宏源期貨白糖早評：原糖小幅回升，鄭糖短線橫盤整理

要點

1.原糖：乙醇銷售數(shù)據(jù)提振，原糖小幅回升，技術(shù)偏強，但同時要關(guān)注糖醇比上調(diào)對市場帶來的影響。

2. 國內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（6月11日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下：柳州中間商站臺報價5270-5290元/噸（0）；南寧中間商站臺暫無報價，倉庫報價5210-5370元/噸；湛江中間商報價5200元/噸（0）；昆明中間商報價5020-5030元/噸（30）。

3. 鄭糖盤面回顧：昨日（6月11），SR1909合約開盤5021，收漲7點（漲幅0.14%），報收5037，增倉630手，持倉為546858手。

4. 2018/19年度中國食糖生產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束。據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至5月底，2018/19年度全國累計產(chǎn)糖1076萬噸，比上年度同期增加45萬噸，增幅4.4%；累計銷售食糖667萬噸，銷糖率62%，同比增加6.2個百分點。

5. 為解決糖價低迷，庫存過多以及糖廠拖欠蔗高筑問題，印度馬哈接施特拉邦政府正在認(rèn)真考慮制定一項政策，推動本州將25%的甘蔗用于乙醇生產(chǎn)。

6. 泰國行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,該國54家糖廠已于5月9日全部收榨，2018/19榨季泰國共計壓榨甘蔗1.31億噸，同比減少390萬噸，產(chǎn)糖1458.1萬噸。

小結(jié)：隨著新供糖源的陸續(xù)上市，市場擔(dān)憂國產(chǎn)糖的銷售速度放緩，在供應(yīng)寬松的預(yù)期下，鄭糖的上升空間受阻。短線鄭糖處于橫盤整理狀態(tài)，中線來看鄭糖處于低位區(qū)間運行狀態(tài)，909和2001參考4900-5100。操作上建議觀望。