2020年是驚心動(dòng)魄的一年，是出乎意料的一年，是乘風(fēng)破浪的一年，也是難忘的一年，這一年在新冠肺炎疫情的沖擊下，中國(guó)期貨業(yè)依然交出了一份不俗答卷。站在2020年的尾巴，我們展望2021年，期貨市場(chǎng)會(huì)有哪些可能性呢？

一、期貨市場(chǎng)資金總量突破萬(wàn)億

2020年期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，全市場(chǎng)資金總量突破8500億元。截至11月底，我國(guó)期貨市場(chǎng)資金量突破8559.5億元，同比增長(zhǎng)55.2%，1-11月累計(jì)成交量、成交額分別達(dá)到53.8億手和382.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)50.4%和45.5%。這樣來(lái)看，明年期貨市場(chǎng)資金總量突破萬(wàn)億元可能性很大。

二、廣州期貨交易所正式成立

今年關(guān)于廣期所進(jìn)展的消息不斷，10月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱(chēng)，廣州期貨交易所籌備組正式成立。12月19日，在第16屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海透露新設(shè)期貨交易所工作進(jìn)入尾聲。12月28日，據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，多名接近監(jiān)管的知情人士表示目前廣期所掛牌開(kāi)業(yè)的時(shí)間和地點(diǎn)均未最終確定，但是預(yù)計(jì)延遲的時(shí)間不會(huì)太久。2021年我們或許將等到廣州期貨交易所的正式成立，期待廣期所的第一個(gè)上市品種。

三、期貨法進(jìn)入一讀

2020年11月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，期貨行業(yè)盼望已久的期貨法，即將進(jìn)入一讀，我們要全力做好配合，爭(zhēng)取早日出臺(tái)。

四、繼續(xù)推動(dòng)期貨新品種上市

2020年，全年共上市12個(gè)新品種，新增32個(gè)期貨期權(quán)做市品種，截止到11月底，我國(guó)期貨和期權(quán)品種共有90個(gè)，其中國(guó)際化品種6個(gè)，為廣大實(shí)體企業(yè)提供了有效的避險(xiǎn)工具。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，要繼續(xù)推動(dòng)新品種上市，加快推進(jìn)天然氣、成品油、花生、30年國(guó)債期貨期權(quán)等品種上市工作，加快商品指數(shù)和商品指數(shù)期貨期權(quán)品種研發(fā)和上市，支持相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)更多商品指數(shù)基金、商品指數(shù)ETF等投資產(chǎn)品，研究推出碳排放權(quán)期貨，助力2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。

由此看來(lái)，2021年有望迎來(lái)多個(gè)新品種上市。

五、進(jìn)一步優(yōu)化期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)

在第16屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，要進(jìn)一步破除國(guó)有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)交易的體制機(jī)制障礙，推動(dòng)更多國(guó)企、上市公司等實(shí)體企業(yè)，以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、基本養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。

截至2020年11月底，全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)客戶(hù)數(shù)達(dá)到5.74萬(wàn)戶(hù)，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)、成交量分別占全市場(chǎng)55.59%和37.4%，同比增長(zhǎng)38%和98.6%，與2015年相比，則分別增長(zhǎng)2.01倍和2.49倍。

如果國(guó)企、上市公司等實(shí)體企業(yè)能夠參與期貨市場(chǎng)，將進(jìn)一步優(yōu)化期貨市場(chǎng)的投資者機(jī)構(gòu)，提升期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率。

六、股指期貨恢復(fù)常態(tài)

自股指期貨交易受限后，市場(chǎng)人士就一直期盼股指期貨恢復(fù)常態(tài)。從2017年到2019年，股指期貨共經(jīng)歷了四次松綁，但與股指期貨上市之初相比，無(wú)論是日內(nèi)最大開(kāi)倉(cāng)量、IC保證金比例還是平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)仍存進(jìn)一步放松空間。隨著A股市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的不斷提速，2021年，我們能否期待股指期貨恢復(fù)“常態(tài)化”呢？

七、大宗商品將在明年迎來(lái)新一輪牛市

今年諸多商品期貨品種均走出了流暢的趨勢(shì)行情，比如玉米、玻璃、鐵礦等。其中黑色系期貨的表現(xiàn)可謂一騎絕塵，全線飆漲。那么，2021年商品期貨的表現(xiàn)將會(huì)如何？近日，高盛發(fā)布了2021年的十大投資主題，認(rèn)為大宗商品將在明年迎來(lái)新一輪牛市，非能源類(lèi)商品短期內(nèi)就會(huì)上漲，能源類(lèi)商品在冬季過(guò)后將迎來(lái)上漲。

八、繼續(xù)擴(kuò)大雙向開(kāi)放

今年，首家外資全資控股的期貨公司摩根大通誕生，標(biāo)志著期貨市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)入新的階段，未來(lái)，作為金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的橋頭堡，中國(guó)期貨市場(chǎng)將持續(xù)開(kāi)放。繼續(xù)擴(kuò)大特定開(kāi)放品種范圍，拓寬市場(chǎng)開(kāi)放模式，更多地引入境外成熟機(jī)構(gòu)投資者和外資機(jī)構(gòu)來(lái)華投資展業(yè)。

九、推進(jìn)外匯期貨

外匯期貨是國(guó)際上成熟且重要的期貨品種，而我國(guó)外匯類(lèi)期貨一直遲遲沒(méi)有推出。今年中旬，全國(guó)人大代表、遼寧證監(jiān)局局長(zhǎng)柳磊向全國(guó)兩會(huì)提交建議，盡早推出外匯期貨。柳磊提出，近年來(lái)，我國(guó)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化改革，外匯市場(chǎng)得到長(zhǎng)足發(fā)展，外匯遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等場(chǎng)外衍生品日益豐富，但外匯期貨仍為空白。為降低中小企業(yè)的外匯避險(xiǎn)成本，滿(mǎn)足資本市場(chǎng)境外投資者對(duì)場(chǎng)內(nèi)匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的需求，建議有關(guān)部門(mén)盡早推出外匯期貨，這有助于夯實(shí)匯率市場(chǎng)化改革的微觀基礎(chǔ)，并促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放。那么，2021年這方面是否有進(jìn)展突破，值得期待。

十、A股將迎期貨公司上市潮

當(dāng)前， 共有兩家期貨公司成功登陸A股，分別是南華期貨和瑞達(dá)期貨。同時(shí)，永安期貨、上海中期期貨、新湖期貨正在接受上市輔導(dǎo)，弘業(yè)期貨再次啟動(dòng)A股上市。隨著期貨公司的上市，它們將帶領(lǐng)期貨行業(yè)從過(guò)去小眾的、相對(duì)封閉的行業(yè)，走向資本市場(chǎng)整體開(kāi)放發(fā)展的大環(huán)境中，讓期貨公司真正成為公眾關(guān)注的金融機(jī)構(gòu)。那么2021年，誰(shuí)能成為成功登陸A股主板的第三家期貨公司呢？我們拭目以待。

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢(xún)電話(huà)：0571-88212938

更多精彩文章，請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)！