橡膠早評:橡膠區(qū)間震蕩,多看少動 要聞:根據(jù)泰國海關最新公布的數(shù)據(jù)顯示,泰國2019年6月份天然膠出口量為32.37萬噸(含乳膠及混合膠),環(huán)比下降3.01萬噸,跌幅8.5%,同比去年同期下滑19.82%。其中混合膠出口3.11萬噸,環(huán)比下降65%,同比去年同期下降74%;干膠出口量為22萬噸,環(huán)比增長4.57萬噸,漲幅22.22%;乳膠出口量為7.26萬噸,環(huán)比下降1.9萬噸,跌幅20.70%。 期貨報價:滬膠主力1909報價10685(-45);滬膠2001報價11610(-60);1-9價差970(45);東京期膠最新報價186.1(-0.9);新加坡20#最新報價141.5(0)。 現(xiàn)貨、原料報價及價差 天膠現(xiàn)貨價格:SCR5全乳膠(上海)報價10500(-50);泰#3煙片膠(上海)報價12600(-100);青島保稅區(qū)泰國RSS3報價1635(0),青島保稅區(qū)泰國STR20報價1425(-15)。泰國混合膠報價11050-11100(0),SCR5全乳膠-主力合約基差-185(-40),泰國混合膠-主力合約基差365(-),STR20#外盤與內(nèi)盤價差10(5)。 合成膠現(xiàn)貨價格:丁二烯9300(300),順丁上海10500(100),丁苯(1502)山東10200(50)。全乳膠-順丁價差0(-150),全乳膠-丁苯(1502)300(-100)。 原料價格:海南膠水9800(0),云南膠水9600(0),泰國合艾白片47.45(0.1)。 庫存情況及開工率:上期所總共庫存43.9萬噸(0.7);注冊倉單40.2萬噸(0.04)。半鋼胎開工率71.16%(-0.09),全鋼胎開工率74.9%(-0.43)。 持倉與技術分析:1909合約區(qū)間震蕩,夜盤沖高回落。從日K線圖看,K線沿5日均線運行,5日均線上穿10日均線,MACD紅柱擴大。成交量、持倉量減少,倉差-5664。前20名會員持倉,多單81232(-1086),空單114549(-680),凈多單22141(-4111),凈空單55458(-3705)。周線底部震蕩,MACD綠柱擴大。 小結:橡膠昨日區(qū)間震蕩,目前仍為移倉行情,混合膠現(xiàn)貨持平,升水主力合約365元,1-9價差縮小至945元。橡膠進入消息真空期,基本面無明顯變化,上游供應基本穩(wěn)定,泰國6月出口同環(huán)比增長,符合供應增加預期,須關注印尼病蟲害對供應的影響,近幾日SIR20報價偏強,下游消費淡季,向上驅(qū)動力不足。市場當前的主要關注點為1-9價差。近幾日有主力資金移倉01,也仍有資金加倉09合約空單,顯示09交割壓力仍較大,緩解壓力仍需要通過打壓老全乳或者1-9價差擴大后移倉來緩解。01增倉并不明顯,表明:1)經(jīng)過前期的下跌,空頭繼續(xù)打壓動力不足,技術上橡膠有反彈的需求;2)橡膠基本面仍呈現(xiàn)供強需弱,反彈空間有限,空頭或等待高位再次加倉。綜上,我們認為橡膠技術性反彈或在短期延續(xù),波動區(qū)間10500-10800,但基本面無改善的背景下,逢高空策略成功率較大。建議套保比例建議維持100%以上;買入RU1909-P-10500的期權策略繼續(xù)持有,目前收益率45%,做空RU2001策略繼續(xù)持有,目前收益率2.6%,反彈可適量加倉。 責任編輯:七禾編輯 |
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