股指期貨早評(píng)：消息面沖擊，股指建議今明觀望

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

8月23日股指震蕩走高。主力IF1909合約收3805.2，上漲27.60 點(diǎn)（漲幅0.73%），成交量為94914手，持倉(cāng)量為99504手；主力IH1909合約收2901.00 ，上漲38.20 點(diǎn)（漲幅1.33%%），成交量為35575手，持倉(cāng)量為42915手；主力IC1909合約收4841.80 ，上漲1.80 點(diǎn)（漲幅0.04%），成交量66503手，持倉(cāng)98076手。IF總成交量為102473手，總成持倉(cāng)量為121650手，成交持倉(cāng)比為0.84 ；IH總成交量為40088手，總成持倉(cāng)量為57654手，成交持倉(cāng)比為0.70 ；IC總成交量為77814手，總成持倉(cāng)量為142821手，成交持倉(cāng)比為0.54 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨主力合約中， IF、IH貼水略擴(kuò)大，IC貼水小幅收支。IF主力合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）為15.66 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.41 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為16.4 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.57 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為46.10 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.95 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約1909多空均增倉(cāng)。IF1909合約前二十大多頭增倉(cāng)7122手，前二十大空頭增倉(cāng)7756手，新增多單與新增空單之差為-634手；IH1909合約前二十大多頭增倉(cāng)3333手，前二十大空頭增倉(cāng)2897手，新增多單與新增空單之差為436手；IC1909合約前二十大多頭增倉(cāng)1085手，前二十大空頭增倉(cāng)763手，新增多單與新增空單之差為322手。

結(jié)論及投資建議

上周股指整體震蕩上行，滬指周五收漲0.49%至2897.43，兩市成交小幅放大至4696億元。一級(jí)行業(yè)中，醫(yī)藥、銀行、食品飲料領(lǐng)漲，通信、農(nóng)業(yè)、傳媒領(lǐng)跌。港股小漲，恒指收漲0.50%，北上資金凈流入11.49億元。隔夜美股受到美聯(lián)儲(chǔ)消息、中美貿(mào)易問(wèn)題等事件影響大跌，道指收跌2.37%，納指收跌3.0%，歐股跌多漲少。人行周五開(kāi)展800億元逆回購(gòu)，完全對(duì)沖當(dāng)日到期，上周共計(jì)投放2700億元，到期3000億元，凈回籠300億元，SHIBOR多數(shù)上行。人民幣快速貶值，當(dāng)前離岸報(bào)價(jià)7.017元/美元。

國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的5078個(gè)稅目、約750億美元商品，加征10%、5%不等關(guān)稅，分兩批自2019年9月1日12時(shí)01分、12月15日12時(shí)01分起實(shí)施；自2019年12月15日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的汽車(chē)及零部件恢復(fù)加征25%、5%關(guān)稅。證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定》 ，科創(chuàng)公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)實(shí)施注冊(cè)制，由上交所進(jìn)行審核，證監(jiān)會(huì)收到上交所報(bào)送的審核意見(jiàn)等相關(guān)文件后，在5個(gè)交易日內(nèi)對(duì)科創(chuàng)公司注冊(cè)申請(qǐng)作出同意或者不予注冊(cè)的決定。資本市場(chǎng)深化改革方案已基本成型，A股市場(chǎng)即將在一系列基礎(chǔ)制度改革、法治保障、上市公司質(zhì)量、長(zhǎng)期資金入市等方面迎來(lái)連串重磅利好。據(jù)報(bào)道，8月25日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人召開(kāi)會(huì)議，研討細(xì)化資本市場(chǎng)改革總體方案。美國(guó)商會(huì)和零售、汽車(chē)、石油、農(nóng)業(yè)等主要行業(yè)協(xié)會(huì)紛紛發(fā)表聲明，警告美中貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)將對(duì)美國(guó)相關(guān)行業(yè)、企業(yè)和消費(fèi)者造成不利影響，呼吁美中雙方盡快回到談判桌、達(dá)成協(xié)議結(jié)束貿(mào)易爭(zhēng)端。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾上發(fā)表了講話，他并沒(méi)有承諾在未來(lái)降息，其表示受消費(fèi)者支出的推動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上繼續(xù)表現(xiàn)良好。但鮑威爾表示，看到了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面對(duì)的三個(gè)挑戰(zhàn)：全球經(jīng)濟(jì)放緩、貿(mào)易政策的不確定性以及通脹放緩，并承諾美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)時(shí)評(píng)估經(jīng)濟(jì)狀況，采取適當(dāng)?shù)男鹿h措施來(lái)保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁以及物價(jià)穩(wěn)定。國(guó)務(wù)院在關(guān)于今年以來(lái)預(yù)算執(zhí)行情況的報(bào)告中談到，全國(guó)僅今年上半年就累計(jì)新增減稅降費(fèi)11709億元，其中今年新出臺(tái)減稅政策共計(jì)減稅5065億元。所有行業(yè)均實(shí)現(xiàn)減稅，其中制造業(yè)減稅效果最明顯，減稅占比超過(guò)四成。央行發(fā)布公告，自10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以最近一個(gè)月相應(yīng)期限的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成。

操作上，本周周末消息面沖擊較多，中美貿(mào)易問(wèn)題再發(fā)酵、特朗普催促美國(guó)企業(yè)回國(guó)、證監(jiān)會(huì)發(fā)布科創(chuàng)板資產(chǎn)重組規(guī)定、美聯(lián)儲(chǔ)不降息預(yù)期、資本市場(chǎng)深化改革、房貸利率調(diào)整等事件撲面而來(lái)，整體看對(duì)A股多空交織，但不確定性的抬升會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒先一步上行，上周推薦的輕倉(cāng)多單，不宜輕易放大倉(cāng)位，本周技術(shù)面上看仍有上漲空間，但考慮事件干擾，建議提前止盈，中美貿(mào)易問(wèn)題或有繼續(xù)演化，建議今明觀望。