隨著中美摩擦從貿(mào)易端擴(kuò)展至政治、經(jīng)濟(jì)、金融等多重領(lǐng)域。我們?cè)诖朔治隽嗣绹鴮?duì)俄發(fā)起持續(xù)制裁的背景和相關(guān)影響，并詳細(xì)梳理了美國實(shí)施金融制裁的主要招數(shù)及俄羅斯采取的反制措施，希望就美國可能從哪些方面發(fā)起金融攻擊、被制裁國家如何應(yīng)對(duì)或有的金融制裁，制裁與反制裁過程中的影響等問題給讀者提供一定啟示與借鑒。

關(guān)于美國對(duì)主權(quán)國家的金融制裁，俄羅斯向來是必須提及的經(jīng)典案例。

自2014年“烏克蘭危機(jī)”爆發(fā)以來，美國對(duì)俄羅斯發(fā)起了長達(dá)數(shù)年的金融制裁，俄羅斯采取了多樣的反制措施，但受整體國家競爭力制約，尚無力完全與美國正面交鋒。在曠日持久的制裁與反制裁較量中，金融制裁對(duì)俄羅斯并造成了俄羅斯經(jīng)濟(jì)放緩、資本外流、盧布大跌等系列沖擊。

20世紀(jì)以來，跟隨國家利益和戰(zhàn)略的變化，美國不斷調(diào)整并升級(jí)實(shí)施金融制裁的方式，深刻影響著全球政治和經(jīng)濟(jì)格局。近年來，美國頻繁向部分主權(quán)國家以及相關(guān)實(shí)體、個(gè)人實(shí)施金融制裁，在全球范圍內(nèi)引起高度的關(guān)注。

作為對(duì)全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響舉足輕重的大國，俄羅斯自2008年格魯吉亞事件后就陸續(xù)受到了來自美國的多方面制裁。

特別是2014年“烏克蘭危機(jī)”以來（烏克蘭對(duì)俄羅斯的國家利益至關(guān)重要，向來是俄羅斯與歐美爭奪勢(shì)力范圍的焦點(diǎn)，素有“地緣政治中心之稱”之稱。美國前總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理布熱津斯基曾直言“要阻止俄羅斯的帝國野心，我們只有一條路，就是大力援助蘇聯(lián)解體后形成的獨(dú)立國家”，烏克蘭正如美國手里的“戰(zhàn)略棋子”，是阻止俄羅斯實(shí)力擴(kuò)張的最關(guān)鍵一環(huán)。）美歐對(duì)俄制裁相繼啟動(dòng)并不斷升級(jí)，金融制裁成為美國和俄羅斯較量的嶄新舞臺(tái)。

2014年3月，在經(jīng)歷了三個(gè)月烏克蘭國內(nèi)騷亂之后，克里米亞地區(qū)的選民投票決定脫離烏克蘭并加入俄羅斯。3月21日，普京正式簽署批準(zhǔn)克里米亞和塞瓦斯托波爾加入俄羅斯聯(lián)邦條約的法律，標(biāo)志著克里米亞正式成為俄羅斯聯(lián)邦區(qū)之一。3月27日，第66屆聯(lián)大根據(jù)各國投票決議情況宣布脫烏入俄不合法，并拒絕承認(rèn)克里米亞是俄羅斯的一部分。

隨后白宮宣布暫停俄羅斯G8成員國地位，原計(jì)劃6月在索契召開的峰會(huì)也隨之取消，美國、加拿大、法國、德國、意大利、英國和日本等國紛紛宣布對(duì)俄進(jìn)行制裁，俄羅斯與西方國家長達(dá)數(shù)年的博弈就此開始。

在美國持續(xù)對(duì)俄羅斯發(fā)起的金融制裁中，制裁對(duì)象包含俄羅斯高官、能源公司、金融機(jī)構(gòu)、軍工企業(yè)等。

雖然俄羅斯擁有石油、天然氣等豐富的資源，并積極采取了反制裁措施，但隨著美國不斷升級(jí)金融制裁方式，并將制裁范圍擴(kuò)展至俄羅斯國有金融機(jī)構(gòu)在歐美市場的投資行為，金融制裁對(duì)俄羅斯的沖擊力日益凸顯。2019年6月，普京在莫斯科一年一度的直線問答會(huì)議上提及西方的經(jīng)濟(jì)制裁使得俄羅斯經(jīng)濟(jì)損失超過500億美元。

01 大國博弈

隨著全球化和網(wǎng)絡(luò)化深入推進(jìn)，國家間的依存度與日俱增，美國對(duì)俄制裁正是在此背景下，應(yīng)對(duì)實(shí)力強(qiáng)大的對(duì)手并實(shí)現(xiàn)對(duì)外政策目標(biāo)的典型案例。

俄羅斯作為傳統(tǒng)大國，在經(jīng)濟(jì)體量、軍事實(shí)力、外交資源等方面與此前被制裁的伊朗、朝鮮等地區(qū)顯著不同，對(duì)俄制裁主要呈現(xiàn)以下特征：

一是美國通過與歐盟合作，持續(xù)加碼對(duì)俄羅斯在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的打擊，以達(dá)到更具有針對(duì)性的制裁效果；

二是采取局部制裁、逐步升級(jí)的方式，而非簡單的全面制裁，隨著時(shí)間的推移，這種“溫水煮青蛙”式的制裁策略使得俄羅斯元?dú)獯髠?/p>

三是俄羅斯采取了更為復(fù)雜而多樣的反制措施，綜合運(yùn)用了降低對(duì)國外科技供應(yīng)商依存度、加強(qiáng)與新興市場國家經(jīng)貿(mào)合作、創(chuàng)建新的國家支付系統(tǒng)、增持黃金儲(chǔ)備等方式。

雖然俄羅斯依靠自身龐大的經(jīng)濟(jì)體量及國際影響力實(shí)施的反制裁措施取得了一定成效，但是歐美對(duì)俄羅斯實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁的負(fù)面影響很大，包括經(jīng)濟(jì)放緩、資本外流、盧布大跌等。

02 美利堅(jiān)的“四板斧”

金融制裁主要通過阻礙資金流動(dòng)來使受制裁國承受經(jīng)濟(jì)及政治壓力，常用方式主要為凍結(jié)在美資產(chǎn)、限制國際投融資、切斷美元獲取能力等：

（1）凍結(jié)或罰沒被制裁對(duì)象在美資產(chǎn)。美國對(duì)被制裁國存入美國銀行的資產(chǎn)進(jìn)行控制，包括禁止對(duì)其實(shí)行提取、轉(zhuǎn)讓、支付、交易或者任何形式的處置，是美國對(duì)外金融制裁的常用手段。例如，2014年4月，美國以俄羅斯對(duì)克里米亞脫離烏克蘭負(fù)有直接責(zé)任為由，凍結(jié)了俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)層7名核心成員與17家實(shí)體在美國共計(jì)1.56億美元資產(chǎn)。

此外，由于美國《愛國者法案》授予總統(tǒng)沒收被制裁者在美國管轄范圍內(nèi)財(cái)產(chǎn)的權(quán)力，美國不僅能通過對(duì)外金融制裁對(duì)被制裁者實(shí)行經(jīng)濟(jì)封鎖，還可以占據(jù)被制裁國的財(cái)產(chǎn)并為自己所用。

（2）限制被制裁國在美國金融市場投融資。美國依托其自身高度發(fā)達(dá)的資本市場，根據(jù)其對(duì)外金融制裁的戰(zhàn)略需要，對(duì)國外企業(yè)在其資本市場上的投融資行為進(jìn)行限制。被美國納入制裁名單的國家或企業(yè)，將無法在美國境內(nèi)開展投融資行為，甚至被取消或凍結(jié)國家間或國際機(jī)構(gòu)前期已簽訂的財(cái)政或大型項(xiàng)目資金融資，如雙邊援助款項(xiàng)、世界銀行和國際貨幣基金組織的信貸款項(xiàng)、商業(yè)融通資金等。

例如，2014年8月，美國先后對(duì)俄羅斯國家石油公司和天然氣公司、俄羅斯開發(fā)銀行發(fā)布中長期融資禁令，禁止其進(jìn)入美國資本市場融資，導(dǎo)致俄羅斯企業(yè)海外債券損失超過400億美元。

（3）切斷美元獲取能力和使用美元渠道。美國憑借美元在國際結(jié)算中的核心地位及其管理的國際金融交易渠道，通過切斷金融活動(dòng)的交易媒介，有效實(shí)施對(duì)他國的制裁。一方面，美國能通過自身金融力量截?cái)嗥渌麌耀@取美元的能力；另一方面，美國可以借助自身在國際金融體系中的巨大影響，要求獨(dú)立的國際金融組織機(jī)構(gòu)停止對(duì)被制裁國提供美元結(jié)算和其他服務(wù)。

近年來，這項(xiàng)制裁在美國對(duì)外金融制裁中實(shí)施的越來越廣泛，對(duì)被制裁國的影響也非常深遠(yuǎn)。除直接影響被制裁國的金融服務(wù)業(yè)外，還會(huì)對(duì)其國際貿(mào)易與投資造成負(fù)面影響。

此外，由于美國限制或禁止了與被制裁國銀行的間接金融業(yè)務(wù)往來，很多第三國銀行也被迫放棄與被制裁國銀行的業(yè)務(wù)，使制裁效力擴(kuò)大。例如2012年3月，美國為迫使伊朗放棄核計(jì)劃，向全球最大的國際間支付清算組織SWIFT施壓，禁止伊朗金融機(jī)構(gòu)通過該渠道進(jìn)行匯兌交易，致使多國與伊朗的跨境金融交易受到重大影響，日本、希臘等11個(gè)國家被迫大幅減少從伊朗進(jìn)口石油。

（SWIFT是“環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)”的簡稱，于1973年5月成立，總部設(shè)在比利時(shí)布魯塞爾，屬于國際中立組織。SWIFT屬于報(bào)文系統(tǒng)，在全球主要銀行和金融機(jī)構(gòu)之間負(fù)責(zé)傳遞交易信息。從機(jī)構(gòu)屬性上來說，SWIFT協(xié)會(huì)是世界各國會(huì)員金融機(jī)構(gòu)共同擁有的私營股份公司，由股東選出25名執(zhí)行股東組成執(zhí)行股東會(huì)進(jìn)行決策。美國在其中具有較大影響力，但并非決定性作用，歐盟國家具有一定主導(dǎo)權(quán)?！?·11”事件之后，美國的金融安全和情報(bào)組織借助反恐為名，逐步加強(qiáng)了對(duì)SWIFT系統(tǒng)的控制能力。2012年3月，美國為迫使伊朗放棄核計(jì)劃，向SWIFT施壓禁止伊朗金融機(jī)構(gòu)通過SWIFT進(jìn)行匯兌交易。目前，伊朗的金融系統(tǒng)已被排除在SWIFT之外，從而成為了事實(shí)上的金融孤島。）

（4）禁止其他金融機(jī)構(gòu)與被制裁對(duì)象交易。禁止全球金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與被制裁對(duì)象交易，是指制裁國或國際機(jī)構(gòu)切斷其領(lǐng)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)與被制裁國之間的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行融資、貸款等業(yè)務(wù)往來，從而達(dá)到切斷被制裁國資金供應(yīng)。有時(shí)制裁發(fā)起方還可以要求作為第三方的國際機(jī)構(gòu)參與制裁。該手段在近年來得到長足發(fā)展，尤其美國在制裁朝鮮和伊朗過程中效能顯著。

一般情況下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)配合美國政府發(fā)布的監(jiān)視名單，凍結(jié)可疑的資產(chǎn)和交易，從而切斷一些個(gè)人和組織與世界金融體系的關(guān)系。雖然這種做法已經(jīng)超出了法律管轄的界限，但如果金融機(jī)構(gòu)不遵從美國的意志行事，美國可輕易采取吊銷信用證、巨額罰款或吊銷其美國業(yè)務(wù)牌照等方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行懲罰。

因此，全球金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇遵守美國的監(jiān)視名單，即使國內(nèi)或國際的法律并沒有要求其這么做。例如，2005年9月美財(cái)政部根據(jù)《愛國法案》將澳門匯業(yè)銀行列入黑名單，指控該銀行為朝鮮提供非法金融交易提供幫助。

美國財(cái)政部宣稱，在該聲明生效30天后，美國可以在任何時(shí)間切斷匯業(yè)銀行與美國金融體系的聯(lián)系。在美國的壓力下，匯業(yè)銀行凍結(jié)了朝鮮2400萬美元資金賬戶；此外，由于美國政府警告全球金融機(jī)構(gòu)有可能實(shí)施更嚴(yán)厲的措施來處理該事件，多家金融機(jī)構(gòu)也自愿削減或終止了和匯業(yè)銀行的業(yè)務(wù)往來。

與此同時(shí)，憑借美元在國際金融交易和貿(mào)易活動(dòng)中不可替代的地位，美國還在不斷豐富其金融制裁手段的實(shí)踐。

03 金融制裁大棒

美國聯(lián)合歐盟對(duì)俄羅斯實(shí)施的一攬子制裁中，主要集中于凍結(jié)相關(guān)個(gè)人及公司海外資產(chǎn)、禁止對(duì)俄軍事裝備與核心零部件出口、對(duì)俄羅斯進(jìn)行技術(shù)封鎖、封閉俄羅斯企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入全球主要金融市場的通道等領(lǐng)域，隨著制裁方式不斷升級(jí)，制裁對(duì)象涉及俄羅斯高官、能源公司、金融機(jī)構(gòu)、軍工企業(yè)等。

由于俄羅斯的銀行和大宗商品公司需要進(jìn)入美元融資和擔(dān)保系統(tǒng)進(jìn)行交易、出口業(yè)務(wù)對(duì)歐元和美元結(jié)算的依賴近九成，使得美國對(duì)俄金融制裁不僅可行而且相對(duì)便于操作。

當(dāng)前美國及歐盟對(duì)俄金融制裁主要內(nèi)容見下表。

美國尚有兩個(gè)“終極大招”未使用，一是將俄羅斯從SWIFT支付體系中切斷。而關(guān)于將俄羅斯同SWIFT系統(tǒng)切斷聯(lián)系的設(shè)想，自克里米亞事件之后曾先后有過多次。

SWIFT協(xié)會(huì)盡管受到美國的壓力，但是該組織的管理層對(duì)協(xié)會(huì)的決策有著較大的影響。SWIFT協(xié)會(huì)的多數(shù)從業(yè)人員從該組織的長遠(yuǎn)發(fā)展著眼，反對(duì)將SWIFT系統(tǒng)轉(zhuǎn)變?yōu)槊蓝磉M(jìn)行對(duì)抗的工具，希望保持SWIFT的政治中立和專業(yè)屬性。

最終，SWIFT認(rèn)為美國“切斷同俄羅斯金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系”的建議，“侵犯會(huì)員權(quán)利，損害相關(guān)方利益”，沒有采取行動(dòng)。但俄羅斯防范美國借助SWIFT系統(tǒng)的威脅還未徹底解除。二是像對(duì)伊朗一樣禁止世界各國采購俄羅斯能源，從俄羅斯的綜合實(shí)力及國際影響力來看，采用上述制裁方式的可能性不大。

04 俄羅斯的反擊

美歐對(duì)俄制裁的長期性和連續(xù)性，是俄羅斯經(jīng)濟(jì)面臨的最大困境之一。俄羅斯作為大國，在經(jīng)濟(jì)總量、軍事實(shí)力、外交資源等方面綜合實(shí)力顯著強(qiáng)于伊朗、朝鮮等被制裁國。

近年來，俄羅斯使用強(qiáng)硬手段采取了多樣的反制措施，但受國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力及整體國家競爭力制約，尚無力完全與美國正面交鋒。

在曠日持久的制裁與反制裁較量中，金融制裁嚴(yán)重挫傷了俄羅斯經(jīng)濟(jì)，2019年6月，普京在莫斯科一年一度的直線問答會(huì)議上提及西方的經(jīng)濟(jì)制裁使得俄羅斯經(jīng)濟(jì)損失超過500億美元。雖然經(jīng)濟(jì)衰退或成為未來一段時(shí)期內(nèi)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的“新常態(tài)”，但俄羅斯應(yīng)對(duì)制裁仍有一定的操作空間。

1.禁止部分產(chǎn)品進(jìn)口，大力扶持本國產(chǎn)業(yè)。其一，對(duì)西方部分產(chǎn)品進(jìn)口進(jìn)行限制。例如，2014年8月，俄羅斯政府公布了食品進(jìn)口禁令清單，宣布未來一年內(nèi)，禁止進(jìn)口原產(chǎn)于美國、歐盟、加拿大、澳大利亞、挪威的部分食品，但這一措施在造成俄羅斯食品價(jià)格上漲并推升了通脹。

其二，加大對(duì)本國產(chǎn)業(yè)的扶持力度。一方面，借勢(shì)外國商品減少弱化國內(nèi)競爭，通過國家資金支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)與受制裁公司等方式推動(dòng) “進(jìn)口替代”政策；另一方面，出臺(tái)新規(guī)降低外國科技供應(yīng)商的依賴，如政府責(zé)成通訊部自發(fā)建設(shè)電子政府項(xiàng)目來提供各種在線政務(wù)服務(wù)。

2.融資援助和政策手段雙管齊下，協(xié)助金融機(jī)構(gòu)度過難關(guān)。其一，在對(duì)本國被制裁金融機(jī)構(gòu)的幫助舉措中，俄羅斯央行通過購買其新發(fā)行的債券，來彌補(bǔ)被制裁機(jī)構(gòu)不能在美國和歐洲金融市場發(fā)債的缺口。例如：在對(duì)俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行的幫助中，俄央行就采取了該措施。

其二，出臺(tái)政策性舉措，幫助金融機(jī)構(gòu)度過難關(guān)。例如：俄羅斯政府對(duì)俄羅斯外貿(mào)銀行的援助中將該行委任為唯一的國際債券銷售管理者，以此來增加銀行的業(yè)務(wù)量。此外，央行還通過各種渠道幫助受制裁的銀行獲得外匯。俄羅斯外貿(mào)銀行，俄羅斯天然氣工業(yè)銀行和俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行這三家銀行的經(jīng)營活動(dòng)在被制裁期間就受到一定程度的保障。

3.減持美元資產(chǎn)，加速“去美元化”進(jìn)程。首先，隨著美元變成“高風(fēng)險(xiǎn)國際結(jié)算工具”，俄羅斯逐步將對(duì)美元資產(chǎn)的投資減至最低水平，例如僅2018年3至5月，俄持有美國國債就從961億美元驟降至149億美元。

其次，為從根本上解決SWIFT系統(tǒng)對(duì)俄羅斯的威脅和影響，俄羅斯央行自2014年開始啟動(dòng)本國的金融信息交換系統(tǒng)（СПФС系統(tǒng)），同時(shí)，積極與其他國際合作機(jī)制相協(xié)調(diào)，共同應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

除了俄羅斯的СПФС系統(tǒng)外，國際上還先后出現(xiàn)了兩種可以替代SWIFT系統(tǒng)的方案：其一是中國的“人民幣跨境支付系統(tǒng)”，即CIPS系統(tǒng)；其二是歐盟的“貿(mào)易互換支持工具”，即INSTEX系統(tǒng)，2019年俄羅斯表示愿意加入INSTEX系統(tǒng)。

俄羅斯還通過與其他國家簽訂貨幣互換協(xié)議等方式，積極推動(dòng)“去美元化”進(jìn)程。同時(shí)，2015年4月俄羅斯正式啟用新創(chuàng)建的國家支付系統(tǒng)，并將所有通過VISA和萬事達(dá)卡交易的銀行全部過渡至國家支付系統(tǒng)。

再次，號(hào)召俄羅斯的海外資產(chǎn)“去離岸化”，例如2014年俄羅斯首富響應(yīng)政府號(hào)召把所持的電信營業(yè)商Megafon和鐵礦石生產(chǎn)商Metalloinvest的股份從境外轉(zhuǎn)回俄羅斯公司。雖然這些反制措施目前仍算不上有效進(jìn)攻，但至少可以在一定程度上減少盧布匯率波動(dòng)的影響和俄羅斯經(jīng)濟(jì)對(duì)美元的依賴。

4.尋求替代市場，加強(qiáng)和大歐亞伙伴合作。在對(duì)外關(guān)系方面，俄羅斯進(jìn)行了諸多嘗試，一是進(jìn)一步加強(qiáng)與以金磚國家為代表的新興市場和發(fā)展中國家的經(jīng)貿(mào)合作，二是從外交層面主動(dòng)加強(qiáng)了與伊朗、土耳其等國甚至是美國傳統(tǒng)盟友的互動(dòng)合作，三是加強(qiáng)在大歐亞地區(qū)的戰(zhàn)略合作與布局，例如，2016年6月，普京在圣彼得堡國際經(jīng)濟(jì)論壇上便呼吁建立一個(gè)由歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟、印度、中國、獨(dú)聯(lián)體各國和其他國家構(gòu)建的“大歐亞伙伴關(guān)系”。

05 風(fēng)雨飄搖的銀行業(yè)

俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行（Sberbank）是俄羅斯最大的銀行，屬于國有行。因?yàn)槎砹_斯占領(lǐng)烏克蘭克里米亞地區(qū)事件，2014年9月12日，該行受到美國財(cái)政部外國資產(chǎn)管制辦公室（OFAC）發(fā)布的執(zhí)行法案EO 13662; P.L. 115-44的管制，被列為部門制裁名單的受懲罰銀行之一，在美國和歐洲金融市場上的股權(quán)債權(quán)投融資活動(dòng)受到限制。

具體限制政策包括：禁止以下在美國境內(nèi)或由美國人發(fā)起的交易活動(dòng)：2014年7月16日當(dāng)天或之后至2014年9月12日之前發(fā)行的超過90天的所有新債務(wù)交易、融資和其他交易；2014年9月12日當(dāng)天或之后至2017年11月28日之前發(fā)行的超過30天到期的所有新債務(wù)交易、融資和其他交易；2017年11月28日或之后發(fā)行的超過14天到期的所有新債務(wù)交易、融資和其他交易。

俄政府政府對(duì)該行進(jìn)行了救助，俄羅斯央行大量購買俄羅斯儲(chǔ)蓄銀行新發(fā)行的債券，以此彌補(bǔ)其不能在美國和歐洲金融市場發(fā)債的缺口，最終該行在政府的強(qiáng)力支援下整體經(jīng)營活動(dòng)并沒有受到很大影響。

俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行在2013年制裁前夕的利潤為3640億盧布（111億美元），2018年該行利潤為8330億盧布（120億美元），利潤增長了4690億盧布，換算成美元約為9億美元的增長。

俄羅斯外貿(mào)銀行（VTB Bank），俄羅斯天然氣工業(yè)銀行（Gazprombank），俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行（Rosselkhozbank）為俄羅斯另外三大國有行，也同俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行一道，被列為部門制裁名單的受懲罰銀行并限制相關(guān)股權(quán)債權(quán)投融資活動(dòng)。

俄羅斯政府對(duì)俄羅斯外貿(mào)銀行的援助包括將該行委任為唯一的國際債券銷售管理者，以此來增加銀行的業(yè)務(wù)量。

2014年12月，政府啟動(dòng)了一項(xiàng)價(jià)值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值1.2%的銀行資本重組計(jì)劃，以支持直接或間接受制裁影響的大型和地區(qū)性銀行，并提供監(jiān)管寬容和增加存款保險(xiǎn)。央行還通過各種渠道幫助受制裁的銀行獲得外匯。這三家銀行由于經(jīng)營活動(dòng)受到一定程度的保障，受制裁影響相對(duì)有限。

2013-2018年間，俄羅斯第二大國有行外貿(mào)銀行的利潤上升830億盧布（由于匯率波動(dòng)美元計(jì)價(jià)為4億美元的虧損）；俄羅斯第三大國有行天然氣工業(yè)銀行利潤上升80億盧布（由于匯率波動(dòng)美元計(jì)價(jià)為4億美元的虧損）；俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行利潤上升13億盧布（由于匯率波動(dòng)美元計(jì)價(jià)幾乎無盈虧）。

俄羅斯開發(fā)銀行（VEB，全稱Vnesheconombank ）作為俄羅斯最大的投資和開發(fā)機(jī)構(gòu)，在金融制裁中遭受了重大打擊。該行于2014年7月16日受到SSI部門管制清單的制裁。一年后，根據(jù)海外資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）發(fā)布的“50%規(guī)則指南”（50%及以上股權(quán)被母公司持有的若干子公司在法律上應(yīng)該受到與其母公司相同的融資限制），俄羅斯開發(fā)銀行持股50%及以上的子公司在2015年7月30日也被納入了部門制裁名單。

從經(jīng)營情況來看，該行在2013年制裁前夕的利潤為85億盧布（3億美元），2018年利潤則暴跌為負(fù)1720億盧布（負(fù)25億美元），利潤下降了1805億盧布，換算成美元約為27億美元的減少。