當(dāng)前，全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)趨同化嚴(yán)重，原油對(duì)諸多品種的影響較深且權(quán)重比例較大。大宗商品價(jià)格中短期完全被宏觀因素裹挾，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)就是目前最為集中的關(guān)切點(diǎn)和誘導(dǎo)核心。瀝青作為原油產(chǎn)業(yè)鏈較為基礎(chǔ)性商品，成本因素至關(guān)重要，在這種原油“至上”的宏觀基本面影響下，瀝青價(jià)格緊跟原油腳步。在國(guó)內(nèi)整體供需雙弱的情況下，調(diào)整仍需時(shí)日，中期強(qiáng)勢(shì)潛力未來(lái)依舊會(huì)繼續(xù)展現(xiàn)。

從當(dāng)前地緣政治風(fēng)險(xiǎn)情況看，俄烏沖突與前期相比已經(jīng)有所緩和，雖然第四輪談判目前沒(méi)有最后定數(shù)，但走近談判桌就意味著事態(tài)的緩和和存在繼續(xù)向好的預(yù)期。從歐美對(duì)俄羅斯的制裁情況看，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有完結(jié)或是短期終結(jié)的可能，而是由之前的劍拔弩張轉(zhuǎn)換成各方力量的相互博弈和消耗。不嚴(yán)格講，這種情況就如同行情價(jià)格在大幅拉升后走出的調(diào)整和振蕩行情，積攢力量等待再度爆發(fā)，當(dāng)前國(guó)際油價(jià)和瀝青價(jià)格很有可能面臨這種走勢(shì)。

從當(dāng)前國(guó)際原油市場(chǎng)的多空因素考量，雖然限制俄羅斯原油出口有利于原油價(jià)格提升，包括俄烏沖突大幅提升了原油短期升水和價(jià)格沖高的想象空間，但美國(guó)短期7000萬(wàn)桶的原油儲(chǔ)備釋放大致填補(bǔ)俄羅斯月度出口量，以及伊朗和委內(nèi)瑞拉的潛在供應(yīng)增加預(yù)期，都打壓短期國(guó)際原油價(jià)格。原油市場(chǎng)當(dāng)前的多空因素十分清晰，但變量因子較難預(yù)測(cè)和捕捉。在沖突沒(méi)有進(jìn)一步升級(jí)的情況下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)供應(yīng)緊張度將降低，短期空方暫時(shí)占據(jù)上風(fēng)；一旦近期談判失敗或進(jìn)展不利，加之季節(jié)性因素導(dǎo)致的需求增加，多方則或再度占據(jù)主動(dòng)權(quán)，國(guó)際油價(jià)和瀝青價(jià)格存在卷土重來(lái)的可能。

從國(guó)內(nèi)瀝青供需情況看，地域性價(jià)格差異較為明顯。東北、西北和華南地區(qū)價(jià)格波動(dòng)偏小，目前東北地區(qū)均價(jià)保持在3900—4000元/噸，較前期高位回落不足200元/噸；西北地區(qū)均價(jià)在3950—4100元/噸，價(jià)格變化不明顯；華南地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格保持在4100—4200元/噸，處于相對(duì)高位。相比之下，這三個(gè)區(qū)域現(xiàn)貨整體穩(wěn)定。華東、華北和山東地區(qū)跟隨盤(pán)面走弱，華東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格滑落較為明顯，華北和山東地區(qū)緊隨其后，相關(guān)地區(qū)裝車(chē)和運(yùn)輸受到影響，山東地區(qū)貿(mào)易企業(yè)主動(dòng)降價(jià)出庫(kù)，顯現(xiàn)出貿(mào)易企業(yè)的殺跌心態(tài)。華北地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格在3700元/噸附近，華東地區(qū)在4100元/噸附近，山東地區(qū)在3700元/噸附近，三個(gè)地區(qū)中山東價(jià)格相較高點(diǎn)，但回落幅度最大超過(guò)300元/噸。

當(dāng)前，原油對(duì)瀝青市場(chǎng)的影響最為直接，市場(chǎng)弱勢(shì)回落后需要振蕩穩(wěn)定，牛市格局依舊沒(méi)有撼動(dòng)，短期價(jià)格弱勢(shì)波動(dòng)為主，瀝青主力2206合約關(guān)注3500元/噸附近支撐。