豆類油脂

1、美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收低,因美國大豆播種和生長天氣狀況良好.CBOT-7月大豆收跌1美分,報每蒲式耳9.38-1/2美元.新作11月合約跌7-3/4美分,報9.05-3/4美元.

2、初步確定冬菜籽臨儲收購期5月21日-10月31日，國標三等油菜籽在1.95-2.1元/斤市場價格區(qū)間內(nèi)，中央財政對指定的加工企業(yè)收購油菜籽給予0.1元/斤一次性費用補貼，申領(lǐng)補貼收購總量不超過企業(yè)300天加工能力。

3、國內(nèi)豆類油脂市場持倉方面： 5月豆粕期貨多頭平倉導致5月期貨低于現(xiàn)貨，豆粕現(xiàn)貨疲弱在期貨上表現(xiàn)非常突出，昨日市場反彈之后，豆類油脂多頭整體有平倉現(xiàn)象，特別是遠月合約持倉更加明顯。國際農(nóng)產(chǎn)品市場持倉方面：商品上偏空，小麥大豆豆粕棉花原糖減多頭明顯；僅玉米略增多頭。

4、NOPA4月的美豆壓榨數(shù)字是1.317億蒲，低于業(yè)界此前預(yù)測的1.358億和3月1.496億蒲的數(shù)字。壓榨報告的內(nèi)容證實了壓榨季節(jié)性走弱的趨勢。另外4月豆油的庫存被公布為28.12億磅，高于業(yè)界預(yù)測的27.92億和上月27.38億蒲的數(shù)字。（具體數(shù)據(jù)見產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表，已經(jīng)進行了更新！）

5、美國09/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存1.9億蒲，高于1.82億蒲的預(yù)測均值；新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存3.65億蒲，高于3.38的預(yù)測均值。10/11年度美國大豆產(chǎn)量33.1億蒲，單產(chǎn)42.9蒲，出口13.5億蒲；巴西產(chǎn)量6500萬噸，阿根廷5000萬噸。（相關(guān)數(shù)據(jù)圖表已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分進行了更新！）

6、據(jù)馬來西亞船運調(diào)查機構(gòu)ITS上周六發(fā)布的數(shù)據(jù)，5月1-15日馬來西亞出口棕櫚油591,887噸，較4月1-15日的出口量480,966噸增長23%。ITS數(shù)據(jù)處于市場預(yù)期的高端，因為市場之前預(yù)測5月1-15日馬來西亞出口棕櫚油出口增長18%-23%。馬來西亞船運機構(gòu)SGS周一表示，5月1-15日馬來西亞共出口了620,517噸棕櫚油，較4月1-15日的增長24%。 SGS的數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，因為市場之前預(yù)期5月1-15日馬來西亞棕櫚油出口增長18%- 23%。SGS的數(shù)據(jù)也高于ITS出口數(shù)據(jù)，另一家船運機構(gòu)ITS的發(fā)布數(shù)據(jù)稱5月1-15日馬來西亞共出口了591,887噸棕櫚油增長23%。7、5月13日USDA公布的銷售報告顯示美豆出口呈現(xiàn)下降趨勢，并且玉米等谷物表現(xiàn)也較為令人失望（該部分已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分進行了更新?。?。

今日豆類油脂特別關(guān)注： 近期中國海關(guān)將公布4月海關(guān)進口數(shù)據(jù)。

投資機會提示：美豆11月預(yù)計在外圍市場與自身供需格局下或?qū)_擊9美金以下的價格區(qū)間。由于遠月有新豆天氣炒作的可能，近月現(xiàn)貨壓力較大，所以預(yù)計1月豆粕與9月豆粕會拉開價差，目標價差是50－80元左右。單邊看豆類油脂不具備特別大的行情，相對來說逢低買入豆油遠月跟棕油近月相對安全。近期豆類油脂期貨價格下跌更多是受到宏觀經(jīng)濟影響的技術(shù)性調(diào)整，盡管植物油基本面并不是特別看漲，但是如果作為中長線投資者，目前多頭買入應(yīng)該風險相對較小！目前的價位特別推薦逢低買入棕油期貨。

白糖

1：柳州中間商報價4975（+40）元/噸，銷區(qū)普遍持穩(wěn)，糖廠報價偏高，挺價明顯。柳州電子盤10054收盤價4940（-5）元/噸，10094收盤價4988（-12）元/噸，貿(mào)易商主要從電子盤市場接貨，手上貨源較少；

2：ICE11號原糖07合約小幅上漲0.88%，收于14.93美分/磅（因畝產(chǎn)預(yù)計增加，成本下調(diào)至13-14美分）；泰國進口成本4916元/噸（加工后），進口虧損86元/噸（巴西進口盈利353元/噸），壓制國內(nèi)價格上漲；

3：目前銷區(qū)普遍反映貨源較少，而由于銷售壓力較輕，上游生產(chǎn)商與中間商挺價銷售，市場體現(xiàn)出有價無量的特征，等待銷售旺季到來市場格局或見分曉；

4：廣西暴雨將至，19-20日有一次暴雨天氣過程，可能引發(fā)地質(zhì)與洪澇災(zāi)害；

小結(jié)：

A：ICE價格已快接近國外糖廠的綜合成本，酒精價格底部盤整有回升態(tài)勢，以及近期的國外大量利空消息已體現(xiàn)在價格之上，13美分一線短期會得到支撐，關(guān)注近期進口國進口情況；

B：1009多單持有，5100點一線有壓力，可適當波段操作；

C：多1105空1101，持有；多1009與空1101的正套，少量持有，到300附近可獲利了結(jié)；

金屬

1、LME金屬成交維持高位，持倉下滑。LME銅持倉減3726手，鋁減26185手，鋅減7608手。銅注銷倉單增3200噸，集中在美國倉庫。倫鋁美國倉庫庫存再次大幅增加38600噸，荷蘭倉庫注銷倉單增加明顯。

2、前一交易日現(xiàn)貨：今滬現(xiàn)銅交易升水250-400元，由于現(xiàn)貨交易時段期銅快速攀升，市場表現(xiàn)分歧，部分持銅者看反彈惜售，繼續(xù)維穩(wěn)350元以上高升水；部分持銅者則更愿意在反彈中出貨換現(xiàn)，將升水調(diào)降于300元左右，平水銅降于250元左右。市場成交價格區(qū)間跨度拉大，平水銅成交于53000~53500元，升水銅成交于53100-53700元。今下游詢盤積極，逢低采購量增加。上海鋁現(xiàn)貨成交價格14820-14860元/噸，貼水20元/噸-平水；無錫鋁現(xiàn)貨成交價格14800-14840元/噸。鋁價觸底反彈，華東鋁現(xiàn)貨跟漲乏力貼水逐漸拉大，貿(mào)易商出貨意愿偏低，下游需求尚可但議價能力強，成交整體靠低端市況平淡。隨著期價上行，今上海0號鋅成交價格也一路走高，目前維持在15200元/噸附近，貼水1008合約300-350元/噸；1號鋅則有限成交在15150元/噸。市場的詢盤明顯增加，但是整體的交投表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨惜售的情況依然存在。

3、WMBS：今年第一季全球銅過剩供給達13.5萬噸紀錄高位,上年同期為過剩14.61萬。

4、消息稱，未來兩個月亞洲買價支付的現(xiàn)貨原鋁較倫敦現(xiàn)貨升水將至少下滑10%，至約100美元每噸，由于供應(yīng)量增加。韓國公共采購服務(wù)機構(gòu)的高級市場分析師Young Soo Hwang 稱，額外的供應(yīng)可能來自于少部分解除金融協(xié)議的鋁庫存的釋放。

5、WBMS:全球1-3月鎳市供應(yīng)過剩11000噸，鋅市供應(yīng)過剩293000噸，鉛市供應(yīng)過剩37600噸，鋁市供應(yīng)過剩298000噸。

小結(jié)：基金屬雖有所回升，但外部市場依然不確定，謹慎為主。

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。