行情研判

5 月6 日和5 月17 日滬深300 指數(shù)曾向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，昨日指數(shù)并未沖破5%VaR 下界，對后市不必過于恐慌。

套利監(jiān)測

套利者尚未來得及開倉基差就已經回歸，只有在午市收盤前，低基差引發(fā)套利者平倉才使得180ETF 明顯放量。昨日午后大盤與期指齊下挫時，基差反而出現(xiàn)擴大的情況，顯示期指市場面對下跌并未出現(xiàn)恐慌的情緒，大盤短期有望企穩(wěn)。

指數(shù)產品

絕對收益策略指數(shù)周一報收于1030.75 點，小幅下挫1.8 點，其中現(xiàn)貨組合大幅跑輸現(xiàn)貨指數(shù)0.27%，期貨頭寸則小幅跑輸現(xiàn)貨0.02%，我們將繼續(xù)跟蹤絕對收益策略指數(shù)的表現(xiàn)。

套期保值策略跟蹤

周二期指繼續(xù)下探，尾盤收跌1.1%，而嘉實量化阿爾法基金單位凈值跌幅為0.8%，套保組合凈值略有上升，至1.009 億元，而未套?；鹗兄德越抵?340 萬元。歐洲債務危機尚未結束，受前一日房地產稅改革出臺的消息，滬指大幅下挫，又傳出上海將開征房產稅的消息，從基本面打壓了股市，短期存在繼續(xù)回落的可能。整體來看，市場仍處于多空交織博弈的過程中，建議投資者密切關注消息面和政策面的變化，操作上我們仍然繼續(xù)執(zhí)行賣出套期保值策略。此外，IF1006 和IF1007合約價差近兩日有收斂跡象，我們可能于近期對套保進行展期。