橡膠早評:期現(xiàn)價差大幅收窄,橡膠多空博弈加劇 要聞:2019年4月中國進口天然橡膠及合成橡膠(包括膠乳)共計55.7萬噸,環(huán)比降低4.13%,同比去年4月42.8萬噸大幅增長30.1%。1-4月累計進口212.8萬噸,累計同比上漲2.3%。商務(wù)部新聞發(fā)言人就美方擬升級關(guān)稅措施發(fā)表談話:美方擬于5月10日將2000億美元中國輸美商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。升級貿(mào)易摩擦不符合兩國人民和世界人民的利益,中方對此深表遺憾,如果美方關(guān)稅措施付諸實施,中方將不得不采取必要反制措施。 期貨報價:滬膠主力1909報價11845(10);滬膠1905報價11560(20);東京期膠最新報價188.6(-1.5)。 現(xiàn)貨、原料報價及價差 天膠現(xiàn)貨價格:SCR5全乳膠(上海)報價11400(100);泰#3煙片膠(上海)報價13200(100);青島保稅區(qū)泰國RSS3報價1700(0),泰國STR20現(xiàn)貨報價1525(-10)。泰國混合膠報價11750-11800(150-200),SCR5全乳膠-主力合約基差-445(80),泰國混合膠-主力合約基差-95(170),STR20#外盤與內(nèi)盤價差15(0)。 合成膠現(xiàn)貨價格:丁二烯8100(0),順丁上海11250(0),丁苯(1502)山東11100(0)。全乳膠-順丁價差150(100),全乳膠-丁苯(1502)300(100)。 原料價格:海南膠水12600(150),云南膠水10100(0),泰國合艾白片51.15(0.24)。 庫存情況及開工率:青島保稅區(qū)庫存11.2萬噸(-5.06);上期所總共庫存43.1萬噸(0.04);注冊倉單42.1萬噸(0.01)。半鋼胎開工率71.76%(-0.22),全鋼胎開工率74.58%(-0.26)。 持倉與技術(shù)分析:1909合約高開低走,夜盤震蕩下行。從日K線圖看,K線跌破40日均線,MACD紅柱縮小。成交量、持倉量減少,倉差-6502。前20名會員持倉,多單106312(-1354),空單140178(-2286),凈多單41276(-222),凈空單75142(-1154)。周線維持底部震蕩,重心持平,MACD綠柱縮小。 小結(jié):橡膠昨日上漲顯乏力,海關(guān)檢驗事件利多影響邊際減弱,從目前了解的情況看,執(zhí)行力較強,主要影響3L,混合尚無大面積被稅情況。受此影響,現(xiàn)貨價格上漲150-200元,混合膠與主力合約價差縮小至-95元,現(xiàn)貨市場偏緊,期現(xiàn)價差收窄,對期貨價格產(chǎn)生明顯支撐。泰國地區(qū)原料供應(yīng)仍未明顯釋放,價格依舊維持內(nèi)弱外強,繼續(xù)產(chǎn)生利多影響。另外,據(jù)了解區(qū)外庫存連續(xù)3周下降,下降近1萬噸,再次對盤面產(chǎn)生支撐。然而夜盤橡膠減倉下行,顯示多頭信心不足。下游需求改善尚不明顯,重卡銷量下滑,輪胎廠開工率邊際走弱;期現(xiàn)轉(zhuǎn)為貼水,套利盤或集中平倉,現(xiàn)貨流動性釋放,或?qū)ΜF(xiàn)貨市場造成沖擊;另外中美貿(mào)易談成概率降低,從宏觀上利空。綜上,我們認為國外供應(yīng)偏緊+庫存下滑+海關(guān)事件,盤面或震蕩偏強,但受需求并未明顯改善和中美談判不確定的影響,多空博弈或加劇,注意控制倉位。 責任編輯:七禾編輯 |
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