銅賣看漲策略持有，鋁多單部分止盈

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【Codelco兩煉廠預(yù)計年中滿產(chǎn)運行】Codelco公司的董事會主席Juan Benavides在圣地亞哥接受采訪時表示，Chuquicamata和 Salvador 冶煉廠預(yù)計在年中滿產(chǎn)運行。

2. 【秘魯原住民道路封鎖行動暫停】中國礦企五礦資源的一位消息人士周三表示，該公司已經(jīng)向旗下秘魯LasBambas銅礦派送部分物資和人員，此前抗議者部分結(jié)束了已持續(xù)兩個月的道路封鎖。該消息人士補充道，該礦仍在進行精礦生產(chǎn)。

庫存變動：LME庫存19.44萬噸（-0.31），上期所庫存25.73萬噸（-0.04），上海保稅區(qū)萬噸59.3萬噸（-1.5）。

小結(jié)：昨日滬銅日間夜盤接連下挫，主力合約收于48960。昨日Codelco宣布2018年末關(guān)停升級的兩個冶煉廠將恢復(fù)滿產(chǎn)運行，五礦秘魯?shù)牡缆贩怄i大概率將要解決，南美地區(qū)帶來供給擾動正在平復(fù)。短期來看，國內(nèi)二季度冶煉廠檢修較多，而新產(chǎn)能釋放仍需時間，廣東上海兩地出庫逐漸恢復(fù)，庫存普遍出現(xiàn)回落，基本面有邊際改善。但銅價年內(nèi)整體并不樂觀，消費領(lǐng)域難尋增量，而精煉銅供給下半年或有大幅釋放，銅價上方空間有限，長期回落風(fēng)險仍然較高。操作上前期推出的做空CU1906C52000策略可繼續(xù)持有，目前單張收益420，累計收益率1.02%。

鋁

行業(yè)要聞：

1. 【天山鋁業(yè)與兩國外公司簽鋁土礦供應(yīng)協(xié)議】澳大利亞鋁土礦有限公司及其合作伙伴印度羅民礦業(yè)私人有限公司與天山鋁業(yè)簽署了鋁土礦供應(yīng)協(xié)議。兩者將向天山鋁業(yè)一座在建的低溫氧化鋁精煉廠供應(yīng)鋁土礦，初期合計供應(yīng)量約為50萬噸，隨后逐漸增加至100萬噸。

2. 【東興鋁業(yè)3月鋁產(chǎn)品產(chǎn)量完成計劃的113%】3月份，東興鋁業(yè)電解鋁板塊工業(yè)總產(chǎn)值完成計劃的106%，主營收入完成計劃的100%，鋁產(chǎn)品產(chǎn)量完成計劃的113%；天成彩鋁公司工業(yè)總產(chǎn)值完成5.5億元，鑄軋鋁卷完成4.41萬噸；牙買加氧化鋁廠產(chǎn)量完成9.18萬噸。

庫存變動：LME庫存108.6萬噸（-0.45），鋁錠社會庫存160.2萬噸（-0.2），鋁棒庫存11.1萬噸（0.25），鋁錠出庫量15.8萬噸（-0.6）。

小結(jié)：滬鋁維持震蕩，夜盤主力合約收于13820。本周鋁錠去庫速度整體放緩，昨日公布的鋁棒庫存有所回升。成本端氧化鋁價格持穩(wěn)，中期待釋放的新產(chǎn)能體量較大，氧化鋁底部或觸及2600一線，電解鋁利潤持續(xù)修復(fù)，對于后續(xù)減產(chǎn)有抑制作用，但當(dāng)前的利潤水平亦不足以刺激大規(guī)模投產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)能相對穩(wěn)定。滬鋁目前基本面缺乏炒作焦點，價格多維持震蕩，上沖乏力，建議前期多單部分止盈，留有底倉以待萬四關(guān)口。