【市場(chǎng)回顧】

受外圍市場(chǎng)下跌以及國(guó)內(nèi)房產(chǎn)稅利空政策影響，31 日各期指合約全線低開(kāi)，早盤(pán)后圍繞5 日均線寬幅震蕩，午后則加速跳水，各合約再次跌破5、10 日均。截至收盤(pán)，各期指合約全線下跌，主力合約IF1006 收?qǐng)?bào)2792.00 點(diǎn)，跌77.80 點(diǎn)或2.71%，較現(xiàn)指升水收斂至18.74 點(diǎn)，成交持倉(cāng)量分別達(dá)到337678 手和18662 手，持倉(cāng)量再創(chuàng)上市新高。下月合約IF1007 收?qǐng)?bào)2809.80 點(diǎn)，跌76.20 點(diǎn)或2.64%；季月合約IF1009 和IF1012 收盤(pán)分別跌2.41%和2.75%。

滬深300 指數(shù)5 月31 日收跌，收盤(pán)報(bào)2,773.26 點(diǎn)，跌77.04 點(diǎn)或2.70%。滬深300 權(quán)重股整體下跌，前20 權(quán)重股合計(jì)拖累指數(shù)約20.1 點(diǎn)，其中金融地產(chǎn)股拖累指數(shù)約16.2 點(diǎn)，能源股拖累指數(shù)約1.3 點(diǎn)。滬深300 行業(yè)指數(shù)全數(shù)下跌，跌幅前列有信息技術(shù)類(lèi)（-4.38%）、原材料類(lèi)（-3.39%）和能源類(lèi)（-3.09%）。

【全球股市】

受上周五美股和今日A 股走低影響，港股31 日早盤(pán)低開(kāi)后圍繞上周五收盤(pán)價(jià)縮量震蕩，收盤(pán)前放量上攻收窄跌幅。截止收盤(pán)，恒生指數(shù)報(bào)19,765.19 點(diǎn)，微跌1.52 點(diǎn)，跌幅0.01%，大市成交475.62億，創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)新低；國(guó)企指數(shù)報(bào)11,494.31 點(diǎn)，跌14.18 點(diǎn)，跌幅為0.12%。由于日元兌美元匯率創(chuàng)下了近10 日以來(lái)的最低記錄，出口型企業(yè)板塊受此鼓勵(lì)表現(xiàn)良好，日經(jīng)225 指數(shù)周一收盤(pán)微漲0.1%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)4 天上揚(yáng)。

【重要信息】

1. 中國(guó)總理溫家寶31 日警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)仍易受到主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，且存在二次衰退的可能.。要做好"二次探底"的準(zhǔn)備，中國(guó)現(xiàn)在退出經(jīng)濟(jì)刺激政策為時(shí)尚早。

2. 據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)消息，國(guó)務(wù)院同意發(fā)展改革委《關(guān)于2010 年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》?！兑庖?jiàn)》指出，出臺(tái)資源稅改革方案，逐步推進(jìn)房產(chǎn)稅改革。

3. 5 月28 日，農(nóng)行IPO（首次公開(kāi)發(fā)行）分析師研究報(bào)告定稿。農(nóng)行堅(jiān)持“A+H”兩地同時(shí)上市戰(zhàn)略不變，但預(yù)期發(fā)行價(jià)的市凈率底限調(diào)低至1.6 倍，市盈率約11 倍。以當(dāng)前約1.50 元的每股凈資產(chǎn)計(jì)，這相當(dāng)于每股約2.50 元的發(fā)行價(jià)。

4. 彭博社預(yù)測(cè)美國(guó)5 月份就業(yè)數(shù)字會(huì)持續(xù)上升,新增職位料50 多萬(wàn),是自1997 年來(lái)單月最大升幅。服務(wù)業(yè)指數(shù)將于6 月3 日公布，或升至近4 年高位。

【技術(shù)分析】

5 月31 日滬深300 指數(shù)日K 線收中陰，收盤(pán)再次低于5 日、10 日均線，成交量較前一交易日有所萎縮。技術(shù)指標(biāo)方面，MACD 指標(biāo)持續(xù)多頭排列態(tài)勢(shì)，KDJ 下滑，RSI 多空均衡區(qū)內(nèi)震蕩向下。

【操作建議】

大盤(pán)、期指31 日弱市震蕩，尾盤(pán)加速跳水。鑒于房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)、國(guó)內(nèi)銀行再融資壓力以及歐元債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致雙底衰退焦慮，市場(chǎng)中期的弱勢(shì)局面仍較難改變，中長(zhǎng)線或?qū)⒊掷m(xù)低位震蕩格局。建議投資者以控制風(fēng)險(xiǎn)為主，設(shè)好止損位置，適當(dāng)短空。