25日，純堿主力2105合約高開后，在多頭減倉和空頭增倉的共同影響下，期價(jià)振蕩走弱。之后，多頭抵抗增強(qiáng)，期價(jià)止跌并略有回升，但空頭借機(jī)打壓，期價(jià)反彈受阻，日內(nèi)以小幅下跌報(bào)收。

交易所多空排行榜前20席位數(shù)據(jù)顯示，2105合約出現(xiàn)多減、空增態(tài)勢。其中，多頭減持178張，空頭增持2491張，凈多單減少至2512張。

具體來看，2105合約多頭前20席位中，增持多單的席位有7個(gè)。其中，增持幅度超過2000張的席位有4個(gè)，光大期貨席位當(dāng)日增持超過6000張。減持多單的13個(gè)席位中，減持幅度超過2000張的席位亦有4個(gè)，但減持幅度最高不超過4000張。

在空頭前20席位中，增持空單的席位有9個(gè)。其中，增持幅度超過1000張的席位有2個(gè)，光大期貨席位當(dāng)日增持超過5500張。減持空單的11個(gè)席位中，減持幅度超過1000張的席位亦有2個(gè)。其中，中信期貨席位減持超過2000張。

值得注意的是，當(dāng)日多空排行榜前20席位中，有8個(gè)席位在持倉上做出多、空同向調(diào)整操作。其中，位居多空排行榜首的光大期貨席位，在增持6522張多單的同時(shí)增持5611張空單，持倉由凈空轉(zhuǎn)為凈多712張；國泰君安席位在增持3139張多單的同時(shí)增持198張空單，凈多單增加至11875張；創(chuàng)元期貨席位在增持3627張多單的同時(shí)增持2607張空單，持倉由凈空轉(zhuǎn)為凈多693張；銀河期貨席位當(dāng)日雖做出多、空同減操作，但在減持746張多單的同時(shí)減持848張空單，凈空單減少至944張。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對(duì)后市更傾向于樂觀。

圖為純堿2105合約多空前20席位持倉變化

相反，永安期貨席位在減持2034張多單的同時(shí)減持297張空單，凈空單增加至3800張；華泰期貨席位在減持2399張多單的同時(shí)減持801張空單，持倉由凈多轉(zhuǎn)為凈空143張；中信期貨席位在減持3757張多單的同時(shí)減持2367張空單，凈多單減少至2695張；新湖期貨席位當(dāng)日在多頭持倉上的減持幅度亦大于在空頭持倉上的減持幅度。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對(duì)后市更傾向于悲觀。

另外，當(dāng)日東證期貨席位在減持1360張多單的同時(shí)增持48張空單，凈多單減少至1256張；中信建投席位在減持686張多單的同時(shí)增持872張空單，凈空單增加至5671張；浙商期貨席位當(dāng)日也做出類似的減多、增空操作。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對(duì)后市較為悲觀。

通過觀察主力持倉動(dòng)向，筆者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日多空排行榜前20主力席位整體呈多減、空增態(tài)勢。從席位間主力持倉調(diào)整方向和力度上看，空頭力量略強(qiáng)，后市期價(jià)運(yùn)行重心或下移。