周一A股市場在早盤一度震蕩回升，抱團(tuán)股尤其是白酒股、醫(yī)美股為代表的大消費(fèi)主線反復(fù)強(qiáng)勢。午市后，魯西化工（000830）強(qiáng)有力的沖擊漲停板，推動(dòng)著資金涌向煤化工板塊，使得抱團(tuán)股在午市后缺乏后續(xù)買力而受阻，主要指數(shù)也隨之沖高回落。

缺乏后援，A股市場主線熱點(diǎn)此起彼伏

近期A股市場雖然有所企穩(wěn)，但盤面特征仍然顯示當(dāng)前滬深兩市缺乏后續(xù)資金的加盟，或者說外圍資金的觀望情緒依然濃厚。體現(xiàn)在盤面中，就是滬深兩市的成交金額一直在7000億元上下拉鋸，說明當(dāng)前A股市場主要是存量資金在博弈。

如此特征意味著A股市場的熱點(diǎn)演繹會(huì)呈現(xiàn)兩個(gè)態(tài)勢。一是熱點(diǎn)的延續(xù)力度不強(qiáng)。畢竟，只有增量資金的不斷涌入，主流熱點(diǎn)才會(huì)形成清晰的上升趨勢線。如果僅僅是存量資金博弈，不僅沒有持續(xù)的買盤力量支撐，還會(huì)因?yàn)椴糠执媪抠Y金見好就收，使得熱點(diǎn)主線在演繹過程中，會(huì)出現(xiàn)斷斷續(xù)續(xù)的態(tài)勢。

二是只要盤面有新的熱點(diǎn)出現(xiàn)，就會(huì)吸引存量資金尤其是盤中熱錢迅速出擊新的熱點(diǎn)，而不再追逐原先熱點(diǎn)。比如在周一，早盤白酒股、醫(yī)美股的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，貴州茅臺(tái)（600519）甚至一度漲幅超4%。但在午市前后，由于煤化工的崛起，碳中和概念股也有所活躍，熱錢隨之轉(zhuǎn)向，使得白酒股為代表的抱團(tuán)股迅速失去跟風(fēng)買盤，紛紛沖高受阻。

強(qiáng)勢震蕩，業(yè)績信息成短線熱錢風(fēng)向標(biāo)

更為重要的是，近期一直保持凈流入的北上資金為代表的外資，在周一早盤突然轉(zhuǎn)向呈現(xiàn)凈賣出的態(tài)勢。這不僅意味著當(dāng)前A股存量資金有邊際凈減少的苗頭，還意味著抱團(tuán)股的賣壓也在增強(qiáng)。畢竟，北上資金一直是抱團(tuán)股的擁躉者，所以，北上資金的凈賣出意味著抱團(tuán)股的拋壓增強(qiáng)，這可能也是抱團(tuán)股在周一盤中沖高受阻的誘因之一。

當(dāng)然，這并不會(huì)對A股市場中短線強(qiáng)勢震蕩格局帶來實(shí)質(zhì)性沖擊。一方面是因?yàn)锳股市場雖然沖高受阻，但下檔支撐力度仍然雄厚有力，主要是來源于金融股等中流砥柱股的力量，比如中國平安（601318）為代表的保險(xiǎn)股、郵儲(chǔ)銀行（601658）為代表的銀行股、中信證券（600030）為代表的券商股正在萌動(dòng)，說明此類個(gè)股有望充當(dāng)大盤的維穩(wěn)神器。

另一方面是因?yàn)榇似鸨朔臒狳c(diǎn)演繹格局，雖然表明A股是存量資金博弈，缺乏強(qiáng)勁的沖擊力量，但也從一個(gè)側(cè)面說明，市場熱錢其實(shí)還是愿意在盤中努力出擊一些擁有新題材催化劑的品種，比如一季度業(yè)績超預(yù)期的煤化工股、近期產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上行的水泥股等。也就是說，存量熱錢仍然有著一定的做多意愿。在此背景下，A股市場只是缺乏沖擊力，但有著維穩(wěn)、活躍盤面以聚集人氣的力量。

因此，當(dāng)前A股市場雖無持續(xù)突破前行的力量，但也不會(huì)出現(xiàn)向下大幅回落的態(tài)勢。一旦金融股護(hù)盤，A股市場仍有收出陽K線的可能性。在短線操作中，不宜過于謹(jǐn)慎，仍可跟蹤當(dāng)前存量資金的動(dòng)向，積極出擊。就目前來看，除了那些能夠持續(xù)創(chuàng)造增量利潤的優(yōu)秀個(gè)股之外，還可以關(guān)注一季度業(yè)績超預(yù)期的品種，魯西化工（000830）周一的表現(xiàn)說明短線熱錢更愿意出擊業(yè)績具有爆發(fā)力且業(yè)績預(yù)告超預(yù)期的品種。就目前來看，煤化工股、食品飲料股、水泥等建材股、銅等有色金屬股、新能源電池材料產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)領(lǐng)域的龍頭品種的一季度業(yè)績超預(yù)期的概率較高，可跟蹤。