股指期貨早評：短期缺乏方向指引，中期維持看多

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

3月21日股指震蕩微升。主力IF1904合約收3830，下跌3.20 點（跌幅0.08%），成交量為88303手，持倉量為69029手；主力IH1904合約收2804.00 ，下跌15.60 點（跌幅0.55%%），成交量為36077手，持倉量為31589手；主力IC1904合約收5541.40 ，上漲90.80 點（漲幅1.67%），成交量68987手，持倉61043手。IF總成交量為109207手，總成持倉量為111569手，成交持倉比為0.98 ；IH總成交量為43554手，總成持倉量為50493手，成交持倉比為0.86 ；IC總成交量為86460手，總成持倉量為97073手，成交持倉比為0.89 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨主力合約中，IF、IH升水幅度不同程度收窄，IC貼水幅度小幅擴大。IF主力合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）為6.89 ，價差與現(xiàn)貨價格比0.18 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-1.0 ，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.04 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為48.08 ，價差與現(xiàn)貨價格比為0.87 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，IF、IC主力合約主力多空均增倉，IH多空減倉，但均表現(xiàn)為新凈多。具體看，IF1904合約前二十大多頭增倉2324手，前二十大空頭增倉709手，新增多單與新增空單之差為1615手；IH1904合約前二十大多頭減倉323手，前二十大空頭減倉726手，新增多單與新增空單之差為403手；IC1904合約前二十大多頭增倉1223手，前二十大空頭增倉1015手，新增多單與新增空單之差為208手。

結(jié)論及投資建議

周四股市早盤窄幅震蕩，午后傳媒娛樂發(fā)力，互聯(lián)網(wǎng)、券商、電子等板塊跟進，兩市漲幅擴大，滬指重新站上3100，中小創(chuàng)領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板回至1700點上方，中證500突破3月初小高點，但午后銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股回落拖累股指，至收盤，滬指收漲0.35%、深成指漲0.71%、創(chuàng)業(yè)板收漲0.94%。市場情緒方面，兩市成交額環(huán)比擴大至8859.45億元，兩市漲停115家，跌停2家，逾2000家上漲；全市場資金流向來看，主力資金早盤沖高午后回落，機構(gòu)接盤流入116.01億元；北上資金凈流出6億元。港股震蕩午后回落，恒指收跌0.85%；隔夜美股低開高走，道指收漲0.84%；人行繼續(xù)暫停逆回購，SHIBOR多數(shù)下行。

歐盟公投草案就英國脫歐問題給出建議，無條件地將脫歐時間延后至4月12日，此舉導(dǎo)致歐元與英鎊快速貶值，美元指數(shù)被動回升，離岸人民幣再度回貶至6.70元/美元附近，4月份受到脫歐事件的反復(fù)，人民幣或仍有較大波動。商務(wù)部表示，美國貿(mào)易代表萊特希澤、財長姆努欽將訪華，于3月28日和29日舉行中美第八輪經(jīng)貿(mào)高級別磋商；4月初，劉鶴副總理將應(yīng)邀訪美舉行第九輪經(jīng)貿(mào)高級別磋商。中美貿(mào)易談判尚未結(jié)束，但從頻繁的磋商來看雙方正在積極解決問題，已不必過度擔(dān)憂。

連續(xù)兩個月上漲后，股指在3月份進入寬幅區(qū)間震蕩，盡管當(dāng)前成交仍然處于較高水平，但從近日資金流向看多空雙方仍有爭奪，滬指難言突破前期區(qū)間。股指期貨方面，IF、IH升水幅度連續(xù)小幅收窄，IF1904今日進入小幅貼水，IC延續(xù)40點附近的貼水幅度，市場的看漲情緒較2月份明顯減弱?？紤]到近期宏觀消息面相對平淡，數(shù)據(jù)多數(shù)符合預(yù)期，市場缺乏明顯的利多或利好指引方向，短期股指或仍有窄幅震蕩調(diào)整，這種背景下操作難度及費用均較大，我們推薦仍偏謹(jǐn)慎為宜，不宜追高，待本周震蕩調(diào)整完成后再考慮多單入場。