買/超賣功能。當(dāng)快線從下方穿越慢線且兩根線都低于零，出現(xiàn)買入信號；當(dāng)快線從上方穿越慢線且兩根線都高于零，出現(xiàn)賣出信號。周線圖的信號優(yōu)先于日線圖的信號。MACD的柱狀圖(histogram)是反映兩根線的差值，可以更早發(fā)出趨勢變化的警告信號。

9. 趨勢還是振蕩

使用ADX指標(biāo)。平均動(dòng)向指標(biāo)(ADX)可以幫助我們確定某一市場處于明確趨勢之中還是震蕩行情。它衡量趨勢的程度或市場的方向。ADX上升意味著存在強(qiáng)勁趨勢，下降意味著屬于震蕩市，沒有明確趨勢。ADX上升時(shí)宜配合均線使用，ADX下降時(shí)宜配合振蕩指標(biāo)使用。通過ADX線的方向，交易者可以決定采取何種交易風(fēng)格，以及哪些指標(biāo)最適合當(dāng)前的市場環(huán)境。

10. 了解確認(rèn)信號

包括成交量和持倉興趣(open interest)。在期貨市場中，成交量和持倉興趣是重要的確認(rèn)信號。成交量領(lǐng)先于價(jià)格。我們必須確定，成交量放大發(fā)生在主導(dǎo)趨勢的方向。在上升趨勢中，放量應(yīng)該發(fā)生在上漲交易日中。持倉興趣可以確認(rèn)新資金是否支持現(xiàn)有趨勢。持倉興趣下降通常是趨勢接近完結(jié)的警告信號。一輪穩(wěn)固的價(jià)格上升趨勢應(yīng)該受到成交量上升和持倉興趣上升的支持。