證券行業(yè)從業(yè)人員是不能做個(gè)股的，但是可以做期貨。期貨行業(yè)從業(yè)人員是不能做期貨，但是可以做個(gè)股。我做資產(chǎn)配置，啥工具都用，因此自己能做的只有場(chǎng)外基金了。

2016年以來，一直想一個(gè)問題，如果我能做個(gè)股，我會(huì)怎么做。在2019年年中，我寫過一篇文章，認(rèn)為未來十年新能源領(lǐng)域有可能出現(xiàn)十年十倍的個(gè)股，當(dāng)然了，投資者總是把十年的趨勢(shì)一兩年定價(jià)完成，比較著急。這個(gè)時(shí)候，我不認(rèn)為新能源領(lǐng)域的龍頭公司市值還能夠再翻十倍了，比亞迪+寧德時(shí)代已經(jīng)兩萬億+的市值了，再翻十倍就是20萬億市值，難度頗高。

我是這么想這個(gè)問題的。（1）我能夠承擔(dān)30%到60%的股價(jià)回撤；（2）5年至10年周期，我想要5倍以上的收益，最好是10倍以上。

這就要求（1）目標(biāo)投資標(biāo)的在當(dāng)前無人問津或者關(guān)注度并不高，或總市值不高，或估值不太高；（2）目標(biāo)投資標(biāo)的在未來有非常巨大的成長(zhǎng)空間，十年后的銷量是現(xiàn)在的10倍以上，至少得有這種想象空間；（3）隨著公司銷量的成倍增長(zhǎng)，生產(chǎn)成本還能持續(xù)下降，或者基本維持不變；（4）一旦公司在行業(yè)內(nèi)占據(jù)龍頭地位，其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很難超越，即龍頭之后，越發(fā)龍頭。

思考了幾個(gè)月，認(rèn)為有幾個(gè)領(lǐng)域仍有可能在未來十年出現(xiàn)銷量翻十倍的公司。

1、當(dāng)前行業(yè)在國(guó)內(nèi)剛剛出現(xiàn)，但是歐美日已經(jīng)非常成熟了，國(guó)內(nèi)企業(yè)之所以銷量絕對(duì)量很低，主要是因?yàn)榧夹g(shù)水平落后，還不具有顯著的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。歐美很大，國(guó)內(nèi)很小的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域——半導(dǎo)體、醫(yī)藥，特別是半導(dǎo)體。當(dāng)然，投資這個(gè)領(lǐng)域是要懂技術(shù)的。沒有技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的公司是不會(huì)成長(zhǎng)的，甚至難以生存。

2、傳統(tǒng)行業(yè)不增長(zhǎng)了，但是活下來的公司，能把市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，比如從3%的市場(chǎng)占有率提升至30%，在行業(yè)總量不增長(zhǎng)的情況下，企業(yè)也能銷量翻10倍。房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售額2021年是18萬億，即便砍掉一半，還有9萬億，依然是一個(gè)巨大的市場(chǎng)。龍頭地產(chǎn)公司市場(chǎng)占有率繼續(xù)提高的可能性存在。當(dāng)然，投資的前提是房地產(chǎn)還是市場(chǎng)化的，如果房子不再是商品了，投資的前提就不存在了。

3、汽車整車與關(guān)鍵零部件，2021年豐田和大眾的的銷量接近1000萬輛，豐田汽車的總市值2257億美元，折合1.7萬億人民幣。汽車行業(yè)是一個(gè)具有百年歷史的傳統(tǒng)行業(yè)。如果我們認(rèn)為中國(guó)的某家汽車公司能夠做到全球第一，一年銷量能夠達(dá)到1000萬輛的級(jí)別，那么長(zhǎng)期投資“某家”汽車公司是可取的策略之一。

4、日用消費(fèi)品。吃、穿、喝、化妝品，這些東西一旦品牌化和奢侈品化，市場(chǎng)占有率就會(huì)快速提高。過去十年，成功的案例是貴州茅臺(tái)、山西汾酒這些。品牌這個(gè)東西，得懂人性。能夠確定是，日用消費(fèi)品領(lǐng)域很大概率還會(huì)在未來十年出現(xiàn)銷量翻10倍公司。

5、科技消費(fèi)品。這個(gè)領(lǐng)域出的好公司很多，蘋果是一個(gè)，騰訊是一個(gè)。目前的硅基技術(shù)算力下，半導(dǎo)體是這個(gè)領(lǐng)域的上游，終端是這個(gè)領(lǐng)域的下游。ASML、卡爾蔡司是這個(gè)領(lǐng)域的最上游。越往上游越重要（俗稱卡脖子），越往下游越能走量。結(jié)合第一點(diǎn)半導(dǎo)體的分析，我認(rèn)為未來十年至二十年，整個(gè)科技消費(fèi)品的產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)企業(yè)都有很大的成長(zhǎng)空間，一旦技術(shù)突破，銷量翻個(gè)10倍，甚至100倍都是有可能的。

總結(jié)來看，如果我能做個(gè)股，會(huì)選定三個(gè)研究方向：（1）制造領(lǐng)域搞技術(shù)的，技術(shù)含量越來越高；（2）消費(fèi)領(lǐng)域搞品牌的，產(chǎn)品品質(zhì)越來越有吸引力；（3）行業(yè)不增長(zhǎng)，但是市占率提升空間依然可能很大的。