農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞  

周一

【大豆】

美國2021/22年度大豆凈銷售量為111,600噸，豆粕凈銷售量為188,900噸。

截至2022年5月26日的一周，美國2021/22年度大豆凈銷售量為111,600噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低了60%，比四周均值低了77%。主要買家包括荷蘭(68,400噸,其中63,000噸轉(zhuǎn)自未知目的地，另有銷售量減少600噸),埃及(54,000噸),墨西哥(50,900噸),哥倫比亞(29,900噸,其中，另有銷售量減少200噸),以及突尼斯(27,100噸,其中30,000噸轉(zhuǎn)自未知目的地，另有銷售量減少3,000噸),但是對中國的銷售量減少72,200噸,對意大利的銷售量減少46,000噸,對未知目的地的銷售量減少29,300噸。2022/23年度凈銷售量為284,000噸，主要買家包括未知目的地(105,000噸),巴基斯坦(66,000噸),埃及(65,000噸),以及墨西哥(44,000噸)。

當周出口量為406,300噸，比上周低了25%，比四周均值低了36%。主要目的地包括埃及(118,000噸),中國(70,000噸),荷蘭(68,400噸),日本(35,100噸),以及墨西哥(27,200噸)。

截至2022年5月26日的一周，美國2021/22年度豆粕凈銷售量為188,900噸，比上周高出18%，但是比四周均值低了13%。主要買家包括哥倫比亞(95,800噸,其中20,000噸轉(zhuǎn)自未知目的地，另有銷售量減少1,100噸),菲律賓(45,500噸,其中，另有銷售量減少500噸),墨西哥(24,500噸,其中，另有銷售量減少5,300噸),加拿大(10,100噸,其中，另有銷售量減少4,500噸),厄瓜多爾(8,000噸),但是對未知目的地的銷售量減少22,900噸，對薩爾瓦多的銷售量減少3,400噸。2022/23年度凈銷售量為100噸，銷往洪都拉斯。

當周出口量為169,000噸，比上周低了10%，比四周均值低了21%。主要目的地包括哥倫比亞(61,400噸),加拿大(25,500噸),多米尼加共和國(25,300噸),墨西哥(20,900噸),以及委內(nèi)瑞拉(15,400噸)。

（來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）

周二

【大豆】

美國大豆出口檢驗累計總量同比減少12.4%。

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，上周美國大豆出口檢驗量較一周前減少13.2%，但是比去年同期提高46.4%。

截至2022年6月2日的一周，美國大豆出口檢驗量為350,416噸，上周為403,617噸，去年同期為239,384噸。

迄今為止，2021/22年度(始于9月1日)美國大豆出口檢驗總量累計達到49,852,901噸，同比減少12.4%，一周前同比降低12.7%，兩周前同比降低13.1%。

2021/22年度的第42周，美國大豆出口檢驗量達到美國農(nóng)業(yè)部預測目標的85.6%，上周是達到85.0%。

美國農(nóng)業(yè)部在2022年5月份供需報告里預測2021/22年度美國大豆出口量為21.40億蒲(5824萬噸)，較4月份調(diào)高0.25億蒲，較2020/21年度的22.65億蒲減少5.33%。

（來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）

周三

【大豆】

美國大豆播種進度為78%。

美國農(nóng)業(yè)部周一盤后發(fā)布的全國作物進展周報顯示，今年美國大豆播種進度仍然落后于往年平均進度，也低于市場預期。

在占到全國大豆播種面積96%的18個州，截至6月5日(周日)，美國大豆播種進度為78%，上周66%，去年同期89%，五年同期均值為79%。報告出臺前分析師預計大豆播種完成80%。

在中西部地區(qū)，伊利諾伊州的大豆播種進度為88%，上周75%，去年同期92%，五年均值78%;印第安納84%，上周70%，去年同期91%，五年均值75%。衣阿華州94%，上周85%，去年同期97%，五年均值87%。

截至周日，出苗率為56%，上周39%，去年同期74%，五年均值59%。美國農(nóng)業(yè)部將從下周開始發(fā)布大豆作物的優(yōu)良率數(shù)據(jù)。

（來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）

周四

【大豆】

巴西大豆收獲進度為99.4%。

巴西國家商品供應公司(CONAB)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，巴西2021/22年度大豆作物收獲進度達到99.4%，高于一周前的99.1%，去年同期的收獲進度為99.9%。

5月12日CONAB發(fā)布的月報稱，2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量將達到1.2383億噸，比4月份預測值高出1.1%，但是仍比2020/21年度的產(chǎn)量減少10.4%，因為去年底到今年初的干旱導致關鍵產(chǎn)區(qū)的作物減產(chǎn)。

（來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）

周五

【大豆】

USDA：上周美國大豆出口銷售合計凈增102.52萬噸。

外電6月9日消息，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報告顯示，6月2日止當周，美國2021/2022市場年度大豆出口銷售凈增42.99萬噸，市場預估為凈增10-50萬噸，較之前一周顯著增加，較前四周均值增長41%?！　?/p>

當周，美國2022/2023市場年度大豆出口銷售凈增59.53萬噸，市場預估為凈增20-70萬噸。　　

當周，美國大豆出口裝船47.65萬噸，較之前一周增長17%，但較前四周均值下滑17%。其中向中國大陸出口裝船1.49萬噸?！　?/p>

當周，美國2021/2022年度大豆新銷售47.62萬噸，2022/2023年度大豆新銷售為59.53萬噸?！　?/p>

美國大豆當前市場年度（2021/2022市場年度）始于2021年9月1日，至2022年8月31日結(jié)束。

（來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）

貴金屬行業(yè)要聞   

周二

【黃金】

現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)，美指反彈，F(xiàn)ED通向目標之路連貫但狹窄。

周一(6月6日)，現(xiàn)貨黃金基本持穩(wěn)，美元指數(shù)收窄跌幅，限制了金價反彈。一些投資認為，貨幣緊縮周期料繼續(xù)給美元提供支撐。在最新數(shù)據(jù)顯示勞動力市場吃緊后，本周末即將公布的美國消費者價格數(shù)據(jù)可能會影響市場對美聯(lián)儲收緊政策步伐的預期。

美元指數(shù)在5月中旬觸及近20年新高105.01后，投資者對美元繼續(xù)上漲看法趨于謹慎。但一些人認為，貨幣緊縮周期可能繼續(xù)為美元提供進一步支撐。自3月以來，美聯(lián)儲已將其政策利率提高了75個基點。

美國雇主在5月份雇用工人數(shù)量超過預期，并保持了相當強勁的工資增長步伐。這是勞動力市場強勁的跡象，將迫使美聯(lián)儲繼續(xù)采取積極的貨幣政策收緊政策來冷卻需求。預計在本月和7月的會議上，美聯(lián)儲將延續(xù)5月會議政策——繼續(xù)各升息50個基點。

紐約FWDBONDS首席經(jīng)濟學家Christopher Rupkey表示：“隨著經(jīng)濟繼續(xù)以如此快的速度增加雇工，經(jīng)濟還遠沒有到陷入衰退的邊緣，經(jīng)濟放緩還不足以撲滅通脹之火。美聯(lián)儲的工作還沒有完成。”

通脹之火難滅

全球最大經(jīng)濟體是硬著陸還是軟著陸尚無定論，本周末即將公布的美國消費者價格報告可能會影響市場對美聯(lián)儲收緊政策步伐的預期。美國5月通脹料繼續(xù)保持強勁，總體與核心通脹料分別上漲8.2%和5.9%。

凱投宏觀駐紐約的高級美國經(jīng)濟學家Michael Pearce表示：“在美聯(lián)儲宣稱其在實現(xiàn)通脹目標方面取得重大進展之前，薪資增長年率需要(從目前的5.2%)放緩至接近4%?！?/p>

安聯(lián)投資管理公司高級投資策略師Charlie Ripley在一份報告中表示，總體而言，美國5月非農(nóng)就業(yè)報告顯示了美國整體經(jīng)濟實力，但這也表明美聯(lián)儲仍有工作要做，可能需要在(7月份之后的政策會議上)繼續(xù)加息50個基點?！?/p>

Commonwealth Financial Network投資組合管理負責人Peter Essele在一份報告中表示：“就業(yè)數(shù)據(jù)向投資者表明，復蘇將繼續(xù)全面展開。然而另一方面也，由于消費者需求強勁、工資和商品價格上漲壓力將繼續(xù)帶來問題?！?/p>

Bankrate首席金融分析師Greg McBride在電子郵件評論中表示：通脹率在4月份略有放緩，我們需要看到它在5月份進一步放緩，以便證實通脹已經(jīng)見頂。但即便如此，通脹水平需要連續(xù)數(shù)月趨于溫和，才能證明物價壓力下降是有意義的?！?/p>

高通脹正在侵蝕消費者購買力和商業(yè)投資，但經(jīng)濟學家認為，美國經(jīng)濟基本面強勁，任何下滑都可能是溫和的，這有望繼續(xù)支撐黃金的抗通脹屬性。

美聯(lián)儲轉(zhuǎn)移目標？

由于6月和7月幾乎可以肯定加息0.5個百分點，美聯(lián)儲官員正在將關注點從加息目標轉(zhuǎn)移到更難以確定和解釋的事情上：他們的政策對經(jīng)濟的更廣泛影響。

例如，根據(jù)Bankrate.com的數(shù)據(jù)，30年期抵押貸款利率近期升至5.6%的高點，比1月份高出約200個基點。300000美元規(guī)模的房貸每月還貸需要多支出近400美元，而增加的成本正在減緩房屋銷售。

在加息周期剛啟動時，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，目標是“盡可能快地讓利率回到更中性的水平(既不刺激也不阻撓經(jīng)濟增長)”。然而到了5月，他放棄了這種想法，只求通過收緊貨幣政策來冷卻需求。但這也引發(fā)人們對此類措施可能會抑制經(jīng)濟增長的擔憂。

特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克警告稱，人們對經(jīng)濟有一種“超級糟糕的感覺”，稱該公司預計將裁減約10%的工作崗位，同時還將動議管理層“暫停全球范圍內(nèi)所有招聘”。

加息對經(jīng)濟的影響也將逐漸顯現(xiàn)，年內(nèi)美聯(lián)儲貨幣政策有望前緊后松，但流動性收縮將逐漸推動資金優(yōu)化配置，并增強人們對持有美元的偏好。

通向軟著陸之路連貫但狹窄

以資深經(jīng)濟學家Jan Hatzius為首的高盛分析師周一在一份報告中表示，與大流行相關的通脹驅(qū)動因素應該很快就會消退，這有助于美聯(lián)儲完成冷卻物價的任務。

分析人士說，大流行時期的刺激措施正在用盡，供應鏈瓶頸可能會緩解，工人很可能重新進入勞動力市場。他們說，這些都應該緩解經(jīng)濟中的一些壓力。

Hatzius及其同事寫道，美聯(lián)儲加息可能會將美國經(jīng)濟增長推至“低于潛在水平的1%至1.5%左右，以進一步減少勞動力需求并重新平衡勞動力市場”。勞動力需求下降并不意味著經(jīng)濟衰退，但經(jīng)濟確實會有一年多時間低于潛在增長。這意味著軟著陸有一條連貫但狹窄的道路。

高盛的團隊表示，經(jīng)濟衰退仍有可能發(fā)生，特別是如果大流行時期的通脹驅(qū)動因素沒有像預期的那樣緩解，“如果工資增長和職位空缺根本無法自行恢復正常，那么恢復勞動力市場平衡所需的勞動力需求減少可能會導致經(jīng)濟衰退。”他們?nèi)灶A計美聯(lián)儲將在2023年之前將利率從目前的0.75%提高至1%的水平至3%至3.25%之間。

金融市場狀況是評判經(jīng)濟前景的重要指南，但美聯(lián)儲為抗擊通脹需要多大程度上收緊貨幣政策并沒有確切衡量標準，或者說精準平衡只是藝術而不是科學，在這種不確定環(huán)境下，黃金依然會受到青睞。

（來源：匯通網(wǎng)）

周三

【黃金】

現(xiàn)貨黃金受制于強勢美元，F(xiàn)ED鷹派政策之路愈發(fā)逼仄。

周二(6月7日)，現(xiàn)貨黃金反彈，但美指升創(chuàng)5月23日以來新高至102.84，限制了金價升勢。美聯(lián)儲加息打壓通脹的同時可能給經(jīng)濟增長帶來負面后果，黃金價格很難呈現(xiàn)單邊走勢。

上周末公布的強勁美國就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對價格上漲壓力將持續(xù)更長時間的押注，這可能會迫使美聯(lián)儲采取更激進的措施。在下周召開政策會議之前，本周五即將公布的消費者價格數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲加息路徑提供更多線索，人們普遍預計美聯(lián)儲將在6月和7月延續(xù)5月政策節(jié)奏——繼續(xù)各加息0.5個百分點。

美聯(lián)儲主席鮑威爾最近在對一位記者的簡短回答中三次使用了“痛苦”一詞。他強調(diào)：“最終，最痛苦的事情將是如果我們未能應對它，而通脹將長期處于根深蒂固的高水平?！本驮谏现?，美聯(lián)儲副主席布雷納德承認，美聯(lián)儲“要讓通脹率降至2%的目標還有很多工作要做”。

美國5月通脹報告可能會顯示通脹尚未放緩，華爾街將需要等待更多的通脹報告，然后才能有信心就美聯(lián)儲何時可能改變其緊縮政策做出決定。在此之前，美元仍將易漲難跌。

美國經(jīng)濟的裂痕

但在美聯(lián)儲大幅加息的影響下，美國房地產(chǎn)市場正在崩盤，4月份新屋銷售暴跌，跌勢創(chuàng)近九年來之最。在新冠大流行期間蓬勃發(fā)展的科技公司正在裁員。沃爾瑪、塔吉特等零售巨頭下調(diào)盈利預測。

到目前為止，消費者和投資者普遍還相信美聯(lián)儲能夠降低通脹，但旅程越往后越艱難。要讓通脹回落到美聯(lián)儲設定的2%官方目標——并保持在該水平——將需要信貸市場、職位空缺和消費者支出恢復到更正常的水平。

信貸應該是最容易控制的。美聯(lián)儲幾次加息已經(jīng)導致金融狀況整體收緊，加上開始縮減資產(chǎn)負債表，可能會在未來幾個月進一步限制流動性?？萍计髽I(yè)宣布裁員也暗示，就業(yè)市場有望迎來降溫。

但如何馴服非理性消費則相當困難。盡管汽油和雜貨賬單飆升，美國人消費沖動仍比大流行前高出近20%。除非有充分依據(jù)判定，今年年底假日購物季將比去年更糟糕，否則美聯(lián)儲沒有余地放松鷹派政策。

德意志銀行經(jīng)濟學家Peter Hooper表示，美聯(lián)儲可能需要將短期利率推高至5%，這將是自2007年以來的最高水平，遠高于目前的0.75%-1%區(qū)間。“為了緩解勞動力市場的通脹壓力，你將不得不看到失業(yè)率上升。”

美國總統(tǒng)拜登及其所在的民主黨需要在11月的中期選舉中努力捍衛(wèi)國會中的微弱多數(shù)，而潛在經(jīng)濟衰退將給拜登帶來進一步麻煩，屆時數(shù)十萬美國人或失業(yè)，并引發(fā)股市崩盤。在動蕩的市況中，黃金空頭缺乏殺跌勇氣。

悲觀過頭了？

盡管隨著經(jīng)濟增長放緩，經(jīng)濟下滑的危險有所上升，但另外一些經(jīng)濟學家認為，鑒于就業(yè)市場持續(xù)強勁以及家庭資產(chǎn)負債表上逾2萬億美元的過?，F(xiàn)金，經(jīng)濟近期不太可能出現(xiàn)收縮。

Kroll Institute全球首席經(jīng)濟學家Megan Greene表示，對經(jīng)濟衰退的擔憂還為時過早。作為經(jīng)濟支柱的消費者仍擁有大量金融火力。在新冠大流行初期，民眾被迫足不出戶，聯(lián)邦政府提供巨額刺激支票。

彭博經(jīng)濟學家Anna Wong和Andrew Husby說：消費者能夠在食品、汽油和其他必需品價格上漲的情況下繼續(xù)消費。5月27日公布的4月消費數(shù)據(jù)顯示，剔除通脹因素后，4月份消費者支出實際上加速增長。

穆迪分析首席經(jīng)濟學家Mark Zandi押注美聯(lián)儲可以實現(xiàn)這一目標：“我仍然認為，美國經(jīng)濟將在沒有衰退的情況下度過難關，但顯然形勢會非常非常緊張，因為風險非常高。”

牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學家Kathy Bostjancic認為，供應鏈壓力緩解和工人大量重返勞動力市場將有助于緩解通脹壓力，而無需美聯(lián)儲收緊經(jīng)濟舉措。

摩根大通首席美國經(jīng)濟學家Michael Feroli表示，美聯(lián)儲實現(xiàn)控通脹目標不會很容易，但政策制定者可能不需要讓經(jīng)濟陷入“懲罰性衰退”來消除高通脹預期。到2023年下半年，經(jīng)濟增長將放緩至僅1%?！懊缆?lián)儲必須努力保持增長低于平均水平，但仍然是積極的，我們可以避免衰退”。

盡管經(jīng)濟增長面臨許多風險，但只要面臨的沖擊不至于形成共振，那么美國經(jīng)濟未來更有可能是陷入較長時間的疲軟而不是衰退，黃金單邊看漲的基礎并不存在。

（來源：匯通網(wǎng)）

周四 

【黃金】

國際金價走低，但面對該風險投資者有理由繼續(xù)配置黃金。

周三(6月8日)，國際金價小幅走低，因美元和美債收益率上漲限制了黃金需求。投資者等待即將公布的美國通脹數(shù)據(jù)，以進一步研判美聯(lián)儲加息前景。但滯漲風險應該會繼續(xù)鼓勵許多投資者配置黃金。

ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示：“過去幾周，黃金一直在橫盤震蕩。我認為，原因是人們可能對某些通脹數(shù)據(jù)持樂觀看法，通脹或正在接近峰值，如果通脹趨于平穩(wěn)，那就不利于黃金上漲?！?/p>

美國財政部長耶倫周二(6月7日)對參議員表示，美國當前通脹水平“不可接受”，她預計通脹將保持在高位，拜登政府可能會在其預算提案中上調(diào)今年的通脹預測。盡管她非常希望物價上漲很快就能開始消退。

黃金漲幅在很大程度上受到全球央行收緊貨幣政策帶來的限制。投資者現(xiàn)在等待即將在周五(6月10日)公布的核心消費者價格指數(shù)(CPI)。市場預計，美國5月整體與核心CPI料分別同比上漲8.3%和5.9%，美聯(lián)儲激進加息前景很難動搖。

隨著借貸成本上升，高度依賴信用卡的美國消費者可能面臨挑戰(zhàn)。富國銀行經(jīng)濟學家Tim Quinlan說：“雖然信貸可以幫助支撐現(xiàn)在的支出，但代價可能是犧牲未來家庭財務健康?！?/p>

在荷蘭合作銀行(Rabobank)經(jīng)濟學家看來，美國今年可能不會陷入衰退。然而，2023年經(jīng)濟衰退似乎不可避免?！耙词峭庠葱怨獩_擊將降低商業(yè)活動，要么是美聯(lián)儲對持續(xù)高通脹的反應將起到作用。 衰退的時間將取決于它是由外生因素還是內(nèi)生因素引起的。鑒于目前就業(yè)、消費和投資強勁，我們認為內(nèi)生增長將是決定性的。這意味著更有可能是2023年的衰退，而不是2022年衰退?！?/p>

Metals Focus貴金屬部門主管Neil Meader表示：”隨著美國經(jīng)濟放緩和通脹居高不下，滯脹的風險正在增加，而其他系統(tǒng)性風險也比比皆是。這應會繼續(xù)鼓勵許多投資者配置黃金，尤其是在金價修正并鼓勵逢低買進的情況下?！?/p>

世界銀行周二將2022年全球經(jīng)濟增長預期從1月份的4.1%下調(diào)至2.9%。行長馬爾帕斯(David Malpass)表示，滯脹風險和俄烏戰(zhàn)爭一直在打擊經(jīng)濟增長，對許多國家來說，經(jīng)濟衰退將難以避免。與此同時，盡管全球通脹預計明年將有所緩和，但許多經(jīng)濟體的通脹可能仍將高于目標水平。

（來源：和訊網(wǎng)）

周五

【黃金】

國際金價承壓，美國通脹預期或?qū)ED逼上絕路。

周四(6月9日)，國際金價承壓，受制于美債收益率上升，降低了非孳息黃金的吸引力。投資者在美國通脹數(shù)據(jù)公布前保持謹慎，該數(shù)據(jù)料影響美聯(lián)儲加息路徑。

美國5月通脹數(shù)據(jù)將在周五(6月10日)公布。市場預計，美國5月整體與核心CPI料分別同比上漲8.3%和5.9%。美聯(lián)儲激進加息前景很難動搖。美聯(lián)儲6月和7月料延續(xù)5月加息節(jié)奏，繼續(xù)各加息50個基點。

美國白宮新聞秘書皮埃爾周三(6月8日)對記者表示：“我們預計總體通脹數(shù)字將上升，烏克蘭戰(zhàn)爭將對核心通脹產(chǎn)生一些影響，特別是當你看到機票和航空燃料成本上漲的影響時?！?/p>

美國財政部長耶倫周三連續(xù)第二天就通脹問題接受議員質(zhì)詢。她表示，高于8%的讀數(shù)對美國來說是“不可接受的”，但認為拜登政府此前推行的大規(guī)?？挂哓斦碳ν浬闲胸暙I只是“適度的”。

國際貨幣基金組織第一副總裁戈皮納特周三表示，根據(jù)目前的預測，美國通脹可能在很長一段時間內(nèi)高于美聯(lián)儲的2%目標，通脹預期存在“脫錨”的風險。要緩解商品和勞動力供給緊張的狀況，可能需要更大幅度地提高利率，但會讓經(jīng)濟面臨硬著陸風險。

本周初，世界銀行行長馬爾帕斯(David Malpass)警告稱，若央行實施快于預期的緊縮政策，可能會使一些國家陷入類似于1980年代的債務危機。

企業(yè)咨詢公司AirGuide的主管Michael Langford表示：“目前市場充滿不確定性，金價短期維持區(qū)間震蕩格局。但4月份以來，金價下行趨勢明顯……幾乎沒有什么催化劑可以讓金價向上突破，未來幾個月整體下行趨勢更有可能持續(xù)?！?/p>

（來源：匯通網(wǎng)）

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞 

周一

【原油】

油價穩(wěn)得?。＜曳Q全球石油需求若干年內(nèi)才達峰值。

兩年前，英國石油公司(BP)在宣布全球石油需求已過峰值后，在能源市場引發(fā)了沖擊波。在該公司的2020年能源展望中，CEO Bernard Looney承諾，到2030年BP將把可再生能源支出增加20倍，達到每年50億美元，不進入任何新的國家進行油氣勘探?？紤]到BP在勘探新油氣領域的積極態(tài)度，這一聲明有點令人震驚。

當許多分析師談到石油峰值時，他們通常指的是全球石油需求進入一個不可逆轉(zhuǎn)的終端下降階段。據(jù)BP稱，這一階段已經(jīng)到來并過去了，石油需求預計在當前10年至少下降10%，在未來20年下降50%。BP指出，從歷史上看，能源需求與全球經(jīng)濟增長同步穩(wěn)步增長，很少出現(xiàn)中斷。然而，疫情危機和氣候行動的增加可能已經(jīng)永久性地改變了這一劇本。BP被迫認錯，因為兩年多前開始的疫情顯然沒有導致石油需求的大幅下降。