一周焦點(diǎn)

1.國(guó)務(wù)院召開(kāi)全國(guó)節(jié)能減排工作會(huì)議，動(dòng)員和部署加強(qiáng)節(jié)能減排工作

國(guó)務(wù)院5日召開(kāi)全國(guó)節(jié)能減排工作電視電話(huà)會(huì)議，動(dòng)員和部署加強(qiáng)節(jié)能減排工作。國(guó)務(wù)院總理溫家寶作了重要講話(huà)，他強(qiáng)調(diào)，要切實(shí)把節(jié)能減排作為加強(qiáng)宏觀調(diào)控、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要任務(wù)，本著對(duì)國(guó)家、對(duì)人民、對(duì)歷史高度負(fù)責(zé)的精神，下更大的決心，花更大的氣力，做更大的努力，確保實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)。

2.央行在公開(kāi)市場(chǎng)將連續(xù)第11周實(shí)現(xiàn)資金凈回籠

中國(guó)人民銀行5日公告稱(chēng),將于5月6日發(fā)行140億元3月期央票及1100億元3年期央票,兩期央票發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)到1240億元。分析人士表示,作為資金回收的強(qiáng)有力手段,3年期央票的大力度發(fā)行,與央行再次上調(diào)準(zhǔn)備金率、著力回籠資金的貨幣政策目標(biāo)相吻合。同時(shí),本周四3年期央票較上期增加200億元,3個(gè)月期央票較上期減少60億元,長(zhǎng)增短減,深度回籠效果進(jìn)一步增強(qiáng)。此外,由于上一期3年期央票發(fā)行利率在大行資金面極為寬松的背景下出現(xiàn)小幅下滑,央行本周推出超千億元的發(fā)行規(guī)模,主要意圖應(yīng)該在于穩(wěn)定利率,預(yù)計(jì)本期央票利率將與上期持平。本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)將連續(xù)第11周實(shí)現(xiàn)資金凈回籠。

3.廣發(fā)證券成為首家宣布參與股指期貨的上市券商

5月4日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì)通過(guò)自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨的議案。這也成上市公司中，首家披露將參與股指期貨的證券公司。廣發(fā)證券已經(jīng)成為首家宣布參與股指期貨的上市券商。此后，隨著越來(lái)越多的券商加入到期指炒作隊(duì)伍中，股指期貨市場(chǎng)又將迎來(lái)新一批期指大鱷。不過(guò)，由于制度的限制，券商隊(duì)伍很可能將加入到空方陣營(yíng)中。根據(jù)證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《券商指引》，指引并未對(duì)券商自營(yíng)業(yè)務(wù)參與股指期貨投資的倉(cāng)位進(jìn)行限制。但是，由于該指引規(guī)定，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)是以套期保值為目的。因此，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)目前在《券商指引》規(guī)定下，空頭倉(cāng)位沒(méi)有任何限制，可以做到完全套保。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果券商參與股指期貨，僅僅是為自營(yíng)業(yè)務(wù)做套保，而不參與投機(jī)交易的話(huà)，那么很可能將建立大量的空頭頭寸。

4.歐元區(qū)對(duì)希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂(yōu)的加劇引發(fā)歐美股市大幅下跌

歐元區(qū)成員國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)5月2日決定，啟動(dòng)一套總額達(dá)1100億歐元的救助機(jī)制，以幫助希臘走出債務(wù)危機(jī)。希臘在面對(duì)雅典暴力抗議活動(dòng)下，艱難推出削減公共支出措施。歐洲央行一如預(yù)期，維持利率在1%的紀(jì)錄低點(diǎn)。特里謝表示，央行并未考慮購(gòu)買(mǎi)公債以抑制歐元頹勢(shì)，且希臘“不會(huì)”違約。德國(guó)議會(huì)周五將對(duì)是否批準(zhǔn)1100億歐元?dú)W盟/IMF援助希臘方案中德國(guó)的份額進(jìn)行投票，而對(duì)危機(jī)可能蔓延至包括西班牙和葡萄牙在內(nèi)的其他歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)家的擔(dān)憂(yōu)持續(xù)，帶動(dòng)對(duì)美元和美國(guó)公債的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)，拖累美股挫至去年年底水準(zhǔn)之下。

　　股指期貨一周行情

目前國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)歐洲希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)存在很大的憂(yōu)慮，雖然歐元區(qū)財(cái)政部提出了1100億歐元的救助機(jī)制，加上歐洲央行維持利率在1%的紀(jì)錄低點(diǎn)。但是希臘國(guó)內(nèi)的暴力抗議，還有德國(guó)議會(huì)對(duì)救助方案的不明朗態(tài)度，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)危機(jī)可能蔓延至包括西班牙和葡萄牙在內(nèi)的其他歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)家，避險(xiǎn)情緒不斷加熱，資金大規(guī)模流入美元和國(guó)債進(jìn)行避險(xiǎn)，導(dǎo)致歐美股市和大宗商品市場(chǎng)跌跌不休。

滬深300指數(shù)被5日均線(xiàn)牢牢反壓，周線(xiàn)出現(xiàn)五連陰。最近的支撐點(diǎn)是去年9月初的2795點(diǎn)，但本周指數(shù)最低已經(jīng)下探到2817點(diǎn)，而且市場(chǎng)的氣氛并沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象，因此這一點(diǎn)位預(yù)計(jì)不能形成有力的支撐作用。指數(shù)需要下探到2710附近，才能短期站穩(wěn)并組織起一定的多頭反攻。從中長(zhǎng)線(xiàn)的角度來(lái)看，指數(shù)仍將且戰(zhàn)且退，振蕩盤(pán)跌直到2470附近才可以開(kāi)始真正的筑底過(guò)程。板塊方面，本周權(quán)重再度成為殺跌主力，除了前期主力金融地產(chǎn)板塊，能源板塊更是由于受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累外圍股市和原油下跌的影響，行業(yè)指數(shù)一周下跌達(dá)12.38%，由于歐洲地區(qū)仍處于動(dòng)蕩時(shí)期，能源板塊板塊行情后市仍將反復(fù)。

期指上周下半周連續(xù)創(chuàng)出新低，價(jià)格下落速度加快，主力IF1005合約一周跌6.74%，收盤(pán)2897.6點(diǎn)，成交近6361億，持倉(cāng)8282手。期指自上市以來(lái)受5日均線(xiàn)的明顯壓制，本周五的跳空下行更是拉大了與均線(xiàn)系統(tǒng)之間的距離。從60分鐘均線(xiàn)系統(tǒng)來(lái)看，周末加速下破下降通道的下沿，雖然盤(pán)中意圖重回通道下沿上方，但上方壓力明顯最終無(wú)功而返。期指價(jià)格的下降趨勢(shì)愈發(fā)強(qiáng)烈，空頭思路維持不變。

期指本周的成交量快速放大，周五主力合約的成交量更是超過(guò)2000億，超過(guò)滬深兩市A股的成交總額，短線(xiàn)交易非?；钴S。持倉(cāng)方面，四個(gè)合約的總持倉(cāng)也是明顯增加，除了05合約，其他三個(gè)遠(yuǎn)月合約持倉(cāng)增加都相當(dāng)明顯，隨著5月交割日的逐步接近，06合約已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)明顯的移倉(cāng)現(xiàn)象。

隨著指數(shù)和期指基差的拉大，市場(chǎng)期現(xiàn)套利的空間明顯增加，當(dāng)月合約的無(wú)套利區(qū)間是【2816.6，2861.6】，而當(dāng)月合約的價(jià)格為2897.6，盈利空間為36點(diǎn)?？缙谔桌矫?，各合約價(jià)差本周出現(xiàn)明顯的波動(dòng)，價(jià)差在周四達(dá)到了最高位，但周五的回落使得價(jià)差水平保持在了過(guò)去的平均水平，其中09和12合約與05合約的價(jià)差一天的波動(dòng)幅度分別達(dá)到16.4和25.2，利潤(rùn)空間豐厚。