他是新生代的超級牛散,用十幾萬資金,在股市做到30多億;他也是“史上最慘牛散”,一路抄底一路跌,巨虧16億。 知名牛散押注蘇寧易購被深套 2020年三季度,牛散李松強(qiáng)盯上了蘇寧易購,斥資14.5億元建倉,建倉價(jià)在9元附近,一躍成為蘇寧易購第七大流通股東。殊不知,這一入場,李松強(qiáng)就開始了漫長且絕望的長期虧損。迎接李松強(qiáng)入股的,是蘇寧易購的持續(xù)陰跌,股價(jià)不斷創(chuàng)下新低。面對這種情況,李松強(qiáng)并沒有認(rèn)栽,反而越挫越勇,越跌越買,連續(xù)5個季度持續(xù)加倉。到2021年四季度末,又陸續(xù)投入了7.6億,持股高達(dá)2.82億股。而蘇寧易購的股價(jià)依舊不爭氣,彼時(shí)已經(jīng)慘遭腰斬,從李松強(qiáng)的建倉價(jià)9元附近,跌至4元上下。 ST易購2020年三季度至今股價(jià)走勢 進(jìn)入2022年,蘇寧易購的情況不僅沒有好轉(zhuǎn),反而因?yàn)闃I(yè)績的暴跌雪上加霜。今年4月,蘇寧易購直接宣布ST,股票簡稱變?yōu)椤癝T易購”。但是,哪怕到了這個時(shí)候,李松強(qiáng)還是沒有放棄,并用實(shí)際行動表達(dá)了自己對蘇寧易購的看好,分別在二三季度加倉176.7萬股和150萬股,最新持股數(shù)達(dá)到2.85億元,位列第五大流通股股東。如今,ST易購的股價(jià)已經(jīng)來到2元附近,較劉松強(qiáng)最初的建倉價(jià)已經(jīng)大跌超70%。在這筆投資中,劉松強(qiáng)已浮虧約16億! ST易購前十大流通股東 很快,李松強(qiáng)投資蘇寧易購虧損16億的新聞就在網(wǎng)上傳開,網(wǎng)友紛紛調(diào)侃,“虧得這么慘的牛散,我還是第一次見!”、“看了這位大佬的遭遇,頓時(shí)覺得自己沒有那么慘了……”也有網(wǎng)友表示不理解,“手上拿著這么多現(xiàn)金,去過神仙般的日子不好嗎?為什么還要賭?” 昔日零售之王敗北,深陷虧損泥淖 作為中國最知名的連鎖零售企業(yè)之一,蘇寧易購成立于1990年,最早以南京本地的線下空調(diào)專營店起家,并逐步在與傳統(tǒng)百貨商場搶市場中發(fā)展壯大,快速成長為全國性的家電連鎖零售商。得益于連鎖規(guī)模優(yōu)勢,蘇寧易購2001-2003年的營收年化增長率達(dá)到53.63%。2004年7月21日,蘇寧易購登陸A股市場。 2008年末,蘇寧易購在一二線城市迅速擴(kuò)張,門店數(shù)量連年增長,吃盡了線下家電連鎖零售的規(guī)模紅利。2010-2012年,蘇寧易購迎來業(yè)績爆發(fā)期,尤其是2011年,公司錄得凈利潤48.86億元,扣非凈利潤46.24億元,達(dá)到上市后扣非凈利潤的巔峰。市場紛紛稱其為“零售之王”。 之后,由于市場日益飽和,蘇寧易購的快速發(fā)展按下暫停鍵,業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸停滯。2013年后,蘇寧易購的非經(jīng)常損益金額連年上升,公司扣非凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù),公司主營業(yè)務(wù)的盈利能力也大幅下滑。從2014年開始,蘇寧易購部分依靠向蘇寧集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方出售旗下資產(chǎn)、股權(quán)等獲得“非經(jīng)常性”收益,來維持公司賬面盈利。 公司走上下坡路,蘇寧易購被迫轉(zhuǎn)型。2013年,蘇寧更名蘇寧云商,正式向互聯(lián)網(wǎng)零售轉(zhuǎn)型,并從此走上了全面擴(kuò)張的戰(zhàn)略道路。然而,在持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí),蘇寧易購全新布局的業(yè)務(wù)也在不斷虧損。2020年后,蘇寧易購便被傳出“面臨債務(wù)危機(jī)、資金鏈緊張”等問題。 確實(shí),從蘇寧易購的業(yè)績表現(xiàn)來看,公司全靠資產(chǎn)騰挪在保持賬面盈利。2017年和2018年,蘇寧易購兩次出售阿里巴巴股權(quán),分別獲得32.85億和110.12億元的投資性凈利潤,一舉扭正當(dāng)年的凈利潤;2019年,出售蘇寧便利超市35.91億元,同年,又轉(zhuǎn)讓了蘇寧小店的股權(quán),公司凈利潤因此增加34.28億元。 一直到2020年,蘇寧易購的資金鏈問題才徹底暴露。據(jù)蘇寧易購財(cái)報(bào)顯示,2020年和2021年,蘇寧易購分別凈虧損42.75億元和432.6億元。今年前三季度,蘇寧易購仍未改變虧損態(tài)勢,但同比有所收窄。在報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入555.38億元,凈虧損45.45億元,同比收窄39.94%。不過,雖然虧損收窄,但照目前的情況來看,蘇寧易購大概率難逃連虧三年的命運(yùn)。當(dāng)然,如果按扣非凈利潤來看的話,蘇寧易購從2014年就已經(jīng)開始虧損,累計(jì)扣非凈利潤已經(jīng)達(dá)到666.79億元。 蘇寧易購2010年-2022年三季度凈利潤情況 業(yè)績不理想,股價(jià)自然也就和漲無緣了。蘇寧易購從2020年7月開啟下跌走勢,一路陰跌至今。股價(jià)不斷走低,前十大流通股東的累計(jì)持股數(shù)也開始縮減,部分機(jī)構(gòu)選擇離場。 供銷社入主?消息不實(shí)! 但是近幾日,低迷已久的ST易購股價(jià)卻迎來了連續(xù)漲停,成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。 11月8日上午,關(guān)于“供銷社收購蘇寧易購39%股權(quán),成為第一大股東,除了線下平臺,積極開拓線上市場。”的消息在網(wǎng)上傳開。要知道,供銷社概念股是當(dāng)前市場最熱門的話題之一,只要和它沾了邊,股價(jià)漲停不是夢。果然,消息一發(fā)酵,ST易購的股價(jià)便聞風(fēng)而動,迅速沖至漲停板。 隨后,蘇寧易購發(fā)布公告辟謠,稱經(jīng)公司自查并向公司持股5%以上股東核實(shí),不存在上述傳聞中提及的供銷社收購股份事宜,上述傳聞不屬實(shí)。不過,這則辟謠公告并沒有讓ST易購的股價(jià)熄火。今日,ST易購繼續(xù)漲停,最新股價(jià)報(bào)2.02元/股。 事實(shí)上,這不是蘇寧易購第一次被傳易主。自2020年陷入危機(jī)后,關(guān)于蘇寧易購易主的消息便時(shí)有出現(xiàn)。 2021年2月底,ST易購及深圳國際分別披露公告,稱后者的間接全資附屬公司深國際(深圳)有限公司、深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司擬以6.92元/股的價(jià)格,分別收購蘇寧易購8%、15%的已發(fā)行股份,交易金額約148億元。但到了2021年7月,深圳國際便宣布收購取消。 緊接著,蘇寧易購又宣布引入“新新零售基金二期”,公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化,由淘寶(中國)軟件有限公司提名的黃明端出任董事長。 今年10月21日,蘇寧易購宣布與美團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作,成為正式入駐美元平臺的首家家電3C品類大型連鎖品牌。這也可以看到,雖然公司業(yè)績持續(xù)低迷,“易主”傳聞頻頻出現(xiàn),但蘇寧易購一直都在尋求并加快轉(zhuǎn)型。 打工仔逆襲,投資中國寶安一戰(zhàn)成名 說完蘇寧易購,我們再來說說李松強(qiáng)。 雖然從目前來看,李松強(qiáng)是在蘇寧易購上翻了車,但畢竟縱橫市場這么多年,他還是有不少顯赫戰(zhàn)績的,其中最出名的當(dāng)屬投資中國寶安。 2018年一季度,李松強(qiáng)出現(xiàn)在中國寶安前十大股東名單,持股比例為0.68%。此時(shí),中國寶安股價(jià)開始下跌。當(dāng)年二季度,李松強(qiáng)再次買入6296萬股,而中國寶安的股價(jià)則一度從5元以上跌至3元附近。面對不斷下行的股價(jià),李松強(qiáng)沒有選擇割肉,而是繼續(xù)加倉。功夫不負(fù)有心人,2019年年底,中國寶安的股價(jià)開始盤旋拉升,2020年時(shí)已經(jīng)接近翻倍。到了2021年,隨著中國寶安業(yè)績的爆發(fā),其股價(jià)也出現(xiàn)瘋狂拉升,一度漲至29.24元/股。此時(shí),李松強(qiáng)的持股數(shù)量已高達(dá)10151萬股。2021年一季度后,李松強(qiáng)開始了減持之路,并于去年三季度末小時(shí)在前十大股東名單之中。三年半時(shí)間,李松強(qiáng)在中國寶安實(shí)現(xiàn)了500%的收益,在股市一戰(zhàn)成名。 我們可以發(fā)現(xiàn),李松強(qiáng)在蘇寧易購上的投資路徑是與中國寶安類似的,傾向于低位持股,不懼股價(jià)回調(diào),也有魄力在下跌時(shí)加倉,能夠忍受住漫長的低位震蕩煎熬。那么,這筆在蘇寧易購上的投資能否重現(xiàn)當(dāng)年的傳奇,最終斬獲高收益呢?我們不得而知。 說起來,李松強(qiáng)在資本市場混得風(fēng)生水起,其發(fā)家史也頗具傳奇色彩。李松強(qiáng)十幾歲就跟著親戚到深圳打工謀生,前后在臺資、港資和美資的電子信息企業(yè)工作。在完成初始資本的積累后,李松強(qiáng)開始自主創(chuàng)業(yè)。2010年,李松強(qiáng)在東莞設(shè)立了自己的第一家工廠,2015年,李松強(qiáng)旗下的順應(yīng)電子信息產(chǎn)業(yè)內(nèi)遷趨勢將第二個工廠設(shè)在了重慶。目前,李松強(qiáng)旗下的重慶中顯智能已經(jīng)成為中國最大的民營液晶顯示模組集成生產(chǎn)企業(yè)。 由于李松強(qiáng)為人比較低調(diào),市場關(guān)于他的新聞并不多,如果不是這次投資蘇寧易購慘遭深套,恐怕他也不會在此時(shí)進(jìn)入大眾視野,引發(fā)市場廣泛關(guān)注。 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) <七禾邀您參賽>:1個賬戶,同時(shí)參加3個大賽,獎金上不封頂,針對性享受多項(xiàng)免費(fèi)服務(wù),優(yōu)秀選手對接管理型資金,分紅比例20%~70%! 添加微信:15068166275,或掃描下方二維碼,報(bào)名參賽 七禾三大排行榜歡迎有能力的盤手參與。 七禾基金榜誠邀私募基金產(chǎn)品進(jìn)行登記,五星基金及七禾基金獎虛位以待! 責(zé)任編輯:李燁 |
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