股指期貨早評：反彈具備持續(xù)性

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

4月1日股市股指跳空高開高走。主力IF1904合約收3982，上漲104.40 點（漲幅2.69%），成交量為76725手，持倉量為66427手；主力IH1904合約收2894.00 ，上漲51.80 點（漲幅1.82%%），成交量為35457手，持倉量為29738手；主力IC1904合約收5766.00 ，上漲234.60 點（漲幅4.24%），成交量61104手，持倉58725手。IF總成交量為97864手，總成持倉量為112601手，成交持倉比為0.87 ；IH總成交量為45496手，總成持倉量為50081手，成交持倉比為0.91 ；IC總成交量為80578手，總成持倉量為100244手，成交持倉比為0.80 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨主力合約中， IF、IH升水幅度擴大，IC貼水轉(zhuǎn)為升水，說明市場看多氛圍在回歸。IF主力合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）為-8.07 ，價差與現(xiàn)貨價格比-0.20 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-1.4 ，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.05 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-8.16 ，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.14 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約多空均減倉，IF、IH新凈多，IC新凈空。IF1904合約前二十大多頭減倉907手，前二十大空頭減倉1064手，新增多單與新增空單之差為157手；IH1904合約前二十大多頭減倉713手，前二十大空頭減倉1056手，新增多單與新增空單之差為343手；IC1904合約前二十大多頭減倉789手，前二十大空頭增倉91手，新增多單與新增空單之差為-880手。

4、結(jié)論及投資建議

周一股指跳空高開高走，滬指收漲2.58%報3170.36，早盤科技股與周期股推動股指，區(qū)塊鏈、國產(chǎn)軟件、大數(shù)據(jù)等板塊漲幅居前，創(chuàng)業(yè)板指逼近前高，兩市成交再度跨越萬億門檻。一級行業(yè)全線上行，計算機、有色、農(nóng)業(yè)、軍工領(lǐng)漲，食品飲料、銀行、非銀金融漲幅靠后。港股跳空高開高走，恒指上行1.76%，北上資金凈流入36.89億元。隔夜美股大漲，道指收漲1.27%，歐股漲多跌少。人行公告稱銀行體系流動性總量處于較高水平，繼續(xù)暫停逆回購，本周無到期，SHIBOR全線下行。人民幣小幅升值，當前在6.72元/美元附近。

外交部表示中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商繼續(xù)，劉鶴副總理已啟程前往美國，對中美貿(mào)易的擔(dān)憂已明天減弱但仍需關(guān)注。3月財新中國制造業(yè)PMI為50.8，四個月來首次處于擴張區(qū)間，升至去年7月水平，結(jié)合此前官方PMI數(shù)據(jù)來看，需求、供給、價格同步上升，工業(yè)企業(yè)復(fù)工已開始，后市隨著減稅政策的持續(xù)推進，制造業(yè)、交通運輸業(yè)等行業(yè)直接受益，有助于該類企業(yè)的財務(wù)狀況進一步改善，推動二季度企業(yè)利潤增長。歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值47.5，創(chuàng)2013年4月以來最低水平，前值47.6。英國議會投票否決了四項脫歐提案，本周英國議會可能針對首相梅的協(xié)議舉行另一次關(guān)鍵性投票。

操作上，昨日股指放量上攻，此前對于周五的8000億成交若仍有疑慮，則周一的突破萬億的成交表明本輪上升中的第五浪反彈已正式展開，考慮到消息面上仍以利多為主，且隔夜外盤大漲整體利好A股，今日股指或仍與震蕩上行。上周五的上漲主要是權(quán)重板塊龍頭股，但昨日科技股的補漲表明行情存在持續(xù)性。技術(shù)面上，昨日大漲后，主要股指均突破3月以來箱體震蕩區(qū)間，則此前箱體震蕩的上限成為短期較為主要的支撐，且今明回補昨日跳空缺口的可能性不大。中期仍然可看好股市反彈，此前的中期多單繼續(xù)持有，尤其是一季報行情和減稅對企業(yè)盈利出現(xiàn)實質(zhì)性數(shù)據(jù)改善后，股指仍有繼續(xù)上行。