股指

【期貨市場】

滬深300股指期貨主力合約IF1908收盤跌48.6點(diǎn)或1.32%，報(bào)3625.80點(diǎn)，貼水10.53點(diǎn)；上證50股指期貨主力合約IH1908收盤跌34.4點(diǎn)或1.23%，報(bào)2756.60點(diǎn)，貼水4.08點(diǎn)；中證500股指期貨主力合約IC1908收盤跌107.6點(diǎn)或2.27%，報(bào)4626.80點(diǎn)，貼水23.76點(diǎn)。

【市場要聞】

1、央行公告，為完善香港人民幣債券收益率曲線，14日將在香港發(fā)行兩期人民幣央行票據(jù)，總發(fā)行量為300億元，其中3個(gè)月期央行票據(jù)200億元，1年期央行票據(jù)100億元。

2、國務(wù)院印發(fā)《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)總體方案》。在上海大治河以南、金匯港以東以及小洋山島、浦東國際機(jī)場南側(cè)區(qū)域設(shè)置新片區(qū)。按照“整體規(guī)劃、分步實(shí)施”原則，先行啟動(dòng)南匯新城、臨港裝備產(chǎn)業(yè)區(qū)、小洋山島、浦東機(jī)場南側(cè)等區(qū)域，面積為119.5平方公里。

3、截至周一（8月5日），A股融資融券余額為9061.57億元，較前一交易日的9055.36億元增加6.21億元。

【觀點(diǎn)】

6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度GDP繼續(xù)下行，降至近年來低點(diǎn)，投資方面，房地產(chǎn)投資持續(xù)溫和回落，但制造業(yè)及基建投資較為穩(wěn)定，推升固定資產(chǎn)投資有所回升，同時(shí)6月內(nèi)需同環(huán)比大幅增長，整體看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)未來增長或繼續(xù)放緩。國際方面，中美貿(mào)易談判再生波折，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)7月如期降息，9月繼續(xù)降息的概率仍然較大。期指連續(xù)大幅下挫回補(bǔ)缺口，短線明顯超跌，預(yù)計(jì)后市將有所反彈。

鋼材礦石

鋼材

1、現(xiàn)貨:下跌。唐山普方坯3540（-20）；螺紋下跌，杭州3800（-30），北京3750（-30），廣州4100（-20）；熱卷下跌，上海3700（-20），天津3780（-20），樂從3870（0）；冷軋微跌，上海4240（0），天津4310（0），樂從4280（-10）。

2、利潤：減少。即期普方坯盈利235，螺紋毛利305（不含合金），熱卷毛利-8，華東電爐毛利-115。

3、基差：維持。螺紋10合約189，01合約386；熱卷10合約51，01合約186。

4、供給：減少。8.2螺紋378（2），熱卷324（-8），五大品種1068（-8）。

5、需求：全國建材成交量16（-0.7）萬噸。

6、庫存：延續(xù)積累。8.2螺紋社庫633（16），廠庫252（10）；熱卷社庫259（8），廠庫93（-2）；五大品種整體庫存1794（34）。

7、總結(jié)：8月上旬，我國東部地區(qū)高溫范圍逐漸減小、強(qiáng)度減弱，需求恢復(fù)有待觀察。近期價(jià)格下跌較為明顯，觸及華東電爐成本以下，檢修減產(chǎn)恐將增加，盤面或有反彈。但累庫壓力未改變的情況下，宏觀危機(jī)情緒再次加重，整體仍維持震蕩下行觀點(diǎn)。

鐵礦石

1、現(xiàn)貨：外礦、廢鋼下跌。唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠965（0），日照金布巴753（-23），日照PB粉785（-23），62%普氏99.15（-6.28）；張家港廢鋼含稅2695（-33）。

2、利潤：減少。PB粉20日進(jìn)口利潤-80。

3、基差：擴(kuò)大。PB粉09合約99，01合約171；金布巴粉09合約63，01合約135。

4、供給：8.2澳巴發(fā)貨量2317（98），北方六港到貨量875（-179）。

5、需求：8.2，45港日均疏港量262（-25），64家鋼廠日耗53.04（-0.53）。

6、庫存：8.2，45港11869（227），64家鋼廠進(jìn)口礦1544（1），可用天數(shù)29（1），61家鋼廠廢鋼庫存255（-3）。

7、總結(jié)：受唐山前期封港影響，港口庫存積累較多，其中表觀供給增長值得警惕。鐵礦同樣面臨成材端壓力，鋼材低利潤情況下，壓力易進(jìn)一步向原料傳導(dǎo)。關(guān)注8月澳洲發(fā)貨恢復(fù)速度。

焦煤焦炭

利潤：噸精煤利潤250元，噸焦炭利潤150-200元。

價(jià)格：澳洲二線焦煤162美元，折盤面1330，一線焦煤173美元，折盤面1377內(nèi)煤價(jià)格1450元，蒙煤1480元；最便宜焦化廠焦炭出廠價(jià)折盤面2100元左右，主流價(jià)格折盤面2150元左右。

開工：全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率75.90%（+0.4%），全國樣本焦化廠產(chǎn)能利用率80.50%（+2.24%）。

庫存：煉焦煤煤礦庫存191.61（-0.73）萬噸，煉焦煤港口庫存677（+79.9）萬噸，煉焦煤鋼廠焦化廠庫存1681.38（-2.29）萬噸。焦化廠焦炭庫存28.32（-0.57）萬噸，港口焦炭庫存489（+2.8）萬噸，鋼廠焦炭庫存451.72（-0.11）萬噸。

總結(jié)：目前鋼材利潤相對低位，焦炭估值偏高，焦煤估值高估。對于煉焦煤來講，四季度之前供大于需的格局不改，庫存大概率繼續(xù)累積，現(xiàn)貨價(jià)格易跌難漲，9月份期貨升水，下方有一定的空間；對于焦炭來講，高庫存高產(chǎn)量下，價(jià)格明顯承壓，若無后續(xù)環(huán)保限產(chǎn)跟進(jìn)，近月價(jià)格承壓較大，遠(yuǎn)月在去產(chǎn)能的預(yù)期下，具備一定的支撐，但就目前來看，環(huán)保限產(chǎn)以及去產(chǎn)能大概率要落空。

動(dòng)力煤

現(xiàn)貨：繼續(xù)下跌。秦港Q5500動(dòng)力末煤平倉583（-2），Q5000平倉507（-1）；CCI5500（含稅）588（-2）；CCI進(jìn)口5500（含稅）505.9（-4）；內(nèi)外價(jià)差82.1（+2）。

基差：擴(kuò)大。主力9月10.8，11月12.2，1月19.4。

月間：持穩(wěn)。9-1價(jià)差8.6，1-5價(jià)差7.2。

持倉：主力9月21.57（-1.52）萬手。

運(yùn)費(fèi)：8.5波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）1774（-14）；8.6中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)649.46（-9），其中秦皇島-廣州（5-6萬DWT）34.2（-0.4），秦皇島-上海（4-5萬DWT）23.9（-0.1）。

供給：6月原煤產(chǎn)量33335萬噸，同比+10.4%，環(huán)比+6.71%；6月煤及褐煤進(jìn)口量2709.8萬噸，環(huán)比-1.35%，同比+6.39%；6月動(dòng)力煤進(jìn)口727萬噸，同比+13.62%，環(huán)比+0.14%。

需求：六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量68.51（-0.27）萬噸。

庫存：六大發(fā)電集團(tuán)總計(jì)1732.35（+3.65）萬噸，可用天數(shù)25.29（+0.16）。秦港609（-7）萬噸，曹妃甸港498.1（+3.6）萬噸，國投京唐港227（+1）萬噸，廣州港245.2（-3.1）萬噸。長江口854（周-1）萬噸。

資訊：氣象局預(yù)測，預(yù)計(jì)未來10天（8月6-15日），西北地區(qū)東南部、華北、東北地區(qū)、西南地區(qū)累計(jì)降雨量一般有20～60毫米，江南東部、四川盆地西部及云南等地的部分地區(qū)有80～150毫米，江南東南部沿海的部分地區(qū)降雨量可達(dá)300毫米以上。未來10天，新疆盆地、江漢及江南西部等地多高溫天氣。

綜述：供應(yīng)端，無政策干預(yù)下，產(chǎn)地供應(yīng)仍持繼續(xù)放量觀點(diǎn)；需求端，高溫區(qū)域收縮，日耗在70萬噸以下的低位持穩(wěn)，后續(xù)較難上行；電廠、港口庫存高位依舊，整體驅(qū)動(dòng)向下，維持動(dòng)力煤中長期偏空思路，短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍將震蕩偏弱運(yùn)行。持續(xù)關(guān)注進(jìn)口煤政策和氣溫變化。

原油

1、盤面綜敘

周二，紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌1.94%，收于每桶53.63美元。10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌為1.45%，收于每桶58.94美元。

美國能源信息署（EIA）最新發(fā)布的短期能源展望報(bào)告將2019年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)7萬桶/日至100萬桶/日；將2020年全球原油需求增速預(yù)期上調(diào)3萬桶/日至143萬桶/日。2019年美國原油產(chǎn)量料為1227萬桶/天，7月份時(shí)的預(yù)測為1236萬桶/天。2020年產(chǎn)量預(yù)估持平在1326萬桶/天。預(yù)計(jì)2019年美國原油產(chǎn)量將增加128萬桶/日，此前為增加140萬桶/日；預(yù)計(jì)2020年美國原油產(chǎn)量將增加99萬桶/日，此前為增加90萬桶/日。

美國至8月2日當(dāng)周API原油庫存-343萬桶，預(yù)期-331.3萬桶，前值-602.4萬桶。

歐美股市漲跌不一，美股反彈，三大股指均收漲逾1%。道指漲超310點(diǎn)。歐洲斯托克600指數(shù)收跌0.4%，連續(xù)第三個(gè)交易日收跌。亞太股市收盤普遍下跌。

周二，美債收益率短端上升，長短下降。3月期美債收益率漲2bp，報(bào)2.06%；2年期美債收益率漲1bp，報(bào)1.59%；5年期美債收益率跌1bp報(bào)1.52%；10年期美債收益率跌0.4bp，報(bào)1.71%，續(xù)創(chuàng)2016年10月以來最低。

總結(jié):

宏觀局勢動(dòng)蕩，市場對原油需求看弱。

目前市場預(yù)計(jì)三季度是全球降庫最好的時(shí)間段，四季度和明年全球庫存逐步累積。

最新數(shù)據(jù)顯示，美國頁巖油盈虧平衡點(diǎn)在43左右，美國半周期成本市場采用50美元/桶為線，低于50美元/桶會(huì)影響投資。所以從美國頁巖油角度看，下存在成本方面的支撐。

總之，下方存成本支撐，同時(shí)OPEC延續(xù)減產(chǎn)。高油價(jià)損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前三大機(jī)構(gòu)預(yù)測明年原油供應(yīng)壓力大?？傮w維持震蕩思路。要注意市場預(yù)計(jì)三季度是全球降庫最好的時(shí)間段，四季度和明年全球庫存逐步累積。

2、數(shù)據(jù)跟蹤　　

盤面裂解價(jià)差：NYMEX(3：2：1）裂解價(jià)差19.03美元/桶；ICE(5：3：2）裂解價(jià)差為14.37美元/桶；簡單裂解價(jià)差：ICE粗柴油裂解利潤15.51；NYMEX汽油裂解利潤17.35，NYMEX燃油裂解利潤為22.40

煉油毛利：美灣輕質(zhì)為7.03，布倫特原油歐洲煉廠為3.10，烏拉爾原油地中海煉廠為2.11，迪拜油新加坡煉廠2.25

Crudedifferential：WTM-WTC為-0.65，LLS-WTC為4.1，LLS-BRENT為-1.08，BFO-Brent為-0.85，SC/BRENT為7.17，SC/WTI為7.81

跨區(qū)價(jià)差：WTI-BRENT為-5.13，布倫特迪拜價(jià)差為2.88

月間價(jià)差：Brent主力和次月價(jià)差0.41，WTI主力和次月價(jià)差0.11

ＰＶＣ

1.現(xiàn)貨市場：下跌→企穩(wěn)。

成品：華東乙烯法7050（+0），華東電石法6715（+0），西北電石法6475（+0）；

原料：華東電石3425（+0），西北電石3160（+0），華北電石3325（+0）；

氯堿：山東燒堿685（+0），內(nèi)蒙燒堿685（-5），天津燒堿725（+0）。

2.期貨市場：震蕩下行→企穩(wěn)。

價(jià)格：V1909：6650（-35），V2001：6455（-25），V2105：6385（-10）；

月差：9-1價(jià)差進(jìn)入收縮周期，9-1價(jià)差當(dāng)前195（-10）；1-5價(jià)差70（-15）。

3.價(jià)差：

基差：主力基差平水。9月基差65（+35），1月基差260（+25），5月基差330（+10）；

乙電價(jià)差：震蕩→擴(kuò)大。華東乙烯法-華東電石法335（+0）；

區(qū)域價(jià)差：震蕩。杭州-天津120（-30），杭州-廣州-110（-60）；

規(guī)格價(jià)差：震蕩→擴(kuò)大。SG-8與SG-5價(jià)差210（+10），SG-3與SG-5價(jià)差340（-30）；

進(jìn)出口：內(nèi)外價(jià)差均衡，出口利潤-28（+24），進(jìn)口利潤166（-27）。

4.利潤：

電石法：震蕩下行。華東電石法雙噸價(jià)差734（+0），西北電石法雙噸價(jià)差1308（-14）；

乙烯法：高位震蕩→持續(xù)下行（人民幣貶值+原料反彈）。華東乙烯法雙噸價(jià)差1085（-238）；

VCM法：回調(diào)→回升。華東VCM法利潤377（+76）。

5.供給：

截至7月26日，新增檢修產(chǎn)能0（-226），復(fù)工產(chǎn)能150（+40），即期檢修產(chǎn)能219（-150），計(jì)劃檢修產(chǎn)能164（+12）；上周PVC生產(chǎn)企業(yè)開工率穩(wěn)定在84.29%，近滿負(fù)荷生產(chǎn)。

6.需求：

管件型材：下游管件/型材廠開工率維持穩(wěn)定；

房地產(chǎn)：6月商品房銷售面積同比增速-1.76%（-0.18），房屋新開工面積同比增速10.12%（-0.40），房屋竣工面積同比增速-12.67%（-0.38），整體中性偏弱，關(guān)注7月數(shù)據(jù)；

進(jìn)出口：6月PVC粉出口3.6萬噸，進(jìn)口6.3萬噸，凈出口-2.7萬噸，當(dāng)前PVC進(jìn)出口利潤處于零值附近；6月PVC地板出口量35.1萬噸，環(huán)比下降7%，同比上升5%，1-6月累計(jì)同比上升17%。

7.庫存：

廠庫庫存自5月檢修季以來持續(xù)低位震蕩，而下游庫存去化速度分化：剛需庫存去化較快，投機(jī)性庫存去化較慢。截至8月2日，廠庫庫存33200（+4300），同比下降18%；倉庫庫存321600（+1800），同比增加64%；加工工廠庫存41700（-300），同比下降10%；貿(mào)易商庫存62500（-10700），同比上升20%；社會(huì)庫存464093（-3837），同比上升38%。

8.總結(jié)：

目前PVC整體估值中性，驅(qū)動(dòng)中性偏弱。近期關(guān)注要點(diǎn)是人民幣匯率能夠穩(wěn)定在什么區(qū)間，預(yù)計(jì)貶值幅度可控（tips:中國于昨日被美財(cái)政部列為匯率操縱國）；中期來看PVC景氣程度還要看基建的增量能否抵消地產(chǎn)的減量，而出口是重要的邊際變量。

油脂油料

1.期貨價(jià)格:

CBOT9月大豆收853.25，跌2.75，11月大豆收866.00，跌2.75；DCE粕1月合約2873，跌13，9月合約豆油5856，跌8，1月合約棕油4612，跌12。

2.2.現(xiàn)貨價(jià)格:

8月6日，沿海一級(jí)豆油5580-5750元/噸，漲20-30元/噸。沿海24度棕櫚油4490-4560元/噸，漲10元/噸。沿海豆粕2800-2870元/噸，漲30-50元/噸。

3.3.基差與成交：

8.6，華東一級(jí)豆油基差（100），成交3.3萬噸，上一日2.5萬噸，5月開始國內(nèi)豆油成交持續(xù)放量至今；華東豆粕10月11月12月提貨，2001(20/30），成交30萬噸（基差23萬噸），上一日成交44萬噸。6月和7月初成交萎靡，之后連續(xù)成交恢復(fù)。

4.4.信息與基本面：

（1）8月5日，人民幣即期匯率隨即破“7”。中國人民銀行答《金融時(shí)報(bào)》記者問穩(wěn)定市場預(yù)期。記者：人民幣匯率為何“破7”？答：受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對中國加征關(guān)稅預(yù)期等影響，今日人民幣對美元匯率有所貶值，突破7元；我們不希望企業(yè)過多暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，支持企業(yè)購買匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（2）中國人民銀行關(guān)于美國財(cái)政部將中國列為“匯率操縱國”的聲明：北京時(shí)間8月6日，美國財(cái)政部將中國列為“匯率操縱國”，中方對此深表遺憾。這一標(biāo)簽不符合美財(cái)政部自己制訂的所謂“匯率操縱國”的量化標(biāo)準(zhǔn)，是任性的單邊主義和保護(hù)主義行為，嚴(yán)重破壞國際規(guī)則，將對全球經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生重大影響。

（3）美國總統(tǒng)特朗普周二承諾要保護(hù)美國農(nóng)民不受中國傷害，他表示，如果需要的話，他將提供更多的援助。此前一天，中國公司停止購買美國農(nóng)產(chǎn)品，北京還威脅要對美國農(nóng)產(chǎn)品征收更多關(guān)稅。為了彌補(bǔ)損失，特朗普政府已經(jīng)推出280億美元的聯(lián)邦援助，已向農(nóng)民支付86億美元的直接援助款項(xiàng)。聯(lián)邦政府7月推出了最新的高達(dá)160億美元的援助計(jì)劃，預(yù)計(jì)第一批援助資金將于8月中下旬開始發(fā)放。

5.蛋白油脂走勢邏輯

由于CBOT大豆暫時(shí)沒有天氣題材支撐，加之中美關(guān)系再次受阻，導(dǎo)致CBOT大豆顯著回落；但是在關(guān)系緊張背景下，加之8月2日開始人民幣大幅貶值，預(yù)計(jì)國內(nèi)蛋白強(qiáng)于美豆，目前仍可能是一個(gè)盤面利潤修復(fù)的過程，同時(shí)DCE15正套可以嘗試。之后密切關(guān)注巴西升貼水、人民幣匯率對進(jìn)口成本的影響。

白糖

1、洲際交易所(ICE)原糖期貨周二再度收跌，受累于國際油價(jià)跌勢，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)跌至每桶60美元以下，接近7個(gè)月低點(diǎn)，因中美貿(mào)易緊張局勢加劇了對全球需求疲軟的擔(dān)憂。ICE10月原糖期貨收跌0.09美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅11.73美分。

2、鄭糖主力01合約周二跌46點(diǎn)，收5349元/噸，最高至5447，收長上影綠柱，持倉減2萬6千余手，夜盤反彈12點(diǎn)。主力持倉上，大幅減凈空9千余手，其中多頭方減2千余手，海通減2千余手，興證減1千余手?？疹^方減1萬1千余手，中糧、光大、永安各減2千余手。09持倉減3萬9千余手，前二十主力持倉上，多減4千余手，空減1萬4千余手，其中中糧、光大各減空約4千手。總持倉減6萬2千余手，主力持倉上，多減1萬1千余手，空減2萬4千余手。

3、資訊：1）經(jīng)紀(jì)商福四通周二稱，在當(dāng)前榨季，巴西糖廠預(yù)計(jì)僅將34.7%的甘蔗用來榨糖，較上榨季創(chuàng)下的紀(jì)錄低點(diǎn)下滑0.5%，較5月預(yù)估下滑2.4%。福四通因此下調(diào)中南部產(chǎn)量預(yù)估至2610萬噸，較5月預(yù)估下滑6%，該水平為13年低點(diǎn)，且較2017/18的記錄高點(diǎn)3604減少近1000萬噸。福四通還預(yù)計(jì)全球2019/20全球糖供應(yīng)短缺590萬噸。

2）巴西目前允許每年6億公升乙醇免稅進(jìn)口政策將于本月底到期。巴西農(nóng)業(yè)部長Dias稱巴西政府尚未決定是否延長該政策期限。據(jù)有關(guān)消息稱，由于美國對巴西進(jìn)口糖采取重稅政策，巴西甘蔗聯(lián)盟已成功說服政府不放開對美國乙醇貿(mào)易。

3）俄羅斯糖商協(xié)會(huì)表示，俄羅斯19/20榨季已于7月26日開始，俄羅斯農(nóng)業(yè)市場研究所預(yù)計(jì)甜菜收割量較去年預(yù)計(jì)增長10%-20%，產(chǎn)量維持640萬噸預(yù)估，接近17/18榨季記錄（664萬噸）。

4）2018/19年制糖期全國共生產(chǎn)食糖1076.04萬噸同比增45萬噸。截至2019年7月底累計(jì)銷售食糖856.59萬噸，同比增95.62萬噸。工業(yè)庫存219.45萬噸，同比去年減50.62萬噸。

5）2019年1-6月我國進(jìn)口食糖106.9萬噸，同比下降22.5%。1-6月進(jìn)口食糖占2019年進(jìn)口關(guān)稅配額194.5萬噸的55%。進(jìn)口省主要有山東、廣東和遼寧等省、市。

6）主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)約10-35元/噸，成交一般，其中主產(chǎn)區(qū)南寧中間商站臺(tái)暫無報(bào)價(jià)，倉庫報(bào)價(jià)5480元/噸。柳州站臺(tái)報(bào)價(jià)5480-5490元/噸，倉庫報(bào)價(jià)5480-5490元/噸。

4、綜述：原糖大方向依然是向好的，整體處于底部確立后的低位震蕩行情。前期反彈之后受原油走低以及本身供應(yīng)充裕影響再次走弱，將首先測試2019年以來低點(diǎn)支撐（主力or指數(shù)）。后期繼續(xù)觀察原油、天氣、巴西壓榨和匯率等影響，并調(diào)整。對鄭糖而言，一旦期貨反彈迅速，接近近期運(yùn)行區(qū)間上沿且基差近平水后，反彈行情就受阻，而一旦下跌后，又會(huì)出現(xiàn)支撐。國內(nèi)目前基本面上也是多空參半，短期有工業(yè)及商業(yè)庫存極低影響和倉單的支撐表現(xiàn)偏強(qiáng)。只不過伴隨上漲，基差逐漸走平且上方漸近新糖套保位，且基本面后期也不乏有拋儲(chǔ)、進(jìn)口增量等壓力，回調(diào)/整理的壓力也在逐漸增大。繼續(xù)關(guān)注外盤、現(xiàn)貨、持倉及基差等變化和帶來的價(jià)格影響。

棉花

1、ICE棉花周二小幅上漲，但仍徘徊于前一交易日觸及的三年半低點(diǎn)附近，因中美貿(mào)易局勢引發(fā)市場對需求的憂慮。交投最活躍的ICE12月棉花合約高0.24美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅58.72美分。

2、鄭棉主力9月合約周二反彈15至12240，最低點(diǎn)12075，再創(chuàng)階段新低，持倉上減5萬2千余手，夜盤反彈10點(diǎn)。排名前20的席位上，減凈空約8千手，其中多頭減7千余手，中信、光大、華泰各減1千余手，興證增1千余手?？疹^方減1萬5千余手，光大減3千余手，東證、海通、華泰各減2千余手，國投安信、永安、中信、首創(chuàng)各減1千余手，長江增2千余手。01持倉微增2千余手，主力持倉多增121，空增1544。

3、資訊：1）6月土耳其棉花進(jìn)口6.96萬噸，較上月環(huán)比減少42%，較上一年度同期減少14%。在當(dāng)月進(jìn)口的棉花中，美棉進(jìn)口量4.76萬噸，占比高達(dá)68%；其次為巴西棉，占比11%；其余進(jìn)口量較大的還有中亞棉（7%）、西非棉（4%）和希臘棉（4%）。本年度土耳其累計(jì)進(jìn)口棉花66.08萬噸，同比（80.02萬噸）減少17%。

2）8月6日，中國儲(chǔ)備棉管理有限公司計(jì)劃掛牌出庫銷售儲(chǔ)備棉0.93萬噸，成交均價(jià)11984元/噸，較前一交易日上漲10元/噸，折3128B價(jià)格13403元/噸，較前一交易日下跌97元/噸。截至8月6日，累計(jì)計(jì)劃出庫71.60萬噸，成交最高價(jià)15930元/噸，成交最低價(jià)11350元/噸。

3）棉花現(xiàn)貨市場延續(xù)弱勢，在期貨下跌下，現(xiàn)貨市場陰跌為主，實(shí)單商談出貨，但部分廠家反映近期買家意向相對不佳，整體出貨較為緩慢。湖南一商家3129手摘疆棉河南庫報(bào)價(jià)在13000元/噸公定自提，庫存較多，出貨實(shí)單優(yōu)惠商談?；铧c(diǎn)價(jià)資源走貨一般，部分含雜較高資源基差在-100-200元/噸左右，但走貨也相對不暢。

4）倉單13193（-130），預(yù)報(bào)1292（-27）

4、綜述：美棉12月合約在中美貿(mào)易磋商情勢轉(zhuǎn)差，特朗普宣稱9月對3000億增10%關(guān)稅的情況下由小跌轉(zhuǎn)大跌，失守60一線。棉市仍是偏空的市場氛圍，短期價(jià)格不乏反彈，但低位仍可能逐漸去尋求54一線區(qū)間的支撐。國內(nèi)同樣破了前期低點(diǎn)，且階段性至12000的位置。價(jià)格有望在此整理，等待更多的指引。關(guān)注宏觀因素、外盤、現(xiàn)貨走勢等。

雞蛋

1.現(xiàn)貨市場：8月6日，大連報(bào)價(jià)3.98元/斤（持平），德州4.3（+0.15），館陶4.44（+0.26），浠水4.80（+0.09），北京大洋路4.22（+0.11），東莞4.65（+0.15）。昨日現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)格局。

2.供應(yīng)：芝華最新數(shù)據(jù)顯示，6月在產(chǎn)蛋雞存欄量11.05億只，環(huán)比-0.14%（新增開產(chǎn)量小于淘汰量），同比+0.03%；后備雞存欄量2.91億只，環(huán)比-6.13%（蛋價(jià)回落，6月補(bǔ)欄積極性下降），同比+16.78%；育雛雞補(bǔ)欄量環(huán)比-8.6%（6月蛋價(jià)回落，補(bǔ)欄積極性下降。其中2萬只至10萬只規(guī)模蛋雞養(yǎng)殖戶育雛雞補(bǔ)欄減少，2萬只以下規(guī)模補(bǔ)欄微增，10萬只以上規(guī)模蛋雞養(yǎng)殖戶育雛雞補(bǔ)欄增加），同比+8.35%。雞齡結(jié)構(gòu)年輕化。后備雞占比增至29.6%。開產(chǎn)小蛋占比減少0.13%，中蛋占比增加，大蛋占比繼續(xù)減少。450天以上即將淘汰雞齡占比降至8.71%，其中480-510天老雞占比減少。

3.養(yǎng)殖利潤：截至8月2日，蛋價(jià)回落使得蛋雞養(yǎng)殖利潤繼續(xù)下滑，但處于往年同期較高水平；淘汰雞價(jià)格維持高位，老雞數(shù)量有限，觀察對存欄的影響。

4.總結(jié)：中秋節(jié)前備貨令現(xiàn)貨價(jià)格再度上漲，期貨價(jià)格也將獲支撐，但能否再創(chuàng)新高存疑。中秋備貨期貨見頂時(shí)間早于現(xiàn)貨，短期價(jià)格受現(xiàn)貨影響較大，若現(xiàn)貨疲軟9月壓力較重，1月則面臨產(chǎn)能恢復(fù)以及非洲豬瘟炒作兩大預(yù)期博弈。持續(xù)關(guān)注資金走向以及存欄變化。

玉米淀粉

1、DCE玉米及淀粉：

C2001～1977；CS1909～2365；

2、CBOT玉米：413.4；

3、玉米現(xiàn)貨價(jià)格：農(nóng)安1760-1820；濰坊1930-1980；錦州港1938-1958；南通1930-1950；蛇口1960～1980。

4、淀粉現(xiàn)貨價(jià)格：吉林主流2400；山東主流2540；廣東主流2700。

5、玉米基差：DCE：-29；淀粉基差：175；

6、相關(guān)資訊：

1）華北收購價(jià)走軟，成交減量。

2）南北港存下降，貿(mào)易商存貨減弱。

3）國儲(chǔ)拋儲(chǔ)，價(jià)格走軟，成交率略升，港口庫存不大，銷區(qū)供應(yīng)充裕，價(jià)格走軟。

4）中美貿(mào)易談判波折，美國降息利空大宗市場，CBOT玉米震蕩下行。

5）生豬疫情延續(xù)，存欄持續(xù)走低，飼料玉米需求續(xù)弱。

6）淀粉加工企業(yè)收購價(jià)走軟，利潤為負(fù)，開機(jī)下降，下游淀粉庫存略增，需求偏弱。

7、主要邏輯：國儲(chǔ)拋儲(chǔ)，成交降低，華北收購價(jià)走軟，深加工企業(yè)開工率降低，利潤為負(fù)。小麥上市，南方玉米新糧小量上市，拖累玉米價(jià)格。生豬存欄續(xù)降、豬疫延續(xù)、生豬存欄續(xù)降，飼料需求疲軟，中美貿(mào)易談判波折，美國降息，利空市場，國內(nèi)玉米連帶承壓，玉米價(jià)格偏弱震蕩，淀粉跟隨運(yùn)行。