2019年8月20日宏源棉花早評(píng)：外盤(pán)疲軟，國(guó)內(nèi)反彈艱難

資訊要點(diǎn)：

1. 8月19日儲(chǔ)備棉輪出銷售資源11516.0615噸，實(shí)際成交11024.2025噸，成交率95.73%。平均成交價(jià)格11916元/噸，較前一交易日下跌173元/噸；折3128價(jià)格13191元/噸，較前一交易日下跌28元/噸。新疆棉成交均價(jià)12058元/噸，新疆棉折3128價(jià)格13323元/噸，新疆棉加價(jià)幅度644 元/噸。地產(chǎn)棉成交均價(jià)11666元/噸，地產(chǎn)棉折3128價(jià)格12961元/噸，地產(chǎn)棉加價(jià)幅度282 元/噸。

2. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月18日當(dāng)周，美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率為49%，前一周為56%，去年同期為42%。

當(dāng)周，美國(guó)棉花結(jié)鈴率為85%，前一周為77%，去年同期為85%，五年均值為85%。

當(dāng)周，美國(guó)棉花吐絮率為24%，前一周為20%，去年同期為16%，五年均值為13%。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

1. 中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù):全國(guó)229棉花價(jià)格13909（-3）元/噸，328棉價(jià)格13571（-5）元/噸，527棉價(jià)格12543（-8）元/噸；137長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)24100(0)元/噸，236長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)22600（-100）元/噸；棉花均價(jià)13568（-2）元/噸，棉粕均價(jià)2660(+17)元/噸，棉籽均價(jià)2046(0)元/噸，三級(jí)棉油均價(jià)5140(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別棉花報(bào)價(jià)：河北3128B報(bào)價(jià)13408（0），4128B報(bào)價(jià)12855(0）；山東3128B報(bào)價(jià)13655（-5），4128B報(bào)價(jià)12930（0）；江蘇3128B報(bào)價(jià)13698（0），4128B報(bào)價(jià)13000（0）?！?/p>

盤(pán)面分析：

1. 棉花主力合約收于12885，上漲0.16%；1909合約收于12360，下跌0.08%；ICE期棉主力合約收盤(pán)59.16美分，下跌1.61%。

2. 內(nèi)外價(jià)差：

3128B級(jí)棉花指數(shù)與M級(jí)進(jìn)口棉花均價(jià)差為1309（-28）國(guó)內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價(jià)差375（0)，國(guó)內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價(jià)差90（0），國(guó)內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價(jià)差870（0）。

3. 品種價(jià)差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價(jià)差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

洲際交易所( ICE )棉花期貨周一中幅下跌，美國(guó)棉花部分產(chǎn)區(qū)地區(qū)干旱天氣得到緩解。棉花受到天氣影響的程度要比其他農(nóng)作物小得多，一般的天氣炒作很難支撐期貨價(jià)格走高很久。國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備棉拍賣價(jià)格走低，內(nèi)外差價(jià)保持在1100元/噸以上，國(guó)內(nèi)棉花并沒(méi)有被低估，因此在外盤(pán)走勢(shì)疲軟、中美貿(mào)易關(guān)系不能改善下，價(jià)格很難反彈。后期除非ICE棉花大幅反彈，或者中美貿(mào)易磋商帶來(lái)好消息，否則國(guó)內(nèi)反彈幅度很有限。操作上，保持觀望或者賣出虛值看漲期權(quán)CF001C15000。