茅臺已經(jīng)上升到一種社會現(xiàn)象。

關(guān)于茅臺的一些思考，分享給朋友們，希望可以給大家一些觸發(fā)。

一、為什么茅臺股價一直漲？

這個問題要分開時間段來看，才好說。

如果從上市日開始到現(xiàn)在算，那么標準回答就是：20年來，股份公司的業(yè)績保持穩(wěn)定的高速增長，幾無負債，產(chǎn)品供不應(yīng)求，現(xiàn)金流充裕。試問有如茅臺這般業(yè)績的公司，A股還有幾個？真的不多，用手指頭，頂多加上腳指頭可以數(shù)得過來。

如果從年初開始算到現(xiàn)在，這個問題就變成了，為什么它那么高，18年也沒怎么調(diào)整，19年又開始漲了？

首先短期趨勢變量很多，我們不好多說，但是有一個很重要的原因就是，現(xiàn)在有牛市預(yù)期。如果牛市預(yù)期成立，這個價位的茅臺能繼續(xù)漲。

二、1100的茅臺，高嗎？

牛熊分辨是道氏看待市場的前提。

在大部分時候我們的觀點還是比較客觀的，信心的來源，就是相對準確的牛熊分辨，并堅持這種觀點：解決所有問題的前提是牛熊分辨。

熊市：1100的茅臺，高了！毫無疑問的高了，頂多值800！

牛市：1100的茅臺還沒有達到想象力，明年每股收益達到35-40的話，對應(yīng)股價1200、1400、1600，都合理！

所以風(fēng)險的根源不是茅臺，而是市場環(huán)境本身。

三、是自然增長還是炒作？

這個問題主要是解答一部分持股人的疑惑。

你會懷疑這種高度，并恐高，你會懷疑這種增長是不是不合邏輯，或者說，這僅僅是一場炒作。

道氏分享一個經(jīng)驗。我們在考察個股調(diào)整的時候，判讀是正常行情調(diào)整，還是個股實質(zhì)出現(xiàn)問題，可以拿整體板塊來作參考。

你不相信茅臺，你相信五糧液嗎（五糧液漲得更猛烈），相信瀘州老窖嗎？你擔心茅臺會欺騙了你，那五糧液呢，瀘州老窖、牛欄山也會嗎？難道他們會集體作案？

是的，這是白酒行業(yè)的一場狂歡，白酒擁有超過行業(yè)平均的毛利率，這是實際自然的增長，昨天是其他，今天輪到我白酒了，請你一定拿得起放得下。

你應(yīng)該考慮的問題是，準備來一場穿越牛熊拿它十年，還是在下一場牛市頂部獲利了結(jié)，這兩種操作都沒問題。

四、白酒文化還有生命力嗎？

白酒是中國文化的一個重要元素。

爵

冰鑒（湖北曾侯乙）

我們看品類繁多的青銅器，你會發(fā)現(xiàn)，有一個品類，無論數(shù)量還是種類，都是最多的沒有之一，那就是酒器！

尊、斝（jia）、壺、皿、鑒、觚（gu）、斛、?。╣ong）、甕、彝（yi）、卣（you），書上或者是博物館，大量的青銅重器都是酒器。

青銅在春秋戰(zhàn)國是一種戰(zhàn)略資源，鑄造劍、戈和酒器是同一種物質(zhì)。但是貴族們還是會花費大量資源去制作精美的青銅酒器，足見酒在中國人心中的地位。

在某些場合你完全不能沒有它：

結(jié)婚、清明、宴請、擼串，人生的悲歡離合都需要酒文化的點綴。它的生命力依然強健。

五、白酒還會有人喝嗎？

談到白酒行業(yè)，就會觸及這個問題。

我們70、80后，愛喝，90、00后年輕人還會喝嗎？現(xiàn)在人這么講究健康，誰會跟身體過不去，還去喝白酒？

從金融跨入了健康學(xué)，涉及面超過了道氏的認識，但是不妨礙我們思考。辣椒火氣大又傷胃，你還吃嗎？大夫經(jīng)常囑咐你吃清淡一點，但是能夠阻擋你對火鍋的熱情嗎？

00后不愛白酒，那是他們還沒有長大，酒是老男人永恒的話題。就好比，小蘿莉就是肉食性動物，愛吃肉，不要給她們喂草（青菜）。健康？等45歲以后再說，我們還年輕。

酒精是成癮性物質(zhì)，有一個數(shù)據(jù)，據(jù)說是林園統(tǒng)計的：全世界所有成癮性產(chǎn)品的長期增長率，可以達到年均30%！

六、茅臺還會有人喝嗎？

平時我們是不會喝茅臺的，如果我們沒有喝茅臺，那是因為我們沒有喝茅臺的場合。

一旦有了這個場合：

逢年過節(jié)來一瓶，可以嗎？女婿見老丈人來兩瓶，可以嗎？當然最主要的是商務(wù)宴請。

面子是很重要的東西，不講大道理啊，從邏輯上來講，如果不要面子，人和動物就沒有區(qū)別了。就比如一只小狗和一個人站在鏡子前面，小狗會想對面是誰，怎么和我一個樣；而人的對面就是他的面子。

需要面子的地方，就會有茅臺。而且，茅臺不等于飛天，還有王子、迎賓等等。飛天是老板們用的，我們用王子沒毛病，泡個藥酒用迎賓就很好。

七、茅臺公司的增長有社會意義嗎？

有很大一部分人會有這種迷惑，別人是蘋果、是波音，為什么我們是茅臺，難道喝酒就能國富民強了嗎？

其實，這部分人是真的想多了。

他們有蘋果有波音，他們還有可樂和拉菲；我們有茅臺，但我們也有華為，有美的、格力、恒瑞...

分工不同罷了，產(chǎn)品不同罷了。一家公司的使命是生存下來并盈利，然后使股東和員工獲利，交納稅款最終回饋社會大眾。從這個意義上來說，茅臺是一家好公司。

這家公司不欠錢，不講故事，大比例分紅，回饋股東員工和社會，還有什么不對嗎？

對了，有那么一家公司，也許符合一些人的品味，它和它的操盤者，帶給我們窒息一般的夢想，奔跑在科技生態(tài)的大道上?？上н@個公司馬上要倒閉了、欠了眾多供應(yīng)商的貨款、更別說回饋什么社會了。

它的操盤者說了下周回國，到現(xiàn)在還沒有回來，帶著百億套現(xiàn)資金去地球另一端玩夢想去了，留下我們思考：茅臺公司的增長有沒有意義？

八、茅臺對標美股哪個公司？

在A股，道氏覺得茅臺應(yīng)該對標片仔癀。

在美股，開始覺得應(yīng)該是可口可樂，現(xiàn)在覺得不合適，應(yīng)該是雅詩蘭黛。

對了，一些朋友懷疑茅臺沒有社會意義，你們覺得雅詩蘭黛這家公司有社會意義嗎？

九、什么時候看空茅臺？

兩種情況下賣出茅臺。

（1）茅臺酒賣不動的那一天。來一次徹底的分割。

（2）牛市頂峰的那一天。記得在熊A末期再買回來，不是熊C是熊A。其他公司是熊C，對于價值股熊A就可以下手了。

如果你覺得你沒有能力判斷牛熊分辨，那么你就下一個決心：我拿它個牛熊輪回，拿它一個十年。

持有也是一種能力。林園曾經(jīng)在2007年底（大牛頂部），在深國投發(fā)行了幾個私募，跌得很慘啊，最多的時候快腰斬了。一直持有到今天，居然200%-300%的收益了，感慨啊。

關(guān)于持有我們下回細細聊一下，是一個很好的話題。

十、茅臺會漲到多少？

年均增長近30%，十年就是10倍多，按理2029年的時候就是10000。

其實我們可能被1000的股價嚇住了，覺得不應(yīng)該這么高。沒事啊，茅臺公司進行一次配股，10送10，股價馬上到500。

但是我估計茅臺很可能不會在送股了，就要打造一只千元股，這也是一種廣告效應(yīng)，讓這股價不斷漲下去。

他們有幾萬的股價，我們也會有。伯克希爾30萬美元一股，我們10000也會在路上。