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《豆類期貨》——全球哪些交易所可以交易大豆期貨?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-04-17 14:54:06 來源:中期協(xié)


據(jù)統(tǒng)計,目前世界上共有5個國家和地區(qū)的10家交易所進(jìn)行著大豆及大豆制品期貨和期權(quán)交易,形成世界期貨交易圈內(nèi)的“大豆板塊”,其中比較有代表性的交易所是美國的CBOT、中國的DCE、日本的TGE。


CBOT市場


CBOT是芝加哥期貨交易所的縮寫,該所以上市大豆、玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種為主,這些品種是目前國際上最權(quán)威的期貨品種,其價格也是最權(quán)威的期貨價格。該交易所成立后,對交易規(guī)則不斷加以完善,于1865年用標(biāo)準(zhǔn)的期貨合約取代了遠(yuǎn)期合同,并實(shí)行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除了提供玉米、大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易外,還為中長期美國政府債券、股票指數(shù)、市政債券指數(shù)、黃金和白銀等商品提供期貨交易市場,并提供農(nóng)產(chǎn)品、金融及金屬的期權(quán)交易。


CBOT是世界上最早形成的大豆期貨市場,同時也是最主要的市場,CBOT大豆期貨價格已經(jīng)成為國際大豆貿(mào)易的基準(zhǔn)價格。在過去的150多年中,CBOT的主要交易方式為公開喊價交易,即交易者在交易場內(nèi)面對面的買賣期貨合約。為了滿足全球經(jīng)濟(jì)增長的需求,CBOT于1994年成功地推出了第一個電子交易系統(tǒng)。在過去的10年中,隨著電子交易使用的日益普及,交易所曾將電子交易系統(tǒng)數(shù)次升級。2004年1月,CBOT推出了另一個由領(lǐng)先的LIFFECONNECT交易技術(shù)所支持的新的電子交易系統(tǒng)。


無論是電子交易還是公開喊價,CBOT的主要角色是為客戶提供一個具有透明性及流通性的合約市場,該市場的作用為價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理及投資。農(nóng)場主、公司、小企業(yè)所有者、金融服務(wù)提供者、國際交易機(jī)構(gòu)及其他個人或機(jī)構(gòu)可通過一個稱作套期保值的過程來管理價格、利率和匯率風(fēng)險。套期保值是通過在期貨市場持有相等但相反的頭寸來對沖掉現(xiàn)貨市場頭寸的內(nèi)在價格風(fēng)險的操作。套期保值者利用CBOT期貨市場保護(hù)其業(yè)務(wù)以避免不利的價格變動可能對其盈余造成的不利影響。


2006年10月17日,美國芝加哥商業(yè)交易所(CME)控股公司宣布,同意并購CBOT控股公司。該收購計劃耗費(fèi)80億美元,將通過現(xiàn)金和股票形式進(jìn)行。新公司將成為全球涵蓋面最廣、產(chǎn)品最為豐富的衍生品交易所,總部仍設(shè)在芝加哥。新交易所涵蓋的產(chǎn)品主要有美元利率收益曲線期貨、股票指數(shù)期貨、外匯期貨、農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)商品期貨、能源以及天氣和房地產(chǎn)指數(shù)期貨。


TGE市場


TGE是東京谷物交易所的縮寫,它成立于1952年9月,次月上市交易紅小豆、大豆及馬鈴薯淀粉3個品種。之后的40多年中,該所成交規(guī)模逐漸放大,交易方式也由傳統(tǒng)的手勢交易發(fā)展成為采用計算機(jī)自動撮合系統(tǒng)進(jìn)行交易。大豆是該所最早上市的期貨品種之一,也是變化最大和創(chuàng)新程度最高的合約之一,在TGE的期貨市場中占有重要地位。1961年9月,該所開始了美國產(chǎn)大豆合約的期貨交易,1991年,開始采用計算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行美國產(chǎn)大豆期權(quán)的交易,2000年5月,該所又上市了非轉(zhuǎn)基因大豆合約,這是世界農(nóng)產(chǎn)品期貨交易歷史上第一個針對轉(zhuǎn)基因技術(shù)生物設(shè)計開發(fā)的期貨合約,合約推出后,市場反響較大。2002年年底,該所又對美國大豆合約進(jìn)行了較大的修改,新合約從2003年10月開始上市交易。TGE大豆合約分為兩類,一類是美國大豆合約,另一類是非轉(zhuǎn)基因大豆合約。


但由于商品期貨交易越來越依賴貨幣,農(nóng)產(chǎn)品期貨交易不斷減少,交易所的經(jīng)營情況每況愈下。因此,東京谷物商品交易所因其難以獨(dú)自經(jīng)營,于2012年決定解散,結(jié)束其60年的經(jīng)營歷史。


DCE市場


大連商品交易所(DCE)成立于1993年2月28日,是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的4家期貨交易所之一。經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),目前已上市的品種有玉米、玉米淀粉、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、雞蛋、纖維板、膠合板、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、乙二醇共計17個期貨品種,并推出了棕櫚油、豆粕、豆油、黃大豆1號、黃大豆2號、焦炭、焦煤和鐵礦石等8個期貨品種的夜盤交易。2017年3月31日,大商所上市了豆粕期權(quán),同時推出了豆粕期權(quán)的夜盤交易。2018年5月4日,鐵礦石期貨引入境外交易者業(yè)務(wù)正式實(shí)施。2019年1月28日,大商所上市了玉米期權(quán)。


成立20多年來,大商所規(guī)范運(yùn)營,穩(wěn)步發(fā)展,已經(jīng)成為我國重要的期貨交易中心。截至2017年末,擁有會員單位165家,指定交割庫280個,期貨投資者開戶數(shù)309.03萬個,其中法人客戶8.93萬個;期權(quán)投資者開戶數(shù)7630個,其中法人客戶1961個。2017年,大商所期貨年成交量和成交額分別達(dá)到10.98億手和52萬億元,豆粕期權(quán)全年成交量和成交額分別達(dá)到363.57萬手和23.88億元。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)公布的全球主要衍生品交易所成交量排名,2017年大商所在全球排名第十位。目前,大商所是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品、塑料、煤炭、鐵礦石期貨市場。


經(jīng)過多年發(fā)展,大商所期貨品種價格已成為國內(nèi)市場的權(quán)威價格,為相關(guān)各類生產(chǎn)經(jīng)營提供了“指南針”和“避風(fēng)港”,并為國家宏觀調(diào)控提供了有效的價格參考。近年來,大商所推出“千村萬戶”市場服務(wù)工程、期貨學(xué)院、產(chǎn)業(yè)大會、“千廠萬企”市場服務(wù)工程、十大期貨投研團(tuán)隊(duì)評選活動、“保險+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”試點(diǎn)及場外期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)等市場服務(wù)品牌,積極探索期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)的新路,進(jìn)一步強(qiáng)化市場功能發(fā)揮,促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展,也為大連區(qū)域性金融中心建設(shè)和東北地區(qū)振興做出了積極貢獻(xiàn)。


責(zé)任編輯:劉文強(qiáng)

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