隨著4月16日股指期貨的正式開局，市場對此是充滿了期待，以下是我根據(jù)仿真和現(xiàn)貨的一些情況，對市場即將出現(xiàn)的變化做的一些推斷：

首先是4月16日周五上市時間的猜想。4月16日本來是IF1004的最后交易日也即是交割日，但是這次股指期貨沒有在4月19日周一開局，反而在4月16日周五上市5月6月9月12月四個合約。從平穩(wěn)推出股指期貨的大局著想，可以通過周五一天的交易日，來揣度市場的熱度，如果確實過熱，可以在周六和周日吹吹風或者提示一下風險，讓市場冷靜和重新思考定位，所以周五這個時間是有過渡意義的。

為了迎接股指期貨的推出，中金所還特意提前交割了IF1004，使得目前在交易的仿真合約為5月6月9月和12月，與將要推出的四個合約匹配，在潛意識上給大家一種思維定勢。但是由于IF1005成為當月合約之后，運行的時間延長了兩周，所以在定位的指示上是沒有給到客觀的指示，或者是一種錯誤的定位，那么其參考意義要打些折扣。

對于股指期貨合約的整體排列，我也傾向于是正向排列，就是越遠期的合約定位越高。因為目前還是第二季度開始不久，今年為止的指數(shù)沒有出現(xiàn)上漲行情，反而是出現(xiàn)了先調(diào)整的行情，根據(jù)一年至少有一波行情的特征，我估計市場對調(diào)整蓄勢后出現(xiàn)年內(nèi)一次上漲行情的預期很高，從而導致會看好股指期貨到年中的走勢，這種預期會很明顯地體現(xiàn)在5月和6月的合約上面，從而出現(xiàn)越來越看好，那么推延下去，越遠期的合約就容易得到升水的補償，這也是由持倉的時間成本所折射的好的預期。但是預期歸預期，市場到底是不是真的這樣還不好講。目前判斷總體呈現(xiàn)正向排列的可能性很大，但是具體到了每個合約的定價上面，可能會有不同的變化和調(diào)節(jié)。而且加上市場中存在很多虎視眈眈的套利盤，我估計遠月合約的定價不容易出現(xiàn)平均擴幅。

對于股指期貨推出之后，一線權(quán)重藍籌有沒有機會的問題。我認為會出現(xiàn)階段行情的機會是遠大于單邊機會的?；鹗遣荒軓氖纶厔萃稒C交易，而只能采取套期保值方式，從這次《辦法》中的持倉限額規(guī)定測算，股市的上漲比股市的下跌更能推動基金凈值的增長，其中我已經(jīng)是把基金滿負荷運作股指期貨空單計算在內(nèi)。股市的下跌，股指期貨空單不能“罩”住基金股票倉位的損失；而股市的上漲，股票市值的增加反而可以超過股指期貨空單的損失，所以對于基金而言，他們更喜歡上漲多于下跌。但是對于市場中的趨勢投機交易者而言，則不是這樣，漲跌他們都喜歡，只要這個波幅夠大。那么這就會牽涉到另外一個所謂的私募會不會撬動公募大盤股來做波動的問題。我感覺在股指期貨推出之后，這種可能性逐步增大。所謂的撬動，并不代表要推動一波大的單邊行情，而意味著波段甚至脈沖性行情更容易被把握。單邊漲不容易，單邊跌，基金們也不允許，所以我傾向是階段行情的機會遠大于單邊機會。