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乙二醇預(yù)計震蕩偏暖運行:宏源期貨8月14早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-08-14 08:47:01 來源:宏源期貨

產(chǎn)業(yè)鏈上游,受到美國對部分產(chǎn)品加征關(guān)稅將推遲至12月15日,這令市場避險情緒釋放,受此影響原油大漲,WTI漲3.95%,Brent漲4.66%。


PX端,油價大漲,成本支撐較好。昨日PX CFR中國價格漲美金,報收794美元/噸,上周遼陽石化,福海創(chuàng)160萬噸裝置其中1#80萬噸已經(jīng)重啟出產(chǎn)品,PX供應(yīng)比較穩(wěn)定,國內(nèi)外僅剩零星檢修預(yù)期,供需逐漸寬松,且未來供應(yīng)能力仍有進一步攀升的預(yù)期,但由于PX-石腦油基差低位,加上原油拉漲,我們預(yù)計今日PX將延續(xù)反彈。


產(chǎn)業(yè)鏈下游:近期江浙織機開工逐漸恢復(fù),當前負荷71.5%,環(huán)比上漲9.5個百分點,受此影響聚酯小幅回暖。另外昨日中美貿(mào)易談判傳出利好,原油-TA齊漲,今日或?qū)⒓ぐl(fā)終端買盤增加,帶動聚酯產(chǎn)銷放量。另外看聚酯開工,我們在月報中已經(jīng)提及聚酯將在中旬左右面臨部分裝置重啟開工回升的預(yù)期,而在行情回暖,聚酯利潤前期已修復(fù)的當下這種預(yù)期會更加強烈。


PTA生產(chǎn)裝置:揚子石化65萬噸裝置計劃0812起檢修6-10天;華彬石化一套140萬噸裝置計劃08/07起檢修10-15天;川化100萬噸裝置因故上周五停車檢修,重啟時間待定;佳龍石化60萬噸裝置8月2日檢修2周;華東某140萬噸裝置計劃8月初檢修3-5天;漢邦石化60萬噸裝置月底檢修1周,220萬噸裝置降負至9成;逸盛寧波65萬噸裝置0724起停車一周;中石化儀征化纖計劃0715起檢修45天(尚未落實);恒力石化計劃八月2日檢修15天;臺灣亞東石化150萬噸裝置計劃0913檢修18天左右;?;?50萬噸裝置昨日重啟,現(xiàn)維持9成負荷。


現(xiàn)貨市場:午后PTA主力期貨小幅上揚,華東內(nèi)貿(mào)PTA基差報盤參考1909貼水30自提;遞盤基差貼水35自提;商談5195-5200自提。日內(nèi)成交氣氛尚可,現(xiàn)貨成交2萬噸附近,買盤以貿(mào)易商及工廠為主?,F(xiàn)貨聽聞5200、5130、5214及5172等自提成交。(元/噸)


PTA方面:美宣布對部分產(chǎn)品加征關(guān)稅將推遲至12月15日,未來搶出口行情或?qū)⒊霈F(xiàn),原油拉漲,利好聚酯產(chǎn)業(yè)鏈。供需方面,上周TA累庫2.5萬噸,社會庫存累得149.1萬噸。本周看,由于供應(yīng)端存在裝置檢修以及聚酯開工修復(fù)的預(yù)期,我們預(yù)期TA供需將逐漸平衡甚至收緊。綜合看,我們預(yù)計今日TA震蕩上漲,趨勢性上漲行情或開啟。


乙二醇方面,“本周乙二醇按預(yù)期累庫,累庫量為3.5萬噸,華東港口庫存錄得97.7萬噸。雖然當前乙二醇累庫,且開工緩慢恢復(fù),但受到臺風天氣的影響,近期華東港口不參與卸貨,下周到港預(yù)報緊12.98萬噸,環(huán)比下滑近14萬噸,綜合看我們預(yù)計下周乙二醇將重回去庫”,這是我們上周五的判斷,乙二醇已經(jīng)反彈至4500以上,繼續(xù)向上空間不大,但本周仍處于去庫周期當中,加上宏觀利好刺激,預(yù)計震蕩偏暖運行為主。

套利:多TA空EG的策略可以重新參與。

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