5月中旬，受市場(chǎng)整體氛圍影響，滬膠價(jià)格大幅下挫；5月下旬，在產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格連續(xù)上漲推動(dòng)下，滬膠價(jià)格有所回升。盡管原料價(jià)格上漲、產(chǎn)區(qū)開割初期新膠產(chǎn)出有限、交易所倉單庫存維持低位等利好因素均對(duì)天膠價(jià)格有所提振，但輪胎市場(chǎng)需求疲弱則限制了膠價(jià)漲幅，同時(shí)后期天膠供給季節(jié)性提升預(yù)期較強(qiáng)將繼續(xù)壓制膠價(jià)。

產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出受限

受到白粉病以及高溫干旱天氣影響，2021年云南產(chǎn)區(qū)開割時(shí)間有所后延。4月初云南部分片區(qū)開始試割，較常規(guī)時(shí)間延后約半個(gè)月；五一假期結(jié)束后，云南產(chǎn)區(qū)整體開割率提升仍然緩慢，5月下旬開割率也僅有五六成，原料膠水釋放依舊有限。海南產(chǎn)區(qū)由于物候條件良好，因此2021年當(dāng)?shù)亻_割時(shí)間早于正常年份，但近半個(gè)月來海南產(chǎn)區(qū)天氣高溫偏干旱，多數(shù)地區(qū)暫無降雨，導(dǎo)致橡膠樹處于偏干狀態(tài)，膠水產(chǎn)量有所收緊。

國內(nèi)產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出受限導(dǎo)致近期云南及海南產(chǎn)區(qū)橡膠原料價(jià)格均有所上漲。截至5月31日，云南市場(chǎng)原料膠水與膠塊收購價(jià)格分別為13100元/噸、11800元/噸，較2020年同期分別大幅上漲4100元/噸、2500元/噸；海南市場(chǎng)原料膠水收購價(jià)格為13800元/噸，較2020年同期大幅上漲2300元/噸。

作為全球最大的天然橡膠生產(chǎn)國，泰國各產(chǎn)區(qū)雖然已全面開啟新一輪割膠，但整體新膠釋放依然有限。根據(jù)泰國氣象局5月12日公告，泰國從5月15日開始全國進(jìn)入雨季，而最新天氣預(yù)報(bào)則顯示，由于泰國南部以及安達(dá)曼海域的西南季風(fēng)加劇，泰南部分地區(qū)迎來降雨，導(dǎo)致泰國天然橡膠主產(chǎn)區(qū)膠水釋放受限，而東北部產(chǎn)區(qū)雖然開割已有七八成，但原料釋放同樣不足。這使得泰國市場(chǎng)原料收購價(jià)格保持高位運(yùn)行。截至5月31日，泰國合艾市場(chǎng)膠水與杯膠收購價(jià)格分別為59泰銖/公斤、45.7泰銖/公斤；5月膠水與杯膠平均收購價(jià)格分別為64.02泰銖/公斤、46泰銖/公斤，較2020年同期分別大幅上漲24.35泰銖/公斤、18.35泰銖/公斤。

輪胎開工明顯下滑

在經(jīng)歷了3—4月的連續(xù)高開工后，受出貨及庫存壓力影響，近期國內(nèi)輪胎整體開工率出現(xiàn)下滑。在促銷政策助推下，雖然近期少數(shù)輪企內(nèi)銷走貨略有好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般，終端市場(chǎng)需求有限導(dǎo)致商家出貨緩慢、庫存居高不下，商家主動(dòng)進(jìn)貨意愿明顯下降。與此同時(shí)，輪胎外銷市場(chǎng)表現(xiàn)較為乏力，出口交貨速度放緩進(jìn)一步增加了輪企出貨壓力，部分輪企開始主動(dòng)控產(chǎn)。

目前輪胎市場(chǎng)整體缺乏明顯利好支撐，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)輪胎開工率還將繼維持在60%附近低位。5月27日當(dāng)周，國內(nèi)全鋼胎周度開工率為56.14%，環(huán)比前一周下降7.16個(gè)百分點(diǎn)，較2020年同期下降10.08個(gè)百分點(diǎn)；半鋼胎周度開工率為57.09%，環(huán)比前一周下降4.76個(gè)百分點(diǎn)，較2020年同期下降3.92個(gè)百分點(diǎn)。

綜上所述，目前全球天膠主產(chǎn)區(qū)全面開啟新一輪割膠，但受天氣等因素影響，產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出仍然有限，國內(nèi)外橡膠原料收購價(jià)格均處于高位，同時(shí)近期上期所倉單庫存持續(xù)處于低位亦對(duì)滬膠形成支撐。不過，由于市場(chǎng)需求疲弱，輪企出貨不佳、成品庫存上升，廠家開始主動(dòng)控產(chǎn)，膠價(jià)受到拖累。