導(dǎo)讀：

也許每個(gè)人都沒(méi)想到，2020用這么殘酷的方式迅疾的給了我們當(dāng)頭一棒。每一個(gè)人都被裹挾其中，無(wú)人幸免。每天被恐慌、憤怒和無(wú)奈包裹的久了，人難免會(huì)充滿無(wú)力和無(wú)助。但我們不得不承認(rèn)，這世界上很多事情本來(lái)就是我們無(wú)能為力的，這本就是世界的常態(tài)。

此篇文章是Y先生的一些感想和思考，用一種更為理性的姿態(tài)，寫(xiě)下了這些文字。越是在這樣的時(shí)刻，冷靜一點(diǎn)，將災(zāi)難和意外變成重新審視自己所處的世界的契機(jī)，也許也是另一種負(fù)責(zé)的選擇吧。

很多自媒體、傳統(tǒng)媒體和智庫(kù)都對(duì)此次肺炎未來(lái)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀影響作出了判斷和預(yù)測(cè)。作為一名投資人，對(duì)于任何重大的事件和后續(xù)影響，都應(yīng)有自己的思考，在此也把自己對(duì)于中觀和微觀層面的潛在影響的判斷分享給大家，尤其是投資和創(chuàng)業(yè)圈中的朋友，一起探討。

“ 距離SARS 17年了，幾大變遷決定了此次疫情的走勢(shì)”

評(píng)估這次肺炎造成的后續(xù)影響，毫無(wú)疑問(wèn)最佳的對(duì)標(biāo)就是17年前的SARS非典疫情。但看到網(wǎng)上很多觀點(diǎn)是此次疾病致死率低、中央發(fā)現(xiàn)的早且介入力度大，而且如今又有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、出行實(shí)名制等更為先進(jìn)的管控方式，從而認(rèn)為此次疫情時(shí)間會(huì)短于SARS，這恐怕是大大低估了這次疫情的潛在影響。

畢竟，2020年的社會(huì)和2003年時(shí)所處的社會(huì)已經(jīng)發(fā)生了很大的改變，而這些變化和差異，都將帶給疫情截然不同的發(fā)展走勢(shì)。

首先，中國(guó)人的遷移頻率和活動(dòng)半徑在過(guò)去17年經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，不論是私家車、飛機(jī)，還是火車尤其是高鐵，已經(jīng)不可與03年的情況同日而語(yǔ)，整體至少增長(zhǎng)了4~8倍。而且這還是按保守計(jì)算，比如用汽油消耗量(主要用于私家車，大型貨車和客車主要燒柴油)來(lái)衡量道路交通的活動(dòng)半徑，就并沒(méi)有充分考慮電動(dòng)車的增量，以及節(jié)油技術(shù)的進(jìn)步所帶來(lái)的額外運(yùn)力。

其次，國(guó)民生活習(xí)慣的變化，讓個(gè)體在公共空間的活動(dòng)不斷加劇。

十七年間，由于房?jī)r(jià)上漲不斷推高單位居住面積的成本，這帶來(lái)的一個(gè)附帶效應(yīng)就是：人們?cè)絹?lái)越傾向于把傳統(tǒng)上在家庭中完成的功能，向外部的公共空間進(jìn)行剝離。

不論是吃飯聚餐的餐館會(huì)所（替代餐廳)、還是社交的咖啡廳/轟趴館（替代客廳），亦或是遛娃的兒童樂(lè)園/成長(zhǎng)中心（替代兒童房和游戲區(qū)），乃至現(xiàn)在面向成人學(xué)習(xí)用的自習(xí)室(替代書(shū)房)，本質(zhì)上都是從傳統(tǒng)的家庭空間向?qū)Ｓ玫墓部臻g遷移。

簡(jiǎn)單的分析一下餐飲行業(yè)的數(shù)據(jù)，就可以明顯的反映出這種公共空間活動(dòng)加劇趨勢(shì)。

一方面，2018年全國(guó)餐飲收入4.27萬(wàn)億元，占GDP 90.03萬(wàn)億的4.7%，2003年全國(guó)餐飲收入0.63億元，占當(dāng)年GDP13.74萬(wàn)億的4.5%，雖然占比類似，但別忘了，當(dāng)年的公款吃喝經(jīng)費(fèi)在其中占比很高，扣除之后03年居民餐飲消費(fèi)的GDP占比會(huì)大幅低于2018年的GDP占比。

另一個(gè)方面，按通貨膨脹率或食品CPI計(jì)算，2018年4.27億相當(dāng)于2003年的2億元左右，是0.63億的3倍多，可以簡(jiǎn)單理解成普通民眾外出就餐的頻率在18年是03年的3倍多。

無(wú)論是遷移頻率和活動(dòng)半徑的大幅增加，還是個(gè)體在公共空間的活動(dòng)加劇，都為傳染病提升了傳染能力，也帶來(lái)了疫情傳播擴(kuò)散的基礎(chǔ)。

因此當(dāng)把這次與非典的確診數(shù)據(jù)作對(duì)比時(shí)，我們也發(fā)現(xiàn)此次疫情規(guī)模上升的如此之快，上述兩點(diǎn)也是的底層根源。估計(jì)中央政府也是充分考慮到了此次社會(huì)環(huán)境和17年相比的巨大差異，節(jié)前當(dāng)機(jī)立斷做出了武漢封城決定。

在這樣的一個(gè)情況下，再加上考慮到此次疾病高傳染性，長(zhǎng)潛伏期的特點(diǎn)，即使中央政府早發(fā)現(xiàn)早決策，并有更為先進(jìn)的技術(shù)和管控能力的加持，能把疫情控制在03年SARS的情況也已實(shí)屬不易。尤其是2月上旬將可能成為關(guān)鍵里程碑，如果此時(shí)疫情沒(méi)能迎來(lái)拐點(diǎn)，說(shuō)明可能存在四種情況：

一是春運(yùn)返程高峰引發(fā)二次傳播、二次感染；

二是無(wú)癥狀患者增加，造成更難防控；

三是“患者一般在14天內(nèi)可暴露病情”的潛伏期不完全有效

四是病毒發(fā)生變異；

所以絕不要低估了疫情可能持續(xù)的時(shí)間，尤其是作為創(chuàng)業(yè)者，疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的凍結(jié)以及流動(dòng)性，對(duì)于現(xiàn)金流的挑戰(zhàn)將變的非常艱巨。

而疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響程度，除了疫情持續(xù)時(shí)間外，另外很重要的一點(diǎn)就是老百姓對(duì)應(yīng)疫情的主觀反應(yīng)。而在這一方面，如今和17年前也有著巨大的差異。

一是社交媒體的滲透。

信息主導(dǎo)權(quán)從傳統(tǒng)媒體向新媒體轉(zhuǎn)移，這帶來(lái)的是更高強(qiáng)度的負(fù)面信息轟炸和更容易傳播的謠言，造成精神緊張，容易反應(yīng)過(guò)度、焦慮甚至驚恐發(fā)作(Panic Attack)；

二是居民負(fù)債率大幅上升。

SARS當(dāng)年雖然收入水平低，生活條件遠(yuǎn)遜于今天，但很多人都多多少少有積蓄，停工停產(chǎn)對(duì)自己有影響，但能扛過(guò)去，畢竟“手中有糧，心中不慌”。

如今居民負(fù)債率比03年時(shí)提升了15.5倍，占GDP的比例從18%提升到了52%，接近3倍，意味著居民負(fù)債的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP增速。很多人一睜眼就是要還要還信用卡、花唄、京東白條。尤其是不少年輕人，畢業(yè)前一貧如洗，畢業(yè)后負(fù)債累累。

負(fù)債率上升，意味著對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力減弱，一旦因?yàn)橐咔橛绊懯杖胨浇档?、如無(wú)薪假期甚至失業(yè)，就會(huì)面臨個(gè)人的現(xiàn)金流問(wèn)題，大幅降低消費(fèi)支出是必然之路。創(chuàng)業(yè)的朋友，尤其是2C行業(yè)的創(chuàng)業(yè)也要對(duì)這種場(chǎng)景帶來(lái)的現(xiàn)金流沖擊做好預(yù)防。

“ 疫情過(guò)后，社會(huì)將往何處去，我眼里的幾點(diǎn)大猜想”

隨著疫情持續(xù)時(shí)間的增加，對(duì)各方面的影響都會(huì)逐漸顯露出來(lái)，整體看來(lái)會(huì)有三個(gè)階段：

第一階段是各行業(yè)的應(yīng)激性反應(yīng)帶來(lái)的短期影響；

第二階段是民眾預(yù)期和心態(tài)變化帶來(lái)的中期影響；

第三階段是商業(yè)形態(tài)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和政府政策的相應(yīng)變化所造成的長(zhǎng)期影響。

1、短期影響

從疫情被廣泛報(bào)道時(shí)開(kāi)始，并逐漸在疫情宣布結(jié)束后的半年內(nèi)內(nèi)漸次消解。醫(yī)藥、防護(hù)耗材乃至保健品的需求大幅上升，搶購(gòu)、囤積和脫銷成為常態(tài)。這個(gè)自不必多說(shuō)。

除此之外的明顯反映，就是在線上場(chǎng)景的大幅增加，尤其是消耗時(shí)間(kill time)而非提升效率(save time)的在線產(chǎn)品。各大APP之前在爭(zhēng)搶的國(guó)民總時(shí)間不再緊缺，原來(lái)在出門(mén)后路上和出門(mén)前鼓搗化妝配搭的時(shí)間都被節(jié)省下來(lái)。

最近的例子就是武漢火神山醫(yī)院工地建設(shè)的直播視頻，同時(shí)在線觀看人數(shù)近4000萬(wàn)，遠(yuǎn)超各個(gè)網(wǎng)紅主播和影視頂級(jí)流量的同時(shí)在線人數(shù)。

另外，主動(dòng)或被動(dòng)的居家隔離導(dǎo)致的在線游戲等行業(yè)收入大幅上升。手游《王者榮耀》在大年三十當(dāng)天的流水為20億元左右。之前，《王者榮耀》的單日流水紀(jì)錄為2019年大年三十的13億元，單月流水紀(jì)錄為2019年2月的71億，預(yù)計(jì)這兩個(gè)紀(jì)錄都將在2020年春節(jié)期間被打破。

另外，其他的傳統(tǒng)線下零售，在春節(jié)期間向進(jìn)一步線上遷移，社會(huì)零售總額中的在線部分占比經(jīng)此一役將進(jìn)一步增加。但很多消費(fèi)場(chǎng)景，如美妝、鞋服、奢侈品等，因?yàn)椴荒艹鲩T(mén)導(dǎo)致需求極大減少，造成整體的下降。

疫情結(jié)束后，消費(fèi)將一定程度上的反彈至高于平常，除了被壓抑已久的民眾報(bào)復(fù)性消費(fèi)外，手中缺少資金的中小企業(yè)主為了補(bǔ)充疫情期間近乎停滯的商業(yè)并回籠現(xiàn)金流，不得不底價(jià)大量拋售貨物或大折扣辦預(yù)付費(fèi)卡以吸引消費(fèi)者，這些不惜成本的商業(yè)決策也將成為消費(fèi)反彈的重要推手。

2、中期影響

主要體現(xiàn)在疫情結(jié)束半年后至1-2年內(nèi)。驅(qū)動(dòng)中期影響的核心，源于民眾預(yù)期變化所帶來(lái)行為改變。

被富養(yǎng)的90后、00后們經(jīng)歷過(guò)首次全國(guó)范圍恐慌性事件(個(gè)人相關(guān)性和恐慌感甚至高于08年汶川地震)，而體驗(yàn)了十幾年高速發(fā)展的70后、80后可能大概率經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)下行。承平日久的百姓對(duì)于不確定性的感知和危機(jī)意識(shí)的增加，將會(huì)極大的調(diào)整他們的行為模式。

一是資產(chǎn)配置上的變化，更多的會(huì)考慮現(xiàn)金為王，這次疫情帶來(lái)的現(xiàn)金流問(wèn)題，不亞于08年金融危機(jī)時(shí)的流動(dòng)性“急凍”。稍微緩和一些后，降杠桿或成為很多人的主動(dòng)選擇。

從消費(fèi)者的角度，盡可能的減少借貸消費(fèi)；而中小企業(yè)主可能要通過(guò)出售房產(chǎn)等形式確保家庭和業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的穩(wěn)定。金融領(lǐng)域可能呈現(xiàn)的格局是消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)萎縮，二手房?jī)r(jià)格下行推動(dòng)交易相對(duì)活躍，而不良資產(chǎn)處置行業(yè)的機(jī)會(huì)增加。

二是社會(huì)心態(tài)方面會(huì)有更強(qiáng)的及時(shí)享樂(lè)傾向。如同2001年911恐怖襲擊事件后，“末日心態(tài)”造成更多的享樂(lè)主義。近幾年社會(huì)種種不確定事件的累加，加上科比墜機(jī)等爆炸性消息，總給人以“明天和意外不知道哪一個(gè)會(huì)先來(lái)”的無(wú)措感。

如果說(shuō)之前的“佛系青年”只是因?yàn)殡A層上升的努力屢屢碰壁而造成不再年輕一代不再那么“入世”,主動(dòng)追求世俗意義上的成功，而“末日心態(tài)”則更進(jìn)一步的把一代人推向“出世”的邊緣。

這些反映在經(jīng)濟(jì)上，很可能對(duì)逆人性的行業(yè)，如健身鍛煉、非剛需教育類(如知識(shí)服務(wù)等)等產(chǎn)生較大負(fù)面影響，而更加有助于民眾短暫脫離現(xiàn)實(shí)的游戲、影視等行業(yè)，以及宗教、心理相關(guān)的需求可能有更大的增長(zhǎng)。

三是職業(yè)選擇方面的轉(zhuǎn)變，前幾年的大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新在融資市場(chǎng)預(yù)冷后再次遭遇疫情的暴擊，對(duì)確定性的追求可能會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化公務(wù)員等所謂“體制內(nèi)工作”在就業(yè)市場(chǎng)的地位。相應(yīng)的公務(wù)員考試服務(wù)等職業(yè)教育行業(yè)也會(huì)受益于此。

3、長(zhǎng)期影響

將在2年后乃至更長(zhǎng)的時(shí)間中，從不同角度改變著我們后續(xù)的生活。

商業(yè)形態(tài)上，線上將對(duì)線下進(jìn)一步的替代和融合。這可以很大程度上參考被稱為“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第二次啟蒙”的03年非典。當(dāng)時(shí)資本助推下的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，雖然剛剛在01年遭遇了非理性的泡沫，非典的爆發(fā)重新引燃了互聯(lián)網(wǎng)大眾化和商業(yè)化的烈火。

那一年網(wǎng)易、搜狐、新浪實(shí)現(xiàn)了上市后的首次年度盈利，全球投資者對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的興趣也再次萌發(fā)，那一年也誕生了QQ游戲、淘寶網(wǎng)、京東商城等影響了一代人的產(chǎn)品。

而這一次疫情，一方面是讓互聯(lián)網(wǎng)對(duì)下沉市場(chǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)滲透，更為關(guān)鍵的一點(diǎn)是在下沉市場(chǎng)中將很大程度從消費(fèi)休閑場(chǎng)景進(jìn)入到生產(chǎn)力場(chǎng)景。

以視頻會(huì)議領(lǐng)域?yàn)槔^(guò)去買單者主要是政府與行政事業(yè)單位，但是這一次疫情可能會(huì)全面加速中小企業(yè)對(duì)視頻會(huì)議服務(wù)的采購(gòu)。再比如在線辦公類SaaS，在線教育和培訓(xùn)、多人協(xié)作任務(wù)管理工具等領(lǐng)域，可能最開(kāi)始是受限于疫情的無(wú)奈之舉，隨著這些線上生產(chǎn)力場(chǎng)景的效率被逐漸認(rèn)可，會(huì)進(jìn)一步加速轉(zhuǎn)移到線上。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，企業(yè)可能不再單純的追求效率，為了更好的應(yīng)對(duì)不確定性，會(huì)留出更多的裕量和安全邊際。古典的J-I-T精益生產(chǎn)模式會(huì)被重塑，行業(yè)中也會(huì)出現(xiàn)更多的產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，確保能夠滿足極端情況下的壓力測(cè)試。

同時(shí)，工業(yè)方面，為了更好的應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力波動(dòng)，智能機(jī)器人也會(huì)更受產(chǎn)業(yè)方的歡迎，無(wú)人配送和無(wú)人工廠將隨著技術(shù)成熟而進(jìn)一步加速應(yīng)用。農(nóng)業(yè)方面，為了進(jìn)行更好的庫(kù)存波動(dòng)控制，需要進(jìn)一步延長(zhǎng)保存期，農(nóng)業(yè)深加工可能占比進(jìn)一步增加，客觀上減少民眾生活中鮮食的比例。

政府政策上，面對(duì)14億人口，超60%的城市化率，如何管理好的衣食住行與災(zāi)備應(yīng)急方面更好的提供服務(wù)，是人類歷史上都沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)的命題。

政府也將重新思考城市化規(guī)模和治理能力相匹配的必要性，以核心疫區(qū)武漢為例，目前武漢作為大量運(yùn)營(yíng)型企業(yè)的中后臺(tái)運(yùn)營(yíng)中心，很核心的原因是這里有著全國(guó)最多的高校和大學(xué)生，這也是地區(qū)政府招商引資的一大亮點(diǎn)，但面對(duì)這樣一個(gè)千萬(wàn)級(jí)人口的區(qū)域中心城市，其他體系如何配套則需要長(zhǎng)期的內(nèi)功修煉。

從另外一個(gè)角度，靈活辦公機(jī)制、錯(cuò)峰上下班、員工帶薪休假制度的落實(shí)，也會(huì)是政府政策需要進(jìn)一步完善的內(nèi)容。這樣才能減少相關(guān)行業(yè)假日與平日的運(yùn)營(yíng)波動(dòng)，并確保減少對(duì)旅游、醫(yī)療、運(yùn)輸資源“擠兌式”的消耗，而這些政策都會(huì)如同當(dāng)年的雙休日改革一樣將深遠(yuǎn)的影響著整個(gè)社會(huì)的發(fā)展。

以上是開(kāi)腦洞的一些想法，具體如何不妨拭目以待。現(xiàn)在惟愿疫情盡快過(guò)去，大家恢復(fù)正常的安居樂(lè)業(yè)。