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橡膠1-9價(jià)差快速收縮:宏源期貨7月30早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2019-07-30 09:06:20 來源:宏源期貨

橡膠早評(píng):移倉進(jìn)行時(shí),橡膠1-9價(jià)差快速收縮


要聞:柬埔寨農(nóng)林漁業(yè)部天然膠總局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年1~6月,柬埔寨天然膠出口量總計(jì)10.4261萬噸,同比增長24%。由于加工設(shè)施尚不完備等因素影響,柬埔寨天然膠的多半向越南和馬來西亞出口。目前,柬埔寨橡膠種植面積為43.6357萬公頃。由于面臨勞動(dòng)力不足和國際價(jià)格下跌等問題,過去3年來橡膠種植面積幾乎沒有變化。


期貨報(bào)價(jià):滬膠主力1909報(bào)價(jià)10685(-120);滬膠2001報(bào)價(jià)11615(-145);1-9價(jià)差905(-25);東京期膠最新報(bào)價(jià)184.9(-2.7);新加坡20#最新報(bào)價(jià)138.8(-1)。


現(xiàn)貨、原料報(bào)價(jià)及價(jià)差

天膠現(xiàn)貨價(jià)格:SCR5全乳膠(上海)報(bào)價(jià)10500(-200);泰#3煙片膠(上海)報(bào)價(jià)12700(-100);青島保稅區(qū)泰國RSS3報(bào)價(jià)1630(-5),青島保稅區(qū)泰國STR20報(bào)價(jià)1410(-20)。泰國混合膠報(bào)價(jià)11050(-150),SCR5全乳膠-主力合約基差-185(-120),泰國混合膠-主力合約基差365(-70),STR20#內(nèi)外盤價(jià)差-5(10)。

合成膠現(xiàn)貨價(jià)格:丁二烯9300(0),順丁上海10500(-100),丁苯(1502)山東10300(0)。全乳膠-順丁價(jià)差0(-100),全乳膠-丁苯(1502)200(-200)。

原料價(jià)格:海南膠水9800(0),云南膠水9600(0),泰國合艾白片46.8(-)。


庫存情況及開工率:上期所總共庫存43.8萬噸(-0.13);注冊(cè)倉單40.7萬噸(-0.19)。半鋼胎開工率70.36%(-0.8),全鋼胎開工率73.59%(-1.31)。


持倉與技術(shù)分析:1909合約震蕩偏弱,夜盤09減倉反彈、01增倉下跌。從日K線圖看,K線跌破所有均線,MACD紅柱縮小。成交量增加、持倉量減少,倉差-6974。前20名會(huì)員持倉,多單74828(-739),空單105420(-3831),凈多單18655(740),凈空單49247(-2352)。周線底部震蕩,MACD綠柱擴(kuò)大。


小結(jié):橡膠昨日偏弱震蕩,混合膠現(xiàn)貨下跌150元,升水主力合約365元,1-9價(jià)差縮小為905元。我們?cè)谏现芤呀?jīng)提示,印尼病蟲害減產(chǎn)和泰國天氣的影響有限,而今年以柬埔寨、非洲等地為代表的新興產(chǎn)膠國產(chǎn)量、出口量皆增長,預(yù)計(jì)能一定程度對(duì)沖其他傳統(tǒng)主產(chǎn)國的減產(chǎn),因此炒作不可持續(xù)?;久嬉琅f偏弱,泰國原料價(jià)格繼續(xù)下跌,云南膠水、膠塊基本平水;輪胎廠開工率同環(huán)比繼續(xù)下跌,主要因工廠預(yù)期降價(jià)緩解庫存的空間有限,為防止繼續(xù)累庫,自降產(chǎn)量,加之高溫天氣延續(xù),個(gè)別輪胎企業(yè)也減少生產(chǎn)班次,需求淡季特征明顯。夜盤09減倉反彈、01增倉下行,距離限倉還有最后兩個(gè)交易日,預(yù)計(jì)移倉將加快,或?qū)ΡP面形成壓力,1-9價(jià)差或收縮。建議套保比例建議維持100%以上;買入RU1909-P-10500的期權(quán)策略繼續(xù)持有,收益率11.1%,做空RU2001策略繼續(xù)持有,收益率3.3%。

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