11月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)深證100ETF期權(quán)上市工作，按程序批準(zhǔn)深交所上市深證100ETF期權(quán)。這將是境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)衍生品，也是首只面向創(chuàng)新藍(lán)籌股票的期權(quán)品種。

資料顯示，深證100指數(shù)由深市市值大、流動(dòng)性好的100只股票組成，凈利潤(rùn)占深市股票約六成，平均市值1198億元，千億市值股票占比約七成，成份股中超過(guò)70只位居行業(yè)龍頭地位，前五大權(quán)重股為寧德時(shí)代、五糧液、比亞迪、美的集團(tuán)、東方財(cái)富。

深證100指數(shù)表征創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型龍頭企業(yè)，聚焦先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)，匯聚了新能源、集成電路、醫(yī)療器械等高端裝備制造、智能制造產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，制造業(yè)成份股權(quán)重達(dá)77%，先進(jìn)制造業(yè)“成色”足。

從創(chuàng)新屬性看，指數(shù)成份股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比約七成，研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)6%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均高于滬深300指數(shù)；從成長(zhǎng)和盈利屬性看，指數(shù)成份股近3年年均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為18%，凈資產(chǎn)收益率為14%，同樣優(yōu)于滬深300指數(shù)。

作為深交所上市交易的首只ETF，深證100ETF機(jī)構(gòu)投資者持有比例接近八成，為中長(zhǎng)期資金配置深市核心資產(chǎn)提供便利，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈。深證100ETF期權(quán)的推出，將為中長(zhǎng)期資金實(shí)現(xiàn)一鍵布局“創(chuàng)新+藍(lán)籌”的配置需求。

自2019年以來(lái)，深交所先后推出滬深300ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，深市期權(quán)累計(jì)成交量達(dá)2.63億張。3只期權(quán)品種日均成交122.26萬(wàn)張，日均持倉(cāng)93.58萬(wàn)張，成交持倉(cāng)較為穩(wěn)定；期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)120家，做市商20家，投資者累計(jì)開戶25.5萬(wàn)戶；參與避險(xiǎn)交易的投資者累計(jì)超過(guò)1萬(wàn)戶。

新的投資工具即將上市，私募圈非常期待。相比其他ETF期權(quán)，深證100ETF期權(quán)涵蓋市場(chǎng)頭部的科技企業(yè)，創(chuàng)新藍(lán)籌特色鮮明，其上市將為投資者提供更多投資對(duì)沖工具。

淘利資產(chǎn)期權(quán)投資總監(jiān)徐鴻山表示，目前國(guó)內(nèi)上市交易的期權(quán)品種已經(jīng)覆蓋了以上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)為代表的大盤藍(lán)籌市場(chǎng)和以中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)為代表的中小盤藍(lán)籌市場(chǎng)。此次上市的深證100ETF期權(quán)更偏向于創(chuàng)新藍(lán)籌市場(chǎng)，兼顧創(chuàng)新和藍(lán)籌特性。該品種的上市將豐富投資者的投資工具和對(duì)沖手段，投資者能更立體、更精確的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到符合自身預(yù)期的投資目標(biāo)。

蝶威資產(chǎn)研究總監(jiān)濮元?jiǎng)P認(rèn)為，深證100ETF對(duì)應(yīng)的期權(quán)品種能夠有效引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)?！吧钭C100指數(shù)的成份股成長(zhǎng)性強(qiáng)，估值水平低，具有很高的投資價(jià)值。該期權(quán)品種相對(duì)于其他寬基指數(shù)定位獨(dú)特，在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境尤其值得關(guān)注。深證100ETF期權(quán)在核心資產(chǎn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、控制市場(chǎng)波動(dòng)率，以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方面，有重要意義。”

念空科技稱，相比目前有期權(quán)上市的全市場(chǎng)ETF，深證100ETF更能代表深圳市場(chǎng)龍頭公司的走勢(shì)情況，而相比創(chuàng)業(yè)板ETF，則實(shí)現(xiàn)了對(duì)主板公司的覆蓋。深證100ETF期權(quán)的推出有利于進(jìn)一步提高深圳市場(chǎng)股票的流動(dòng)性，也增加了滬深交易所期權(quán)品種的差異性。

從行業(yè)來(lái)看，啟林投資表示，深證100ETF期權(quán)涵蓋了深圳市場(chǎng)A股流通市值最大、成交最活躍的100只成份股，該指數(shù)主要為化工、醫(yī)藥、電力、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，代表了市場(chǎng)上最頭部的科技企業(yè)。與上證50、滬深300相比，該指數(shù)在金融地產(chǎn)上幾乎沒有權(quán)重，給投資人更高效的配置相關(guān)資產(chǎn)提供了新的工具?！霸撈贩N的上市能夠提高該類頭部企業(yè)的對(duì)沖工具，相比滬深300有更高的資金效率，快速建立投資組合需要的頭寸?！?/p>

明汯投資稱，深證100ETF期權(quán)是境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種，創(chuàng)新藍(lán)籌特色鮮明，如制造業(yè)、醫(yī)藥等板塊為主，且權(quán)重分布均勻，更能反映深市公司的全貌，因此在對(duì)沖策略中的運(yùn)用空間較大，與現(xiàn)有其他ETF期權(quán)品種形成良好互補(bǔ)。

懸鈴資產(chǎn)也說(shuō)，期權(quán)標(biāo)的深證100ETF，其成分股為深市成長(zhǎng)型藍(lán)籌，目前已上市交易的期權(quán)品種在此類型尚有缺失。其標(biāo)的成分股全部是深港通買入標(biāo)的，可以滿足更多投資者交易、套期保值的需要。

七禾綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

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