美聯(lián)儲加息,原本對股市來說是一個利空的消息,可是美股卻暴漲1000點,創(chuàng)下了44年來最大加息日漲幅! 可是,僅僅過了一天,美股又出現(xiàn)了暴跌,大跌超1000點! 這是什么情況? 22年來最大加息幅度! 美國貨幣政策的緊縮周期正式降臨。 當?shù)貢r間5月4日,美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率上調(diào)50個基點至0.75%~1.0%,成為美聯(lián)儲自2006年以來首次在兩次連續(xù)的FOMC會議上加息,也是美聯(lián)儲自2000年5月以來首次一次性加息50個基點。 美聯(lián)儲還宣布將從6月1日開始以“可預測的方式”縮減資產(chǎn)負債表。初始階段美國國債縮減規(guī)模將為每月300億美元,3個月后每月減持規(guī)模將擴大至600億美元;機構(gòu)抵押貸款支持證券初始縮減規(guī)模將為175億美元,3個月后每月減持規(guī)模將擴大至350億美元。 美聯(lián)儲臨時主席鮑威爾在會后召開的新聞發(fā)布會上說,目前勞動力市場極度緊張,通脹率太高,美聯(lián)儲正迅速采取行動使通脹回落。他說,委員會成員普遍認為,未來幾次會議中應討論進一步加息50個基點的議題。 高盛表示,美聯(lián)儲此次加息50個基點己屬市場普遍廣泛預期,會后聲明亦宣布6月起縮表,美聯(lián)儲局主席鮑威爾表示在接下來的幾次會議上,應該考慮將基金利率提高50個基點,該行認為此屬一個強烈的信號。該行表示,已經(jīng)預計美聯(lián)儲局6月份會再加息50個基點,并且調(diào)整對美聯(lián)儲未來預測,包括在7月會議上第三次加息50個基點。 多家機構(gòu)的交易員和策略師表示,警報并未拆除,地緣政治風險、能源短缺、疫情反復等風險仍將擾動市場,美聯(lián)儲仍將在未來2-3次會議大幅加息50BP,市場波動性將加大。未來的不確定性仍然高企,需要保持警惕。 全球加息潮開啟 美聯(lián)儲宣布加息不久后,全球多國央行在貨幣政策以及應對高通脹方面也在采取了相應舉措。 英國中央銀行英格蘭銀行5月5日宣布,將基準利率從0.75%上調(diào)至1%,以應對通貨膨脹。這是英國央行自去年12月以來第四次加息。 新西蘭央行和加拿大央行分別加息50個基點。 印度央行5月2日至4日臨時加開貨幣政策會議并意外宣布,加息40個基點至4.4%以應對國內(nèi)外通脹風險; 5月3日,澳大利亞央行自2010年來首次加息,這也是其近15年來首次在澳大利亞大選期間宣布加息。 巴西中央銀行貨幣政策委員會宣布加息1%(即上漲100個基點),上調(diào)基準利率至12.75%,之前為11.75%,這是巴西基準利率Selic的第十次增長,數(shù)值達到了2017年1月以來的最高值。 香港金管局今早也宣布,將基本利率上調(diào)50基點至1.25%,之前為0.75%。 海灣多國央行加息,緊盯美聯(lián)儲逾20年來首次單次加息50個基點的做法。 沙特央行也宣布將回購利率提高50個基點至1.75%,上調(diào)逆回購利率50個基點,至1.25%。 科威特央行上調(diào)貼現(xiàn)利率25個基點,至2.00%。阿聯(lián)酋央行加息50個基點。 值得關(guān)注的是,美聯(lián)儲上一輪加息潮中,貨幣貶值最典型的是土耳其和阿根延,匯率幾乎崩盤。而此輪加息的影響也正在顯現(xiàn),近一段時間日元、歐元等匯率大跌,人民幣也深受影響。 市場在恐慌什么? 在美聯(lián)儲宣布22年來的最大加息幅度之后一天,美股完全抹去了前一日的漲幅并進入“血崩”模式,美股三大指數(shù)集體走低,道指開盤狂泄超千點,創(chuàng)今年最大盤中跌幅,收盤時,三大股指均回吐本周全部漲幅,道指和納指均創(chuàng)下2020年以來的最大單日跌幅。 在美股暴跌之下,明星選股師凱茜-伍德的旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF(ARKK)當天大跌近9%。這是該基金自2014年創(chuàng)辦以來的第四大單日跌幅,此前三次更大的下跌都發(fā)生在2020年3月,當時新冠疫情爆發(fā)導致美國金融市場巨震。該基金今年迄今下跌了49.5%,慘遭“腰斬”。 美股大跌的原因究竟是什么?為何加息當日不跌反漲,第二個交易日卻又大跌? 清溪資本合伙人、資深美股交易員表示,“情況很類似2015年12月第一次加息后的市場。當時宣布加息當天,大盤收漲,次日大跌。半個月后,2016年初A股熔斷,然后美股調(diào)整了兩個月?!彼Q,“目前標普500指數(shù)的周線顯示出‘頭肩頂’形態(tài),技術(shù)面利空?!?/p> 美股大跌的主要原因,一是經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳,美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)大幅上升至20萬人,高于預期。更重要的是,市場似乎在周四才真正意識到美聯(lián)儲激進加息可能會成為常態(tài),即便鮑威爾暫時排除了一次加息75個基點這一可能,但是美聯(lián)儲仍將推出自2000年以來最激進的貨幣緊縮政策,鮑威爾也暗示未來兩次議息會議可能將各加息50個基點,而這將顯著打擊高估值的成長股股價,在宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利能力可能被拖累的情況下,高波動性也將成為新的市場主題。 市場普遍認為,美國的高通脹率由俄烏沖突、疫情干擾供應鏈暢通和美國量化寬松政策等多重因素誘發(fā)。 而與此同時,2022年一季度,美國實際GDP年化環(huán)比下降1.4%,遠低于去年第四季度的6.9%,這是2020年第二季度以來美國經(jīng)濟首次萎縮,也是表現(xiàn)最為疲軟的一個季度。 事實上,2022年將成為數(shù)十年來“逢低買入者”最痛苦的一年。自1月以來,標準普爾500指數(shù)的平均下跌時間為2.3天,超過1984年以來的任何一年,而下跌后的回報率為負0.2%。這是35年來最糟糕的一次。 曾安然度過史上數(shù)輪大跌的78歲投資人David Wright表示,他正準備迎接“此生中最大的熊市”?!昂暧^經(jīng)濟和地緣政治的動蕩不安正在令投資者倍感擔憂。除了美國,世界上再沒有其他國家會將如此多的財富押在股票上。我們正處于自滿情緒的高峰,目前市場正處在平生僅見的最大熊市當中,熊市剛開始,后面還有一波大行情?!?/p> 投資研究公司Leuthold Group首席投資策略師、華爾街最負盛名的多頭之一Jim Paulsen則直言:“我和其他人一樣害怕......我已經(jīng)在這個行業(yè)工作了近40年,但情況變得愈發(fā)糟糕。因為你無法確定未來的走勢,而且深知過去的操作也都錯了?!?/p> 前摩根大通首席策略師、Fundstrat Global Advisor創(chuàng)始人Tom Lee周三在美聯(lián)儲加息之前的發(fā)布的一份報告中表示,隨著美聯(lián)儲加息,投資者應買入股票,并預測股市在5月份將迎來反彈。他指出,市場可能忽視了一個指向股市上行的重要趨勢,美聯(lián)儲過去六次會議中有五次會議之后股市都出現(xiàn)了反彈,而鑒于股市在5月聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議之前大幅下挫,出現(xiàn)類似前5次反彈的結(jié)果的可能性較大。 滬指盤中再度跌破3000點 5月6日,在隔夜美股暴跌的影響下,A股未能抗住壓力,三大指數(shù)集體遭遇重挫。早間,A股三大指數(shù)集體大幅低開,早盤大盤曾一度上揚收窄跌幅,但午間收盤前掉頭擴大跌幅,滬指盤中跌破3000點,午后,多方毫無反攻之力,盤面始終萎靡,不過滬指回到3000點上方。截至收盤,滬指跌2.16%,報3001.56點,深成指跌2.14%,報10809.88點,創(chuàng)指跌1.90%,報2244.97點。 兩市近3400只個股下跌,超百只個股漲停,約60只個股跌停。 中原證券指出,短期內(nèi),券商板塊仍將維持震蕩盤底的走勢,再度大幅向下修正的空間有限。預計券商板塊仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主,范圍及力度取決于權(quán)益類指數(shù)及板塊的整體表現(xiàn)。 方正證券稱,經(jīng)過此輪大幅調(diào)整后,當前市場估值已經(jīng)降至底部。在當前A股市場處于估值底部、政策釋放出積極信號的情況下,市場未來的機會遠大于風險。 國盛證券提到,雖然宏觀預期的根本性扭轉(zhuǎn)以及市場做多信心的重建,尚需等待更多右側(cè)信號的印證,但從長期配置的風險收益比價看,當前A股已經(jīng)進入深度價值區(qū)間。 注:以上內(nèi)容僅供參考,不作為投資建議,市場有風險,投資需謹慎! 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號! 責任編輯:翁建平 |
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