我們經(jīng)常聽到投資者抱怨：“上市公司里好公司太少了，害我虧損慘重?！彼∥抑毖?，資本市場中7虧2平1賺的定律是成立的，而一般的投資者永遠都屬于70%的那部分。這跟你采用什么樣的投資方法無關(guān)，不要以為你是“價值投資”，你就能屬于那10%的人。

這個問題根本不是在投資方法上，而是在于可以選擇余地太多了。70%的股民要了解：股市之所以總是讓人虧錢，是因為上市公司太多了。

為什么說股市賺錢難是因為上市公司太多？難道不是越多越好嗎？多才能實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，才能出現(xiàn)像阿里巴巴、騰訊控股這樣的企業(yè)啊。

如果站在企業(yè)角度，上述觀點是正確的，就像超市貨架上的商品，當(dāng)然是品牌越多，消費者選擇余地越大。但是這對于投資者來說，或許不是什么好事情。

有人曾說過：“七八年前，很多人加入了阿里巴巴，一些聰明的人認為公司給的機會很少，被別的公司挖走了，或者自己創(chuàng)業(yè)，收入和待遇提高了。剩下的人不聰明，沒有人來挖，結(jié)果五年以后，回頭一看，我們居然變得這么有錢”。

很多人以為這是謙虛的客氣話，但這其實是真言。因為這樣的事情不光出現(xiàn)在阿里巴巴，而是出現(xiàn)在任何一個企業(yè)。你不妨仔細觀察一下身邊的朋友，那些能夠伴隨著公司一起從小做大的，一般都是一些“沒地方可去”的人，而那些頻繁跳槽的，雖然他們很能干，但是由于分不到“原始股”，也無法一進新公司就當(dāng)上高層領(lǐng)導(dǎo)，凡事都要做得比老員工努力很多倍才能得到新公司認同，自己創(chuàng)業(yè)成功的更是鳳毛麟角了。

假如把個股比喻成公司，上述道理也是成立的。上市公司多，投資者挑得眼花繚亂，最終就無法做到“專注投資”。因為你總能發(fā)現(xiàn)比手中持股更好的股票。

我曾經(jīng)多次反復(fù)強調(diào)：企圖剛?cè)胧芯瓦x中“騰訊”“阿里巴巴”然后持有一輩子，又或者在沒有選出“騰訊”“阿里巴巴”一直保持空倉，直到選出為止。這種想法簡直是癡人說夢，完全不貼近實戰(zhàn)。

先不說你有沒有能力識別對方是下一個騰訊，就假設(shè)你擁有這種超越人類的預(yù)測能力，你也做不到長期空倉。我們都曾經(jīng)做過美夢，幻想自己的另一半是個”完美的伴侶“，但是在現(xiàn)實生活中，你能堅持到”完美伴侶“出現(xiàn)那一刻才結(jié)婚嗎？你現(xiàn)實中的伴侶是不是跟你幻想中的差得十萬八千里，如果你對自己的婚姻都能這么”草率“，憑什么認為你在選股上能做到”完美“？

因此在實戰(zhàn)中，選股是一個“矮子里拔將軍”的過程，好的股票輪不到你上車，剩下可以讓你挑選的，都是有“瑕疵”的股票，如果你不買，那你只能一輩子空倉。因此你總會發(fā)現(xiàn)：這邊才剛建倉某股票，但是另外一只你更看好的股票，已經(jīng)跌到位了，估值便宜了。此時你就會很糾結(jié)到底要不要換股。

舉個例子，你苦苦追求了三年的女神一直對你冷冰冰，你覺得自己沒戲了，然后就跟另一個女人結(jié)婚了，孩子都1歲了，突然那位女神說她現(xiàn)在沒男朋友，想跟你結(jié)婚。此時你會怎么選擇？

在實戰(zhàn)中，我們經(jīng)常會遇到以下情景：

1、你看好A公司，但是它估值高，你覺得B公司還湊合，他估值合適。你長期看好A，短期看好B，你到底是選擇買A還是買B？

2、你持有C一段日子，一直處于浮虧狀態(tài)，因為目前是熊市，這很正常，他的基本面并沒有變壞。此時你更好的A已經(jīng)跌去50%，估值已經(jīng)相當(dāng)便宜，如果你現(xiàn)在空倉，你一定會毫不猶豫地買入A，但問題來了，你現(xiàn)在已經(jīng)持有C，沒錢了，那怎么辦？割肉C換A？

舉個現(xiàn)實的案例：2012年-2013年底，這是貴州茅臺“十年一遇”的買點，因為那時由于塑化劑事件和其他，導(dǎo)致白酒銷量低迷，貴州茅臺股價跌了50%，可問題是，此時也是其他股票“十年一遇”的好買點，此時你要不要把你手中的科技股和小盤股換成貴州茅臺？

如果你把手中的小盤股換成貴州茅臺，那么接下來2年估計你每天的日子都非常不好過，因為在接下來2年里是大牛市，券商股翻了5倍，一帶一路的基建股翻了5倍，創(chuàng)業(yè)板個股普遍翻了3倍，甚至是漲了10倍，就連上證指數(shù)都漲了110%；但是貴州茅臺漲了多少？120%，說句難聽的話，持有貴州茅臺連指數(shù)都跑不贏，這還沒算你把科技股割肉割在地板上的虧損。把這部分虧損算上，估計你賬戶盈利只有50%。

但是到了15年股災(zāi)之后，劇情又開始大逆轉(zhuǎn)，貴州茅臺一騎絕塵，逆勢飆升300%，而牛市里被炒到天上的個股，以樂視網(wǎng)為代表，跌去了90%。

從事后來看，貴州茅臺完勝其他個股。但是這都是馬后炮，沒人能提前預(yù)測貴州茅臺16-17年能逆勢漲3倍。站在2014年初，貴州茅臺股價被腰斬，此時你到底要不要把手中個股換成貴州茅臺？這才是最難以抉擇的問題。換成貴州茅臺，你相當(dāng)于把科技股割肉割在地板上，接下來2年你的日子簡直沒法過，連你老婆都會鄙視你：“你瞧隔壁的老王，隨便買只科技股，一個月就翻倍了，你瞧你選的什么熊股，賣掉的天天漲停，持股的一直趴著不動，水平太差了”。

3、你原本的計劃是這樣：1月-3月持有B，你預(yù)測4月開始A的業(yè)績出現(xiàn)拐點，因此打算從4月-9月持有A。但人算不如天算，1-3月持有B并沒有賺到錢，B的啟動日期比你預(yù)計要晚，但是你相信一直持有最終還是能賺錢的，只是可能需要持有到6月份。那么問題來了，4月份已經(jīng)到了要布局A的時機，你到底要不要換股？

4、一只你非?？春玫膫€股，現(xiàn)在突然遇到利空，例如地產(chǎn)，實施房地產(chǎn)調(diào)控，你預(yù)計會對他未來1年業(yè)績產(chǎn)生負面影響。

此時你要不要出局？更糟糕的是，你不可能是第一個知道消息的人，因此等你反應(yīng)過來，該股已經(jīng)跌去30%，但是負面影響還要持續(xù)一年時間。此時你最大的疑問是：當(dāng)前跌幅是不是已經(jīng)充分反應(yīng)利空程度？ 遺憾的是，沒有人知道答案，也許他還能再跌30%-50%。

此時你走還是不走？你選擇走？但是你是做“價值投資”，你“覺得”如果換了是巴菲特，他不會走，所以你很糾結(jié)。你不走？你明知道負面影響要持續(xù)1年，這一年里就算他不跌，也不會漲，因為他業(yè)績會下滑，業(yè)績下滑+估值高位=戴維斯雙殺，下場會非常慘，買入業(yè)績持續(xù)增長的股票，賣出業(yè)績下滑的股票，這也是“價值投資”的理念，此時你就很糾結(jié)了，你是要打算長期持股，還是先出來躲一躲風(fēng)頭？

5、假設(shè)你選擇選出來躲風(fēng)頭，并且你原本的計劃是這樣：出局觀望1年，1年后發(fā)現(xiàn)業(yè)績又恢復(fù)增長就重新進場。這聽起來很完美。但是你賣出該股不到6個月，大盤行情突然好轉(zhuǎn)，其他個股開始紛紛飆升，你“覺得”牛市要來了，但由于地產(chǎn)股有明顯利空，一直趴在地上不動，此時你到底還要不要堅持空倉等待？如果你選擇買其他股票，你就是挪用了資金，最大的可能性是你買了A股不到1個月，你苦苦等待了半年的B股也開始啟動了，此時又面臨到底是持有A股還是重新買回B股的難題。

請注意我那些打雙引號的詞匯，實戰(zhàn)中任何判斷都是模糊不確定的，如果我知道這里是牛市起點，我肯定砸鍋賣鐵，但問題是我不確定。如果我知道A一定能走的比B好，我根本不用糾結(jié)到底是買A還是買B，問題是我不確定。因此事后看起來非常簡單的問題，在當(dāng)時都是充滿不確定，難以抉擇的。

為什么股市里做抉擇總是這么糾結(jié)？答案就是因為股市里選擇余地太多了。東方不亮西方亮，沒有最好只有更好?！叭膬梢?、打不贏就跑、打一槍換一個地方、心猿意馬、吃著碗里看著鍋里“這些形容詞用來描述投資者行為都是很貼切的。

新手的投資是一個不斷做加法的過程，關(guān)注的個股越來越多，看好的公司越來越多，出手次數(shù)也是越來越多。

而高手的投資是一個不斷做減法的過程，關(guān)注的個股越來越少，出手頻率也越來越低。

其實任何一個股票，只有基本面不是太差，長期專注操作，最終都是能賺錢的，經(jīng)濟在增長，牛市也會周期性出現(xiàn)。

我見過最極端的真實案例：一個“很笨”的女人，她投資知識很貧乏，所以她選擇了“最笨”的辦法，選了一只銀行股，每天就在里面不停的高拋低吸，從來不換股，堅持了5年，最后把這只股票的持股成本變成負的（即哪怕這股票股價跌為0元，她都是賺錢的）。

但是為什么很多人都做不到？因為大家都覺得自己很聰明，覺得自己不需要用這么“笨”的方法賺錢。所以最后那些“聰明的投資者”都虧錢了，最后誰才是“聰明人”？真不好說。