供給擾動影響銅價下跌流暢性，鋁短期或沿萬四震蕩

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【Altus子公司獲得埃塞俄比亞銅金礦區(qū)的勘探許可證】在另類投資市場和多倫多證交所上市公司Altus Resources的一家子公司獲得了在埃塞俄比亞蒂格雷州(Tigray state)開采Zager銅金礦的三年期勘探許可證。授予Altus子公司Altau Resources的勘探許可證占地285平方公里，在阿拉伯努比亞盾內擁有27公里的蛇綠巖帶?！癦ager勘探許可證的授予，使我們在埃塞俄比亞北部極具潛力的阿拉伯努比亞地盾的戰(zhàn)略勘探儲量增加到877平方公里以上。

庫存變動：LME庫存21.17萬噸（-0.02），上期所庫存16.54萬噸（-0.68），上海保稅區(qū)萬噸52.5萬噸（-1.8）。

小結：昨日滬銅日內震蕩，夜盤小幅上行，主力合約收于46530。銅基本面沒有發(fā)生明顯改變，二季度檢修步入尾聲，下半年精煉產能的釋放可能更為明顯地體現(xiàn)在產量上，而消費年內無亮點，基本面長期延續(xù)弱勢。但需要注意的是，銅精礦的供給年內有剛性收縮，且近期銅礦再現(xiàn)擾動，Codelco出現(xiàn)安全事故與部分罷工，TC持續(xù)低位下行，后續(xù)需關注后續(xù)對供給產生的實質性影響，短期在供給擾動下，價格下行可能并不流暢，也給予銅價一定的底部支撐，低波動率下建議延續(xù)賣看漲期權策略，賣出Cu1908C49000繼續(xù)持有。

鋁

行業(yè)要聞：

1. 【昭通水電鋁項目一期工程正式通電投產】5月30日，昭通水電鋁項目電解一期鑄造車間內，第一批鋁錠正式下線，標志這個年產70萬噸水電鋁的滇東北鋁硅谷基地一期工程成功投產運營。昭通市委、業(yè)主、總包、監(jiān)理方與各參建單位代表共同見證了這一時刻。

2. 【馬來西亞Press Metal到2021年可直接獲得50萬噸氧化鋁】馬來西亞鋁生產商Press Metal周一表示，公司將繼續(xù)努力實現(xiàn)原料采購自給自足，未來兩年有望直接獲得50萬噸氧化鋁。上周五，該公司簽署了一份諒解備忘錄，擬收購印尼Bintan氧化鋁（BAI）25%的股權。BAI正在建設一座年產能100萬噸的氧化鋁精煉廠，預計將于2021年投產。投產后，將向Press Metal供應氧化鋁。

庫存變動：LME庫存113.19（-0.92）萬噸，鋁錠社會庫存118.6萬噸（-3.6），鋁棒庫存7.85萬噸（-0.85），鋁錠出庫量14.4萬噸（-0.8）。

小結：昨日滬鋁日內底部震蕩，夜盤小幅上行，主力合約收于14070。昨日公布的鋁錠出庫量再度低于上年，至此已經連續(xù)四周低于往年同期，旺季消費的峰值已經過去，需求邊際走弱，滬鋁上行的驅動不足。但基本面上也暫無較大的利空驅動，神火關停事故產能，電解鋁供給有小幅縮減，給予滬鋁一定的價格支撐。預計短期鋁價圍繞萬四一線震蕩，前期推薦的短線做空策略，空單可繼續(xù)持有，可暫將止盈位設于萬四。