在討論集中、分散和擇時(shí)的問題之前，先看看兩段股神的語錄：

“如果不是職業(yè)投資者，不追求通過管理資金實(shí)現(xiàn)超額收益率的目標(biāo)，我覺得應(yīng)該高度分散。我認(rèn)為98%到99%的投資者應(yīng)該高度分散，但不能頻繁交易，他們的投資應(yīng)該和成本極低的指數(shù)型基金差不多。如果想積極參與投資活動(dòng)，研究公司并主動(dòng)做投資決策，那就不一樣了。既然你走上研究公司這條路，既然你決定投入時(shí)間和精力把投資做好，我覺得分散投資是大錯(cuò)特錯(cuò)的。要是你能找到六個(gè)好生意，就已經(jīng)足夠分散了，用不著再分散了，而且你能賺很多錢。我敢保證，你不把錢投到你最看好的那個(gè)生意，而是再去做第七個(gè)生意，肯定會(huì)掉到溝里?？康谄邆€(gè)最好的主意發(fā)家的人很少，靠最好的生意發(fā)家的人很多”。

“他們不知道入場時(shí)機(jī)，我也不知道。如果這是一場伴隨余生的游戲，你最好早些入場。那些為了等待自以為是的正確時(shí)點(diǎn)而徘徊不前的人，是非常錯(cuò)誤的。我從未見過任何人能連續(xù)把握入場時(shí)機(jī)。實(shí)際上，投資股票最好的方法是隨著時(shí)間推移持續(xù)買進(jìn)。你可以建立多元化投資，將風(fēng)險(xiǎn)分散到你所擁有的眾多公司。然后再逐月、逐年買進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨時(shí)間推移更加分散。如果你遲遲不進(jìn)場，就犯了一個(gè)非?？膳碌腻e(cuò)誤，錯(cuò)失了從時(shí)間跨度上分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。就算你這次等到了好時(shí)點(diǎn)，下次也不一定如此好運(yùn)了”。

如果理解上面兩段話，心中應(yīng)該大概有數(shù)了，不必讓我多費(fèi)筆墨去討論這些問題。但是，我還想說說我自己的一些投資行為和投資感悟。

我不是專業(yè)投資者，水平還差很遠(yuǎn)，但又比初入股市的人水平高一些，畢竟投入了近20年的學(xué)習(xí)時(shí)間和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。所以，面對集中與分散的問題，我采取折衷的辦法，盡量做到既分散又相對集中，持有28家公司，前5家市值占比超過50%，前10家市值占比接近75%，這樣就令自己的持倉配置既保守又不失進(jìn)取，既有安全感也有危機(jī)感，收益率大概率也不會(huì)平庸。實(shí)際上，我在18年的投資過程中，平均每年跑贏滬深300指數(shù)11個(gè)百分點(diǎn)。

生活中，時(shí)時(shí)有人問我持有什么股票，現(xiàn)在能不能買？當(dāng)知道我長期重倉時(shí)又很驚訝，為什么要如此冒險(xiǎn)？明明處于熊市之中，為什么不減倉？面對這些問題，股神有80多年的投資經(jīng)驗(yàn)，他早就回答了所有的疑問和提出解決的方法，只需要依葫蘆畫瓢就行了。

前段時(shí)間，有位8年前一起共事過的朋友找我聊天，當(dāng)年他也學(xué)投資，還專門學(xué)了會(huì)計(jì)這門課程，原來他堅(jiān)持了2年投資就放棄了，主要原因是虧損，虧怕了。我為他的放棄感到可惜，他又不買房，錢躺在銀行里貶值得不成樣子了。

投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)伴隨，就如生活中的風(fēng)險(xiǎn)也時(shí)時(shí)伴隨一樣，坐飛機(jī)坐公交車也有風(fēng)險(xiǎn)，但是不能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)而不行動(dòng)。股神都說了，投資的風(fēng)險(xiǎn)可以在買入的時(shí)間和買入標(biāo)的上進(jìn)行分散。雖然知道“安全邊際是成功的基石，便宜才是王道”，但這么多年來，只要有錢，我就買入股票，表面上看不擇時(shí)，或者我的持倉比較多，行業(yè)也分散，總能找到可以買入的標(biāo)的，所以在具體投資標(biāo)的上，我又是一個(gè)擇時(shí)的人。將投資不擇時(shí)與擇股很好地統(tǒng)一起來，使自己所買入的投資標(biāo)的成本處于低位。

花心是人的本性，婚姻中的花心既違法也有違道德，是不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。但是，股市是一個(gè)可以讓我們盡情地花心的地方，將一切好的標(biāo)的都收入囊中，建立自己的現(xiàn)金流之泉，慢慢積累，然后每月睡后收入就多起來了。我現(xiàn)在持有28家公司，一年能拿40次以上的分紅，也就是平均一個(gè)月能拿3.3次，另外每月還有工資和房租收入，這樣就能改善家庭生活了。如果一味擇時(shí)，時(shí)而空倉，時(shí)而重倉，可能賣飛了大部分優(yōu)秀的公司，或者令自己的持倉成本越來越高，就算一個(gè)月拿10次股息也高興不起來。