設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨股票期權(quán)專家

宏源期貨肖鋒波:鄭棉上漲行情接近尾聲

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-03-22 10:59:54 來源:宏源期貨 作者:肖鋒波

近幾日,ICE棉花表現(xiàn)強(qiáng)勁,上周五漲停至收盤,但國內(nèi)棉花期貨周一高開后卻振蕩走低。國內(nèi)外棉花走勢出現(xiàn)了一定程度背離,這與國內(nèi)外基本面不同有關(guān)。


國內(nèi)供給充足


目前新疆皮棉成本較高導(dǎo)致銷售進(jìn)度遠(yuǎn)低于往年平均水平,國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年3月10日,全國銷售率為41.1%,同比下降35.7個(gè)百分點(diǎn),較過去4年均值下降19.3個(gè)百分點(diǎn),其中新疆銷售率為?38.6%,同比下降37.7個(gè)百分點(diǎn),較過去4年均值下降19.1個(gè)百分點(diǎn)。如果按照國內(nèi)棉花預(yù)計(jì)產(chǎn)量580.1萬噸推算,銷售壓力較大。


從全國的棉花庫存來看,2月底棉花商業(yè)庫存540.84萬噸,環(huán)比減少14.61萬噸,同比增加36.12萬噸,為近5年新高;2月底棉花工業(yè)庫存75.11萬噸,環(huán)比減少2.52萬噸,同比減少13.13萬噸,處于近5年平均水平。


下游需求疲軟


從下游棉紡廠來看,目前328級棉花平均價(jià)格在22500元/噸左右,32支棉紗銷售價(jià)格在28900元左右,大部分棉紡廠處于盈虧平衡或小幅虧損,采購棉花基本上采取隨用隨買,棉紗庫存超過23天以上;只有少部分棉紡廠保持盈利,主要用過去低價(jià)棉花維持。棉紡廠目前開工率較高,是因?yàn)槿ツ暧讲诲e,目前為了保持市場份額,只要能夠維持現(xiàn)金流小虧也能承受。如果棉花價(jià)格持續(xù)上漲,那么部分棉紡廠只能減少開工率或停工。


受國內(nèi)疫情影響,部分地區(qū)如廣東、江蘇一帶紡織廠開工率不足,對于高價(jià)棉紗較為抵觸,極力尋求低價(jià)棉紗維持訂單。同時(shí),由于印度、越南等國家憑借棉花成本低的優(yōu)勢,吸引海外訂單明顯,這也是導(dǎo)致國內(nèi)紡織品訂單缺少的重要原因,所以“金三銀四”行情遲遲沒有到來。


基金減持ICE棉花多單


ICE棉花上漲與基金不斷買入有關(guān),自2020年3月基金空翻多以來,棉花價(jià)格上漲到10年以來高位。但自2月8日后,基金連續(xù)五周減少凈多單,至3月15日凈多單減少到83321手,對應(yīng)棉花價(jià)格118.55美分。


新疆南部皮棉成本平均在24000元/噸以上,新疆北部皮棉成本在23500元/噸左右,按照目前基差點(diǎn)價(jià)升水800—1000元測算,如果5月合約上漲到22000元/噸以上,新疆北部棉花可以率先實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。在資金回籠需求下,軋花廠和貿(mào)易商套保需求較為強(qiáng)烈。


盡管近期ICE棉花再度上漲,然而仍有許多不確定性因素,如俄烏沖突還沒有結(jié)束,美國進(jìn)入了加息周期,月末USDA將公布美國棉花種植意向,國內(nèi)需求依然疲軟,棉花上漲行情或接近尾聲。

責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位