2015年12月9日至2016年1月15日期間，一個(gè)“神秘”的賬戶組“盯上”了玉米淀粉1601合約。該賬戶組包括24個(gè)期貨賬戶，最高占用保證金5，118萬元，最高持有多倉16，270手（2015年12月22日），持多倉占市場多頭比例最高達(dá)到99.82%（2016年1月6日），買成交量占市場成交量比例最高達(dá)到100%，自買自賣量占市場成交量的比例最高達(dá)到56.16%（2015年12月31日）……一連串觸目驚心的數(shù)字背后，是有人在操縱市場。

近日，證監(jiān)會公布的一紙行政處罰決定書，揭開了鄒鑫鑫、劉哲操縱玉米淀粉1601合約的違法事實(shí)。證監(jiān)會認(rèn)為，鄒鑫鑫、劉哲存在集中資金優(yōu)勢和持倉優(yōu)勢連續(xù)交易，以及自買自賣交易的操縱行為。證監(jiān)會決定對鄒鑫鑫處以70萬元罰款，對劉哲處以30萬元罰款。值得注意的是，鄒鑫鑫、劉哲在操縱期間虧損7，273，100元。

證監(jiān)會行政處罰決定書顯示，鄒鑫鑫時(shí)任上海棗礦投資控股有限公司及廣西北投升龍貿(mào)易有限公司總經(jīng)理，劉哲于2015年10月受鄒鑫鑫邀請為其交易期貨培訓(xùn)相關(guān)人員。

2015年12月9日至2016年1月15日期間，鄒鑫鑫和劉哲實(shí)際控制“上海棗礦投資控股有限公司”等23個(gè)期貨賬戶，同時(shí)實(shí)際控制深圳寶德貿(mào)易有限公司（以下簡稱深圳寶德）委托上期資本管理有限公司（以下簡稱上期資本）提供倉單服務(wù)，利用前述24個(gè)期貨賬戶（以下簡稱賬戶組）交易玉米淀粉1601合約。

鄒鑫鑫、劉哲利用賬戶組操縱玉米淀粉1601合約情況方面，鄒鑫鑫及劉哲共同組建工作室，通過實(shí)盤交易的方式培訓(xùn)期貨操盤手，雙方約定：鄒鑫鑫負(fù)責(zé)開立期貨賬戶，提供資金及資金劃轉(zhuǎn)，指派下單人員；劉哲負(fù)責(zé)具體交易決策并指揮下單。以一年為期，期貨交易如有盈利，盈利的15%歸劉哲，85%歸鄒鑫鑫；若是虧損，則全部由鄒鑫鑫承擔(dān)。鄒鑫鑫審核同意劉哲的交易策略，知曉每日的交易結(jié)果。此外，鄒鑫鑫負(fù)責(zé)深圳寶德委托上期資本提供倉單服務(wù)業(yè)務(wù)下上期資本期貨賬戶交易玉米淀粉合約的具體決策。

2015年12月9日賬戶組開始建倉買入，至2016年1月15日合約摘牌，共計(jì)27個(gè)交易日。

證監(jiān)會認(rèn)為，鄒鑫鑫是操縱行為的組織者和決策者，劉哲是具體指揮者。經(jīng)計(jì)算，賬戶組在上述期間虧損7，273，100元。

集中資金優(yōu)勢和持倉優(yōu)勢連續(xù)交易

證監(jiān)會行政處罰決定書顯示，在上述27個(gè)交易日中，賬戶組有23個(gè)交易日占用保證金數(shù)額在1，000萬元以上，有17個(gè)交易日占用保證金數(shù)額在2，000萬元以上，有12個(gè)交易日占用保證金數(shù)額在3，000萬元以上，最高占用保證金5，118萬元。

2015年12月14日開始，賬戶組持多倉連續(xù)19個(gè)交易日超過交易所的持倉限額，且連續(xù)14個(gè)交易日超倉比例高于100%。2015年12月14日至2016年1月14日，賬戶組持多倉占市場多頭比例（以下簡稱持倉占比）始終在40%以上，最高持有多倉16，270手（2015年12月22日），超倉11，770手；最高持倉占比達(dá)到99.82%（2016年1月6日）。2015年12月17日至12月30日，賬戶組買持倉規(guī)模始終超過廠庫最大倉單量，2015年12月10日至2016年1月12日，賬戶組買持倉規(guī)模始終超過廠庫賣持倉規(guī)模。

自2015年12月14日超倉后至2016年1月15日共計(jì)24個(gè)交易日，賬戶組持續(xù)買賣玉米淀粉合約，累計(jì)買成交和賣成交分別是25，522手、31，893手，各占市場同期累計(jì)成交量的比例為26.35%、32.92%。其中，賬戶組買成交量占市場成交量比例（以下簡稱買成交占比）在20%以上的有11個(gè)交易日，買成交占比在30%以上的有6個(gè)交易日，最高達(dá)到100%。

自買自賣交易

證監(jiān)會查明，在上述27個(gè)交易日內(nèi)，賬戶組在9個(gè)交易日存在自買自賣行為：賬戶組自買自賣量占賬戶組買成交量比例在30%以上的有6個(gè)交易日，自買自賣量占賬戶組買成交量比例在60%以上的有4個(gè)交易日，其中2016年1月4日及2016年1月12日均達(dá)到100%，2015年12月31日達(dá)到99.93%；自買自賣量占市場成交量的比例（以下簡稱自買自賣占比）在10%以上的有5個(gè)交易日，自買自賣占比在25%以上的有3個(gè)交易日，最高達(dá)到56.16%（2015年12月31日）。

此外，在交割月內(nèi)，賬戶組利用持倉優(yōu)勢，在2016年1月11至13日，逼使空方接受賬戶組的報(bào)價(jià)，按照賬戶組的價(jià)格平倉。

玉米淀粉1601合約的結(jié)算價(jià)由2015年12月8日的2188元/噸最高漲至2015年12月18日的2299元/噸，玉米淀粉1601合約與1605合約間的價(jià)差由2015年12月8日的130元/噸，擴(kuò)大到2015年12月31日的221元/噸。

證監(jiān)會認(rèn)為，鄒鑫鑫、劉哲的上述行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》（2013年7月18日第二次修訂）第三條、第四十條的規(guī)定，構(gòu)成第七十一條第一款第（一）項(xiàng)所述的“單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣合約，操縱期貨交易價(jià)格”以及第（三）項(xiàng)所述的“以自己為交易對象，自買自賣，影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量的”行為。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》（2013年7月18日第二次修訂）第七十一條第一款的規(guī)定，證監(jiān)會決定：對鄒鑫鑫處以70萬元罰款，對劉哲處以30萬元罰款。