供給擾動(dòng)再現(xiàn)，銅鋁短期或維持強(qiáng)勢

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【秘魯發(fā)生7.8級(jí)地震】中國地震臺(tái)網(wǎng)正式測定：05月26日15時(shí)41分在秘魯北部（南緯5.85度，西經(jīng)75.18度）發(fā)生7.8級(jí)地震，震源深度100千米。秘魯2018年銅礦金屬產(chǎn)量250萬噸左右,約占全球產(chǎn)量12%，位居世界第二。

2. 【贊比亞推行的新礦業(yè)稅迫使礦商減產(chǎn)】據(jù)贊比亞礦業(yè)商會(huì)（Zambia Chamber of Mines），由于政府改變稅收政策，非洲第二大銅生產(chǎn)國贊比亞的銅產(chǎn)量今年可能下降10%以上，2019年贊比亞將最多減產(chǎn)銅10萬噸。

庫存變動(dòng)：LME庫存18.58萬噸（0.06），上期所庫存17.22萬噸（-1.56），上海保稅區(qū)萬噸54.3萬噸（-1.5）。

小結(jié)：昨日秘魯北部突發(fā)7.8級(jí)地震，秘魯為全球第二大銅精礦生產(chǎn)國，地震或干擾國內(nèi)銅精礦正常運(yùn)營開采。目前TC仍處于低位，在印尼及非洲的擾動(dòng)下，銅精礦年內(nèi)供給收緊的趨勢不變，若秘魯?shù)卣饘τ谄鋰鴥?nèi)礦山運(yùn)營造成實(shí)質(zhì)性影響，銅精礦的供給無疑將雪上加霜。在供給側(cè)突發(fā)事件的擾動(dòng)下，銅價(jià)短期或維持強(qiáng)勢，但目前尚無礦山受到影響的消息，我們?nèi)孕桕P(guān)注后續(xù)實(shí)質(zhì)性影響的力度，日內(nèi)建議暫時(shí)觀望。

鋁

行業(yè)要聞：

1. 【土耳其CTC礦業(yè)將向中國出口首船鋁土礦】土耳其CTC礦業(yè)于本月中旬和中國一買家達(dá)成了5.5萬噸左右鋁土礦出口交易，計(jì)劃兩周后發(fā)運(yùn)，該公司某消息人士透露。 該人士表示，他們目前供應(yīng)Al2O355%min SiO26%max一水鋁土礦，中國到岸報(bào)價(jià)62美元/噸左右。“7月份我們有望出口第二船，”該消息人士稱。

2. 【赤泥庫缺失土地手續(xù) 交口信發(fā)鋁業(yè)陷入停產(chǎn)】據(jù)了解，交口信發(fā)鋁業(yè)赤泥庫因缺乏土地手續(xù)，面臨停產(chǎn)。5月23日山西省交口縣政府向相關(guān)媒體確認(rèn)交口信發(fā)鋁業(yè)目前已全面停產(chǎn)。

庫存變動(dòng)：LME庫存120.89（-0.51）萬噸，鋁錠社會(huì)庫存128.7萬噸（-2.4），鋁棒庫存8.7萬噸（-0.25），鋁錠出庫量14.4萬噸（-0.7）。

小結(jié)：上周五有色整體反彈，滬鋁回升主力合約收于14225。昨日突發(fā)新聞河南神火鋁廠車間突發(fā)大火，暫無人員傷亡。基本面來看國內(nèi)氧化鋁價(jià)格已經(jīng)停止上行，成本上升給鋁價(jià)帶來的短期驅(qū)動(dòng)已經(jīng)充分反映，上周鋁錠去庫力度仍然較大，但出庫量連續(xù)兩周低于往年同期，考慮到貨降低的影響。由于今年春節(jié)較早，消費(fèi)雖仍處旺季，但峰值可能已經(jīng)過去。整體來看，電解鋁短期基本面仍然偏強(qiáng)，神火事故有引發(fā)大規(guī)模安全檢查的可能性，供給擾動(dòng)下鋁價(jià)短期預(yù)計(jì)維持強(qiáng)勢。當(dāng)前點(diǎn)位不建議追多，觀察事件后續(xù)發(fā)酵程度。