七禾網(wǎng)6、也有很多人說(shuō)，市場(chǎng)是不能預(yù)測(cè)的，您怎么看？

張文：我認(rèn)為這樣的說(shuō)法是錯(cuò)誤的。我從事投資12年，在這12年里幾乎每天都會(huì)做投資筆記，其中有一部分筆記內(nèi)容會(huì)通過(guò)博客或者微信公眾號(hào)的形式公開(kāi)。大家去翻閱一下我之前的筆記就會(huì)發(fā)現(xiàn)，此前每一輪牛熊市的頂?shù)撞?，我基本上都預(yù)測(cè)出來(lái)了。而且言出必行，實(shí)戰(zhàn)結(jié)合理論。

大家之所以不相信市場(chǎng)可以預(yù)測(cè)是因?yàn)榭梢灶A(yù)測(cè)市場(chǎng)的人極少，幾乎不存在。但因?yàn)槲矣写饲邦A(yù)測(cè)的截圖，希望大家能夠相信。雖然預(yù)測(cè)市場(chǎng)確實(shí)很辛苦，但我也樂(lè)在其中，感到很開(kāi)心。

七禾網(wǎng)7、此外，您還十分擅長(zhǎng)挖掘大牛股，您是如何判斷一只股票是否具有成為牛股的潛質(zhì)的？請(qǐng)與大家分享一下您的經(jīng)驗(yàn)。

張文：可以的。市場(chǎng)上的大牛股有多種類型。在幾個(gè)月內(nèi)快速上漲3-10倍的個(gè)股，我們稱之為妖股，它們的上漲是市場(chǎng)各種力量共同作用的結(jié)果。另外一種類型的牛股屬于業(yè)績(jī)不斷釋放的成長(zhǎng)性個(gè)股。挖掘這樣的個(gè)股需要投資者對(duì)行業(yè)和公司有深入的了解，并敢于在熊市底部，公司股價(jià)跌至無(wú)人問(wèn)津的時(shí)刻分批買(mǎi)入。

在漫漫熊市中，盡管我們基本上采取的是空倉(cāng)策略，但仍會(huì)仔細(xì)跟蹤上市公司的年報(bào)、季報(bào)，花大量時(shí)間來(lái)做功課。在這個(gè)過(guò)程中，我們會(huì)積累大量的產(chǎn)業(yè)知識(shí)，并深刻了解上市公司當(dāng)時(shí)的動(dòng)態(tài)。一些業(yè)績(jī)良好，在本身沒(méi)有任何利空的前提下股價(jià)相對(duì)頂部跌去7-8成的低價(jià)股就會(huì)被我們納入股票池。如果這只股又恰好和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)熱點(diǎn)緊密結(jié)合則更佳。將個(gè)股納入股票池后，我們會(huì)結(jié)合指數(shù)情況進(jìn)行綜合考慮，一旦選擇介入，就會(huì)持有相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，從底部翻一倍只是起步。

七禾網(wǎng)8、您覺(jué)得當(dāng)前哪些板塊容易出現(xiàn)大牛股？為什么？

張文：我的判斷是：新能源汽車(chē)和5G會(huì)是長(zhǎng)期牛市板塊。這里集中了政策性的利好，政府會(huì)投入大量資金加快建設(shè)和推進(jìn)5G，這也意味著這個(gè)行業(yè)的上市公司的業(yè)績(jī)將會(huì)有集體性的樂(lè)觀預(yù)期。不排除一些小公司把握住機(jī)會(huì)進(jìn)而發(fā)展成為大公司的可能性，這樣的小公司是非常值得時(shí)刻跟蹤和持有的。每次在這樣的熊轉(zhuǎn)牛后，往往都會(huì)有十倍以上的優(yōu)質(zhì)個(gè)股出現(xiàn)。

七禾網(wǎng)9、在選對(duì)板塊和個(gè)股后，入場(chǎng)時(shí)機(jī)和出場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇也十分重要，您在這方面是怎么做的？

張文：這個(gè)反而比較容易，只要結(jié)合牛市頂部和底部的指數(shù)來(lái)操作就好。另外，在一些非常規(guī)操作中，要區(qū)別對(duì)待指數(shù)趨勢(shì)和個(gè)股趨勢(shì)的不同階段。這方面的內(nèi)容難以用簡(jiǎn)單幾句話說(shuō)明白，在此就不展開(kāi)了。

七禾網(wǎng)10、選股和擇時(shí)，您更看重哪個(gè)？為什么？

張文：按照常理來(lái)說(shuō)，如果要跨越牛熊，選股是放在第一位的。但是因?yàn)樵谛苁兄心軌蛘鹗幭蛏系墓痉浅Ｉ?，而且我們?cè)谶@個(gè)階段通常是輕倉(cāng)交易甚至是空倉(cāng)，所以就實(shí)戰(zhàn)來(lái)說(shuō)，我會(huì)更注重?fù)駮r(shí)。

七禾網(wǎng)11、您表示自己最想在股市賺“該賺的錢(qián)”，請(qǐng)問(wèn)什么錢(qián)是屬于該賺的？什么錢(qián)又是不該賺的？

張文：“該賺的錢(qián)”的指自己花了心血研究后，做出決策買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)標(biāo)的賺到的錢(qián)，這樣的錢(qián)掙得很清楚。在資本市場(chǎng)，我們不能靠運(yùn)氣掙錢(qián)，這是不長(zhǎng)久的。當(dāng)然，只要下了苦功夫，投資者總會(huì)有好運(yùn)氣的。

七禾網(wǎng)12、進(jìn)入股票市場(chǎng)12年，您一直都處于穩(wěn)定盈利的狀態(tài)，可以說(shuō)非常不容易，您覺(jué)得這里面最核心的原因是什么？

張文：持續(xù)的努力吧，我一直相信天道酬勤，足夠努力，好運(yùn)氣就來(lái)了。

七禾網(wǎng)13、一般來(lái)說(shuō)，股市有著“一賺二平七虧”的規(guī)律，要做到不虧尚且不易，張文：想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利更是難上加難。就您多年的交易經(jīng)歷來(lái)看，為什么大部分做股票的投資者都是虧損的？您覺(jué)得長(zhǎng)期盈利最大的難點(diǎn)在哪里？

張文：首先，A股市場(chǎng)不是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，如果投資者不能每天都用心跟蹤市場(chǎng)，就很難做到抄底逃頂，這樣一來(lái)，在這個(gè)市場(chǎng)中的勝算就會(huì)大幅下降。其次，因?yàn)槿诵缘呢澙泛涂謶肿魉睿^大多數(shù)人不敢在最底部區(qū)域買(mǎi)入，也想不到在最輕松掙錢(qián)的時(shí)候退場(chǎng)。其實(shí)，如果可以時(shí)刻保持冷靜，把握住這兩個(gè)大的交易節(jié)點(diǎn)，其他事情就相對(duì)好處理了。

七禾網(wǎng)14、在您的交易中，最大投資回撤均不超過(guò)10%，這樣的風(fēng)控水平可謂十分優(yōu)秀，您是如何做到的？

張文：這確實(shí)是一件非常難的事。我從2007年出道開(kāi)始，就立下了回撤10%止損的規(guī)矩。因?yàn)樵谖铱磥?lái)，如果你不能在開(kāi)始就告訴客戶最大虧損額，對(duì)方很難在第一次見(jiàn)到你的時(shí)候就放心地把資金交給你。另外，如果你不能將回撤幅度控制在客戶能接受的范圍內(nèi)，也說(shuō)明你的操作水平達(dá)不到要求。所以，為了嚴(yán)格要求自己，也為了對(duì)客戶負(fù)責(zé)，我設(shè)置了10%的最大回撤線。為了達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，我們必須對(duì)股市的壓力位、阻力位、反轉(zhuǎn)位、頂?shù)撞咳孔龅叫闹杏袛?shù)。同時(shí)，這對(duì)我們的倉(cāng)位管理也提出了非常嚴(yán)格的要求。

另外，每次和客戶結(jié)算以后，我們又會(huì)按照新的合作基數(shù)來(lái)嚴(yán)格遵守10%的止損線。在上漲的市場(chǎng)行情中，盡管指數(shù)越來(lái)越高，但客戶的資金同樣受到嚴(yán)格的保護(hù)。我們不會(huì)像有的基金，在牛市中賺50%，一旦牛轉(zhuǎn)熊，利潤(rùn)又全部回吐。我們的止損機(jī)制，在保護(hù)了投資者權(quán)益的同時(shí)，也保護(hù)了我們自己。為了這一保護(hù)機(jī)制的長(zhǎng)期存在，我們一直在十年如一日的努力著。

七禾網(wǎng)15、“韭菜”這個(gè)詞在股市中有其特殊的含義，人人都不想當(dāng)韭菜，然而時(shí)刻都有一茬茬的“韭菜”被收割，您覺(jué)得在股市中要做到哪幾點(diǎn)才能不成為“韭菜”？

張文：多學(xué)習(xí)，用知識(shí)來(lái)武裝自己，天上沒(méi)有白掉的餡餅，在資本市場(chǎng)中更是如此。想要在股市中勝出，學(xué)習(xí)十分重要。

七禾網(wǎng)16、有人表示，隨著市場(chǎng)的不斷成熟，“韭菜”會(huì)越來(lái)越少，您是否認(rèn)同？

張文：不會(huì)的。市場(chǎng)的成熟只是制度的不斷完善和健全，而進(jìn)進(jìn)出出的投資者們只要不學(xué)習(xí)，就會(huì)成為韭菜。就拿我自己來(lái)說(shuō)，不做好萬(wàn)全準(zhǔn)備，冒然進(jìn)入市場(chǎng)，也很可能被收割。

七禾網(wǎng)17、就您看來(lái)，中國(guó)的股市適合投資還是投機(jī)？您覺(jué)得中國(guó)股市的本質(zhì)是什么？

張文：我的投資理念是價(jià)值投資加趨勢(shì)投機(jī)，我認(rèn)為“投資”和“投機(jī)”要結(jié)合起來(lái)看待，缺一不可，它們不是對(duì)立的，而是相關(guān)的。就我的理解來(lái)看，股市的本質(zhì)為，投資者通過(guò)買(mǎi)入上市公司的股票從而享受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的紅利。