宏觀事項: 1、市場最新動態(tài):昨日英美市場休市。歐洲股市昨日收盤上漲,由于歐元匯率走勢疲軟,提振德國出口類股,不過在西班牙評級遭下調(diào)后,銀行類股走勢承壓。歐洲央行昨日發(fā)布的金融穩(wěn)定報告中表示,歐元區(qū)債市的緊張狀況可能影響到歐洲央行撤出寬松貨幣政策操作的速度。報告稱,只要歐元區(qū)貨幣市場對歐元區(qū)國家財政穩(wěn)定性的擔(dān)憂所導(dǎo)致的負面影響持續(xù),就可能進一步影響逐步撤出信貸支持舉措的行動。 2、歐洲債務(wù)動態(tài):歐元區(qū)債務(wù)風(fēng)險正在從公共債務(wù)領(lǐng)域向銀行系統(tǒng)擴散。債務(wù)危機的爆發(fā)導(dǎo)致市場風(fēng)險偏好下降,市場出現(xiàn)流動性短缺,銀行同業(yè)間拆借成本不斷攀升,私人部門再融資難度亦將增加,這將進一步加劇私人部門風(fēng)險的暴露。歐元區(qū)的債務(wù)危機通過銀行系統(tǒng)的傳導(dǎo)而影響經(jīng)濟的復(fù)蘇,其機制如下:(1)債務(wù)危機打擊信貸市場,提升整個金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險,從而提高資產(chǎn)的風(fēng)險溢價,抬高債務(wù)和信貸等融資工具的收益率,阻礙實體經(jīng)濟中的企業(yè)在資本市場上融資;(2)同時,由于信心的下降,實體經(jīng)濟將推遲甚至縮減經(jīng)濟活動,不利于經(jīng)濟增長;(3)更為嚴(yán)峻的是,如果銀行系統(tǒng)因債務(wù)問題而大幅減計其資產(chǎn)價格、遭受嚴(yán)重損失,那么銀行將"惜貸"而不愿向?qū)嶓w經(jīng)濟注入資金。歐洲債務(wù)危機不會是全球金融危機,主要是區(qū)域性的危機。歐洲銀行系統(tǒng)對歐元區(qū)債務(wù)有巨大的敞口風(fēng)險。銀行持有大量的"歐豬五國"的公共和私人債務(wù),其中歐洲銀行持有的債務(wù)占銀行系統(tǒng)持有債務(wù)的比例高達90%以上。在這些歐洲銀行中,又以法國、德國、和英國銀行的敞口風(fēng)險最大。同時,相當(dāng)一部分公共債務(wù)被歐洲銀行所持有。 3、宏觀格局:經(jīng)濟很可能出現(xiàn)"滯漲"局面(低增長、高通脹)。經(jīng)濟和盈利增速見頂回落,再次"去庫存"的風(fēng)險在增加。針對房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控政策出臺,使得經(jīng)濟和盈利增速在一季度均已見頂是大概率事件,當(dāng)前處于經(jīng)濟和盈利減速的階段,未來2-3個季度經(jīng)濟和盈利都呈現(xiàn)見頂回落走勢。包括信貸增速、工業(yè)增加值、企業(yè)利潤、進口增速等主要經(jīng)濟指標(biāo)都處于回落通道,雖然市場已經(jīng)對此有所反映,但未來經(jīng)濟和盈利減速仍將制約市場的表現(xiàn)(繼續(xù)關(guān)注6月中旬公布的5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù))。然而嚴(yán)厲房地產(chǎn)調(diào)控政策的到來有可能使得需求不及預(yù)期,未來幾個季度內(nèi)我們有可能再次經(jīng)歷一輪去庫存的過程,這將對企業(yè)的盈利造成負面影響。通脹壓力也依然存在,房地產(chǎn)調(diào)控仍未達到預(yù)期目標(biāo)(國務(wù)院同意出臺資源稅改方案 推進房產(chǎn)稅改革),因此政策明確轉(zhuǎn)向的空間和可能性很小。最近銀行間利率出現(xiàn)了明顯的上揚,顯示出央行前段時間依靠提高法定存款準(zhǔn)備金率以及公開市場操作回收流動性的效果開始顯現(xiàn),未來央行有可能加大通過公開市場操作來加大貨幣投放的力度,政策的還未明確轉(zhuǎn)向。而東方早報消息稱,部分商業(yè)銀行貸款額度告急 選擇性批高利率貸款。在漸入尾聲的5月,部分商業(yè)銀行出現(xiàn)了早早用完貸款額度的情況。上述情況可能在6月還會延續(xù)。 4、機構(gòu)視點:美林全球策略認為,隨著全球經(jīng)濟逐步走出衰退,刺激政策開始退出,金屬的需求環(huán)境也面臨挑戰(zhàn)。經(jīng)過大量的寬松貨幣政策之后,金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表已有所改善但信貸增長仍相對平靜。雖然最初政府債務(wù)已經(jīng)開始削減,但私人部門消費也出現(xiàn)萎縮。這些因素有助于解釋為何潛在GDP增長率始終處于壓力之下。南歐國家的緊縮財政很有可能增加當(dāng)?shù)氐耐s風(fēng)險。最近,美國疲軟的經(jīng)濟抑制了價格的上行壓力,美元的升值也加劇了這一趨勢。然而,較高的政府債務(wù)水平和持續(xù)的高預(yù)算財政赤字中期內(nèi)繼續(xù)創(chuàng)造通脹風(fēng)險。盡管OECD國家通縮,但金屬價格仍將保持堅挺。較低的經(jīng)濟增長率從來就是對工業(yè)金屬不利。雖然發(fā)達國家面臨通縮風(fēng)險,但新興市場未來幾年的經(jīng)濟增長和通脹也開始處于上升水平。受此影響,供應(yīng)短缺問題的重現(xiàn)將使金屬需求再次強勁。這應(yīng)有助于中期支持金屬價格。新興市場的需求仍將保持強勁。通縮通常對黃金不利。隨著潛在經(jīng)濟增長的減速和成熟經(jīng)濟體的通縮,大幅削減債務(wù)仍仍是具有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)。而低利率與低融資成本將進一步支撐對黃金的需求。黃金需求的另一個來源是對OECD國家試圖將債務(wù)貨幣化的擔(dān)憂。此外,新興市場如印度的通脹壓力很有可能保持對黃金的穩(wěn)固需求。因此,保持中期內(nèi)對金價預(yù)測為1500美元/盎司。而考慮到歐洲債務(wù)問題的持續(xù)性,高風(fēng)險的宏觀環(huán)境對油價的影響也是持續(xù)的,特別是較低的歐洲消費、投資和更為脆弱復(fù)蘇的預(yù)期。歐元的貶值和低于預(yù)期的歐洲經(jīng)濟增長使我們對2010年下半年的油價預(yù)測為78美元/桶。 5、今日聚焦:澳洲聯(lián)儲和加拿大央行的公布利率決議,預(yù)計澳洲聯(lián)儲將維持不變,加拿大央行將加息25基點。澳洲聯(lián)儲此次可能會維持4.5%的利率水平不變,因歐洲主權(quán)債務(wù)危機蔓延給全球經(jīng)濟復(fù)蘇和澳大利亞大宗商品出口帶來不確定風(fēng)險。加拿大央行將逐步退出刺激計劃。近來,加元兌歐元、英鎊和澳元等非美貨幣表現(xiàn)搶眼,這主要是受加拿大央行將上調(diào)利率預(yù)期的支持。加拿大統(tǒng)計局周一公布,該國第一季度GDP季升1.5%年升6.1%,為1999年第四季度以來最快增速,更是加強了這種預(yù)期。加拿大央行極有可能在6月1日的議息會議上加息25個基點。加拿大將在本周起開始加息,而此舉將會讓加拿大成為在金融危機爆發(fā)以來第一個加息的七國集團(G7)國家。 股指: 1、滬深300早盤以2835點,15點低開。午后受房產(chǎn)稅改革消息打壓,滬深300指數(shù)一路下跌,報收2773點,下跌2.7%。 2、股指期貨合約全日跌幅大致與滬深300持平,06主力合約跌2.71%,以2792點報收。 3、昨日股市下午盤悲觀氣氛彌漫市場,滬深板塊全軍覆沒,能源,材料工業(yè)等權(quán)重板塊跌幅超3%,金融板塊跌3.36%。 4、基差方面,全日只有在上午11點10分至11點20分短暫的時間中,出現(xiàn)過40點以上的基差,其余時間基差穩(wěn)定在20點和40點以內(nèi)。 小結(jié):隨著國務(wù)院確認逐步推進房產(chǎn)稅改革,政策面緊張情緒再度升溫,油價下調(diào)的消息將對能源權(quán)重板塊形成利空,預(yù)計今日期指將延續(xù)弱勢格局。 橡膠: 1、國內(nèi)本周庫存繼續(xù)大幅度減少420噸,國內(nèi)持倉上一證券投機資金進出頻繁。 2、上海衍生品會議上,多數(shù)現(xiàn)貨商都已以季節(jié)性因素看空后市,但短期市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)確暗示市場依舊很強,現(xiàn)貨壓力還沒有體現(xiàn)。 3、上海會議:姚星亮今年有不同的特點:第一個近高遠低,長約減少增加波動率,第二保稅庫增量非常大,體現(xiàn)了中國在整個流通環(huán)節(jié)里面多了一塊緩沖器。從現(xiàn)貨基本面來說,到目前來看2季度、3季度真實需求和供應(yīng)鏈說,整體看跌,09合約面臨很多不確定性。李世強:季度隨著主產(chǎn)區(qū)聽歌期將來臨地長假因素,現(xiàn)貨較強,下游、重油儲備意愿較強,二季度期間價格波動加大,主產(chǎn)區(qū)開割,沒有出現(xiàn)大的異常,這個季度容易產(chǎn)生年度新高,同時會出現(xiàn)回落現(xiàn)象。第三季度6月份產(chǎn)地的供應(yīng)量增加的,這個時候需要考驗下游需求是不是保持穩(wěn)定,是穩(wěn)定還是繼續(xù)增長還是出現(xiàn)放緩,這是非常關(guān)鍵 4、新加坡RSS3=392(0),TSR20=308(+4),SICOM近月顯得比較強,東京拉高近月合約,各合約價差擴大,10和11月價差維持2.6個點 ,日本這樣的格局超過以前同時期即時間比較長幅度比較大。 5、煙片與標(biāo)膠價差價差在900,創(chuàng)歷史新高,煙片與標(biāo)價價差有繼續(xù)壓縮空間。另外遠月煙片與標(biāo)價價差也從10美金上升到110美金。這樣的價差不知道什么時候能被修整。 6、范仁德:2010年國內(nèi)橡膠工業(yè)效益將有較大下降,今年汽車的產(chǎn)銷雖然不如去年那樣火爆,但是根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會顧秘書長的介紹,今年汽車的產(chǎn)量將會達到1600萬套以上,增長幅度將會保持到20%以上。 小結(jié):雖然很多現(xiàn)貨商都供需看空遠期,但市場結(jié)構(gòu)信號暗示短期依舊比較強 金屬: 1、上海鋅增倉2.5萬手。 2、前一交易日現(xiàn)貨:滬銅現(xiàn)貨交易為貼水100元~平水,平水銅成交于55400-55550元,升水銅成交于55450~55650元。國內(nèi)期銅隨股市探低回升 ,進口銅受制于LME休市,出貨品種出貨量均減少,國產(chǎn)銅之間價差狹小,成交并不樂觀,難以支持國內(nèi)走出獨立行情。上海鋁現(xiàn)貨成交價格 14900-14940元/噸,貼水100-貼水60元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價格14890-14920元/噸。滬鋁弱勢震蕩現(xiàn)貨小幅回落,華東鋁現(xiàn)貨貼水小幅收窄,臨 近月底下游采購意向清淡,貨源充裕但貿(mào)易商報價略顯堅持,整體成交偏冷清。今上海0號鋅成交在15650-15700元/噸,貼水1008合約350-380 元/噸,1號鋅則成交在15600-15650元/噸,今天外盤休市,國內(nèi)一方面缺乏倫鋅指引,另一方面期鋅來回震蕩表現(xiàn)不穩(wěn),都增加了周內(nèi)首個交 易日的現(xiàn)貨交投難度,市場觀望且看空氛圍較濃,整體現(xiàn)貨成交情況不佳。 3、根據(jù)參加2010年德國杜塞爾多夫國際管材展覽會的代表反饋,2010年一季度全球銅管產(chǎn)量同比下降0.7%,區(qū)域產(chǎn)量情況變化則明顯不同。 2009年中國銅管產(chǎn)量同比增長8.3%,但2010年一季度同比增幅下降至4.6%,除中國外,亞洲的其他國家銅管產(chǎn)量2010年一季度同比大幅增加 16.4%,因2009年一季度這些地區(qū)銅管產(chǎn)量基數(shù)較小。此外, 一季度歐洲地區(qū)銅管產(chǎn)量同比下降10.1%,北美地區(qū)同比下降16.8%,歐洲和北 美地區(qū)的銅管產(chǎn)量自2009年以來出現(xiàn)持續(xù)大幅下降。 4、哈密瑞倫礦業(yè)有限責(zé)任公司總投資2.4億元,年處理45萬噸的銅鎳礦石采選項目,經(jīng)過三年的發(fā)展和建設(shè),現(xiàn)已實現(xiàn)順利投產(chǎn)運行項目投產(chǎn) 后,年產(chǎn)鎳金屬1000噸,可實現(xiàn)產(chǎn)值1.8億元,同時該礦區(qū)也是哈密銅鎳資源高品位的礦區(qū)之一。 5、上海有色網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2010年4月份中國鎳生鐵實物量39.19萬噸,折合純鎳量2萬噸。實物量較2009年同期增長78%,環(huán)比3月增長率8%。 折合鎳金屬量2萬噸,較2009年同期增長155.35%,環(huán)比3月增長15%。金屬量出現(xiàn)較快增長主要由于礦熱爐企業(yè)產(chǎn)量擴大和新投產(chǎn)和轉(zhuǎn)產(chǎn)項目增 多,預(yù)計金屬鎳量繼續(xù)保持增長勢頭,同時高爐企業(yè)由于需求減少,將于6月份逐步轉(zhuǎn)產(chǎn)或者停產(chǎn),貢獻產(chǎn)量將逐步減少。 6、美國最大的鋁生產(chǎn)商--美國鋁業(yè)公司(Alcoa Inc)及鋼鐵工人聯(lián)合會表示,他們正致力于在明晚當(dāng)前的合同到期之前達成勞動協(xié)議。 7、據(jù)CRU英國商品研究所鋼鐵研究部,鋼鐵及原材料分析師預(yù)測:鎳市場將在2010年出現(xiàn)4年來的供應(yīng)赤字,2010年鎳的平均價格估計在11美元 /磅,預(yù)計2011年將是另一個市場供應(yīng)赤字年。 主要原因是需求改善、供應(yīng)增長受限的大背景。 8、JP Morgan全球金屬研究與戰(zhàn)略負責(zé)人Michael Jansen在日前舉辦的第七屆上海衍生品市場論壇上表示,由于二季度全球經(jīng)濟仍在復(fù)蘇期間 ,是銅消費比較強勁和庫存比較緊張的階段,預(yù)計2010年二季度銅價會出現(xiàn)12到18個月時間當(dāng)中的一個高點。 9、巴西外貿(mào)商會委員會決定于5月26日降低鋁金屬罐進口關(guān)稅。關(guān)稅稅率擬由16%降低至12%。制定該項決定主要是由于2010年巴西飲料的驟然 增長,然而國內(nèi)罐制品制造生產(chǎn)容量已處于最高狀態(tài)。 10、摩根士丹利亞太區(qū)研究部副總裁Jeol Crane日前在第七屆上海衍生品市場論壇上預(yù)測,2012年中國鋅的需求量將超過產(chǎn)量從而成為鋅凈進 口國。 小結(jié):基金屬整體震蕩,以震蕩的思維對待。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)小幅松動,部分城市價格小幅下跌,市場看多后市信心普遍不足。上海市場成交總體較為清淡,終端用戶采購不積極,中間商采購也相當(dāng)謹(jǐn)慎。 2、淡水河谷正在要求3季度中國鋼企支付鐵礦石價格160美元/噸,與2季度相比上漲23%。淡水河谷黑金屬部部長Jose Carlos Martins確定該公司肯定會上調(diào)鐵礦石價格。 3、6月開始大約有近20多家鋼廠已經(jīng)或計劃在近期檢修部分生產(chǎn)線。 4、日本住友金屬發(fā)言人稱,已收到來自必和必拓對3季度焦煤價格提價12.5%的要求。 5、日照下調(diào)螺紋鋼出廠價格50元。今日沙鋼將出臺6月上旬出廠價格,市場人士表示出廠價格以平穩(wěn)或小幅下調(diào)為主。 6、螺紋鋼期貨庫存增加6265噸至34776噸,線材庫存維持在18967噸。 7、上海3級20mm螺紋鋼3900(0),上海6.5高線4080(0),上海4.75熱軋板卷4230(-50),66%河北精粉1180(0),山西河津二級冶金焦1730(0)。 8、小結(jié):螺紋鋼底部信號逐漸明確,但是上行驅(qū)動仍舊沒有太大體現(xiàn),尤其宏觀風(fēng)險影響仍舊較大。 黃金: 1、周一美國和英國金融市場均因公共假日休市,黃金在清淡的交投中繼續(xù)小幅走高。 2、SPDR黃金ETF基金持平在1267.93噸。巴克萊白銀iSharesETF基金繼續(xù)增持40.38噸白銀至9258.42噸。紐約交易所鉑金ETF基金持平在33.42萬盎司,鈀金ETF增平于78.84萬盎司。 3、歐洲央行表示歐元區(qū)銀行因遭受金融危機帶來的第二波損失,至明年年底可能還計提1950億歐元的壞賬準(zhǔn)備。歐洲央行表示,美國上起國債收益率的突然上漲引起可借貸成本的上升,并令投資者的情緒和關(guān)注焦點遠離美國,雖然風(fēng)險可能是遠期的,卻引發(fā)了大量投資者轉(zhuǎn)換為投資方向和市場 4、小結(jié):近期金價將受避險情緒以及通漲預(yù)期回落影響,但是因為GOFO高于LIBOR,反映出近期金價仍舊偏緊。 豆類油脂: 1、昨日外盤因節(jié)假日休市,沒有評論! 2、冬菜籽臨儲收購期5月21日-10月31日,國標(biāo)三等油菜籽在1.95-2.1元/斤市場價格區(qū)間內(nèi),中央財政對指定的加工企業(yè)收購油菜籽給予0.1元/斤一次性費用補貼,申領(lǐng)補貼收購總量不超過企業(yè)300天加工能力。 3、國內(nèi)豆類油脂市場持倉方面:豆粕空頭周五有獲利平倉的跡象,多頭繼續(xù)大幅增倉1月。國際農(nóng)產(chǎn)品市場持倉方面:CBOT基金持倉凈多出現(xiàn)小幅增倉之外,其他如小麥,大豆,豆油與豆粕均出現(xiàn)了明顯的基金凈多建倉行為。 4、NOPA4月的美豆壓榨數(shù)字是1.317億蒲,低于業(yè)界此前預(yù)測的1.358億和3月1.496億蒲的數(shù)字。壓榨報告的內(nèi)容證實了壓榨季節(jié)性走弱的趨勢。另外4月豆油的庫存被公布為28.12億磅,高于業(yè)界預(yù)測的27.92億和上月27.38億蒲的數(shù)字。(具體數(shù)據(jù)見產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表,已經(jīng)進行了更新?。?/P> 5、美國09/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存1.9億蒲,高于1.82億蒲的預(yù)測均值;新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存3.65億蒲,高于3.38的預(yù)測均值。10/11年度美國大豆產(chǎn)量33.1億蒲,單產(chǎn)42.9蒲,出口13.5億蒲;巴西產(chǎn)量6500萬噸,阿根廷5000萬噸。(相關(guān)數(shù)據(jù)圖表已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分進行了更新?。?/P> 6、馬來西亞船運機構(gòu)SGS周一表示,5月份馬來西亞共出口了132萬噸棕櫚油,較4月份的122萬噸增長8.6%。 ITS數(shù)據(jù),早上船運機構(gòu)ITS稱2009年5月份馬來西亞出口棕櫚油133萬噸,增長13%。(該部分已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分進行了更新?。?/P> 7、5月27日USDA公布的銷售報告顯示美國玉米出口表現(xiàn)不錯,并且玉米出口確認了中國購買的6船玉米(該部分已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分進行了更新?。?/P> 投資機會提示:美豆11月預(yù)計在外圍市場與自身供需格局下或?qū)_擊9美金以下的價格區(qū)間。由于遠月有新豆天氣炒作的可能,近月現(xiàn)貨壓力較大,所以預(yù)計1月豆粕與9月豆粕會拉開價差,目標(biāo)價差是50-80元左右,預(yù)計近期該頭寸開始會有所實現(xiàn)了。單邊看豆類油脂不具備特別大的單邊上漲與下跌行情,相對來說逢低買入豆油遠月跟棕油近月相對安全。近期豆類油脂期貨價格下跌更多是受到宏觀經(jīng)濟影響的技術(shù)性調(diào)整,特別推薦逢低買入棕油期貨。CBOT市場方面美國普查局?jǐn)?shù)據(jù)確認了目前美國粕強油弱的格局。另外從USDA的5月供需報告數(shù)據(jù)看玉米是三大農(nóng)作物里面相對較強的品種。 PTA: 1、美盤休市,28日原油WTI至73.79(-0.58);石腦油至674(+31),MX至783(+2)。 2、亞洲PX至924(+12)美元,折合PTA成本6168.14元/噸。 3、PTA江浙主流成交至7300(+10)元/噸,進口成本7366.23元/噸,內(nèi)外價差-56.23。 4、PTA裝置開工率95%,下游聚酯開工率80%。 5、下游江浙滌絲產(chǎn)銷適度回落,多數(shù)工廠6-8成,部分較高可勉強做平或略超,局部地區(qū)較低為4-5成,市場整體謹(jǐn)慎觀望。 6、中國輕紡城面料市場總成交量581(-30)萬米,其中化纖布418(-28)萬米。 石化類產(chǎn)品及PX價格繼續(xù)反彈,成本支撐力度有所加強,但PTA自身開工負荷較高,期貨市場的倉單壓力仍然較大,下游紡織品服裝需求淡季將至,短期看PTA繼續(xù)上漲的壓力加大,短期振蕩為主,中長期仍保持偏空思路。 棉花: 1、31日中國棉花價格指數(shù)17471(+32),2級17875(+28),4級17011(+24),5級15855(+23)。 2、31日撮合MA多數(shù)合同開盤后振蕩走高,陽線報收,盤終收漲,成交放大,訂貨量增加;成交37540,訂貨量157340,6月18040(+13),7月17931(-59),8月17897(-120)。 3、31日鄭棉1101合約低開后振蕩走高,沖高回落,十字陰線報收盤終大幅收跌 ,低點跌破16500,成交減少,持倉增加;總成交441678,減倉8788,7月結(jié)算價17805點-50,9月結(jié)17680點-0,1月結(jié)16575點-140。 4、31日進口棉價格指數(shù)SM報93.86美分-76點,M報91.62美分-102點,SLM報88.27美分-113點。本日提貨美國CA M報92.61美分-00,點滑準(zhǔn)稅下港口提貨價16593(-0)元/噸,1%關(guān)稅下折16107元-0點。 5、31日美盤休市,28日美期棉ICE 7月收80.05美分-123,10月收78.06美分-51。 6、31日下游紗線指數(shù)KC32S至27375(+1375),JC40S至 32000(+1000)。 7、31日中國輕紡城面料市場總成交量581(-30)萬米,其中棉布163(-2)萬米。 近期國內(nèi)部分農(nóng)產(chǎn)品價格輪番上漲,國務(wù)院、發(fā)改委分別作出指示,嚴(yán)厲打擊囤積居奇、哄抬農(nóng)產(chǎn)品價格等違法行為。受此影響國內(nèi)鄭棉及撮合止?jié)q下滑,市場看淡氣氛加劇,短期仍有慣性下跌空間,但國內(nèi)棉花供需總體仍有不小缺口,下跌空間不會過大,新棉上市之前仍可能保持主升趨勢。 LLDPE: 1、上一交易日連塑震蕩,供應(yīng)仍較為寬松,而盤中亦受基本面拖累。 2、7042石化出廠均價10150(+89),石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本9870(+0)。 3、現(xiàn)貨市場均價10187(-6)。華東LLDPE現(xiàn)貨價為9950-10300,其中華東LLDPE上海賽科企業(yè)價10200(-200),中石化華東企業(yè)價10000(-0),中石油華東企業(yè)價10300(-0)。 4、倉單市場6月合約收盤均價10340(-0)。 5、韓國進口LLDPE中國主港報價1360(+0),折合人民幣完稅價11214元。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為9750-10400元/噸。 6、由于近期石腦油回調(diào),上游原料石腦油生產(chǎn)略有盈利,料將相對原油持續(xù)走弱。目前進口虧幅持續(xù)擴大,關(guān)注近期內(nèi)外價格倒掛對進口量的影響,但伊朗進口價格仍較低。 7、因二季度基本面壓力較大,原油走高,近期以超跌反彈為主,反彈幅度受庫存所累,基本到位,后市將跟隨原油上漲為主,近期關(guān)注庫存和下游動態(tài),預(yù)估三季度震蕩區(qū)間10000-11200。 PVC: 1、上一交易日PVC高開低走,后市電價推升下仍將走高,今日重點觀測盤中走勢與現(xiàn)貨。 2、東南亞PVC均價975美元(-0),折合國內(nèi)進口完稅價為8023。 3、華中地區(qū)32%離子膜燒堿市場價522元/噸(+0),燒堿生產(chǎn)略有虧損。 4、SG-5廣州市場價7350(-0),齊魯化工城乙烯法市場均價7400(+0)。 5、華中電石價3475(+0),成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本6943,成本較高的電石法廠商生產(chǎn)成本7543。東北亞乙烯均價1015美元(-0),折合國內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約6914。 6、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7310-7358,大廠貨源華東市場價7308-7358;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價7450-7600,高端乙烯料PVC華東市場價7600-7750。 7、值得關(guān)注的是近期電石價格有所上升,電石廠商虧損,后市電石價格將走高。近期乙烯法PVC相較電石法開始重新具備成本優(yōu)勢,值得關(guān)注。 8、目前生產(chǎn)廠商盈利, PVC現(xiàn)貨價格已經(jīng)基本跌到位,料淘汰落后產(chǎn)能政策將對PVC行業(yè)產(chǎn)生影響,特別是電石線路的高耗能工藝和小規(guī)模生產(chǎn)裝置,而煤炭漲價驅(qū)動下,旺季成本也仍將走高,買入評級提升,后市行情較為看好,7500以下主力合約仍具買入價值。 燃料油: 1、周一美國適逢陣亡將士紀(jì)念日,紐約商品交易所休市,美國駕駛高峰季節(jié)開始。 2、周一倫敦Brent原油(7月)較美國WTI原油升水0.21%(+0.15%),庫欣庫存出現(xiàn)下滑(截止5.21一周);WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率1.50%(-0.10%); Brent1.01%(-0.05%)。周四WTI原油總持倉持平于136.1萬張(09年初來最高--5月6日148.3)伴隨油價漲4.07%。 3、周一華南黃埔?guī)焯峁纼r4570元/噸(+0),新加坡進口成本4653;華東上?;煺{(diào)180估價4680(+0),舟山市場4665(+0)。 4、周一華南高硫渣油估價4100元/噸(-75);華東國產(chǎn)250估價4405(+0);山東油漿估價3850(+200)。 5、周一黃埔現(xiàn)貨相對上海燃油9月升水133元(+30);上海期貨交易所倉單186200噸(+0)。 小結(jié):美國駕駛高峰季節(jié)開始;華南燃料油現(xiàn)貨進口小幅虧損,考慮到品質(zhì)溢價進口仍有利可圖。 白糖: 1:柳州中間商報價4960(-17)元/噸,銷區(qū)普遍持穩(wěn),糖廠報價偏高,挺價明顯。柳州電子盤10064收盤價4940元/噸,10094收盤價4941(-92)元/噸,貿(mào)易商主要從電子盤市場接貨,手上貨源較少; 2:ICE11號原糖休市;泰國進口成本4883元/噸(加工后),進口盈利77元/噸(巴西進口盈利515元/噸); 3:5月25日-26日云南迎來今年最大規(guī)模的降水,降水期間補種工作已經(jīng)進入尾聲,除部分山地蔗外,大都長勢良好;紅河、文山由于旱期較長,種植面積很難回復(fù)到去年的水平; 4:夏季用糖高峰期逐漸臨近,關(guān)注近期的增發(fā)配額以及國際進口國進口情況(有一定好轉(zhuǎn)),同時應(yīng)密切關(guān)注產(chǎn)銷數(shù)據(jù); 小結(jié): A:ICE價格已快接近國外糖廠的綜合成本,酒精價格底部盤整有回升態(tài)勢,以及近期的國外大量利空消息已體現(xiàn)在價格之上,13美分一線短期會得到支撐,同時16美分以上有一定壓力; B:上一交易日是尾盤接回來的多單,如今日價格在昨日收盤價下方40點以內(nèi)區(qū)域時,第一時間先平倉,尾盤再進場做多,如高開,多單持有; C:多1105空1101持有,空1105多1109逢低進場(閑錢長線持有);
責(zé)任編輯:姚曉康 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
![]() 七禾網(wǎng) | ![]() 沈良宏觀 | ![]() 七禾調(diào)研 | ![]() 價值投資君 | ![]() 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | ![]() 七禾網(wǎng)APP蘋果 | ![]() 七禾網(wǎng)投顧平臺 | ![]() 傅海棠自媒體 | ![]() 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位