當前玻璃市場已進入需求淡季，市場關注的焦點轉向供給端可能出現(xiàn)的到期或臨期窯爐的集中冷修。但值得注意的是，光伏玻璃生產線建設對耐火材料的需求增加了浮法玻璃企業(yè)安排冷修的難度，預計春節(jié)前后冷修浮法玻璃生產線的日熔量難以與需求季節(jié)性下降的幅度相適應。從往年情況看，下游玻璃貿易商及深加工企業(yè)有一定冬儲需求，但今年以來的市場狀況給下游企業(yè)留下了深刻印象，其經(jīng)營策略趨于保守，冬儲對玻璃價格的托舉力度具有不確定性。在當前高庫存、高資金占用情況下，玻璃企業(yè)的主要考量是把庫存控制在合理水平，保持可接受的現(xiàn)金流，因此短期玻璃現(xiàn)貨價格以及與現(xiàn)貨市場關聯(lián)度較高的近月合約價格難有明顯起色。

近期建材及房地產領域相關政策對玻璃供需格局的影響值得關注。日前出臺的《建材行業(yè)碳達峰實施方案》提出，按照國家總體部署，結合建材行業(yè)實際情況，2030年前建材行業(yè)實現(xiàn)碳達峰，鼓勵有條件的行業(yè)率先達峰。同時，提出了“十四五”“十五五”兩個階段的主要目標。“十四五”期間，水泥、玻璃、陶瓷等重點產品單位能耗、碳排放不斷下降，水泥熟料單位產品綜合能耗降低3%以上?！笆逦濉逼陂g，建材行業(yè)綠色低碳關鍵技術產業(yè)化實現(xiàn)重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展的產業(yè)體系。《建材行業(yè)碳達峰實施方案》提出一系列節(jié)能降碳措施，包括發(fā)揮政策、標準、市場的綜合作用，引導退出低效產能；加快清潔綠色能源應用，有序提高天然氣和電的使用比例，推動大氣污染防治重點區(qū)域逐步減少直至取消建材行業(yè)燃煤加熱、烘干爐（窯）、燃料類煤氣發(fā)生爐等用煤；加快推廣節(jié)能降碳技術裝備等。由此可以看出，玻璃行業(yè)的前途在于產能優(yōu)化和技術創(chuàng)新。這些舉措在有力促進平板玻璃行業(yè)節(jié)能降碳的同時，將顯著改善玻璃行業(yè)供給過剩狀況下低成本競爭的局面。

近期房地產領域相關政策密集出臺，《關于做好當前金融支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》《關于商業(yè)銀行出具保函置換預售監(jiān)管資金有關工作的通知》等對保持房地產融資平穩(wěn)有序、積極做好保交樓金融服務、促進房地產行業(yè)健康發(fā)展等作了細致安排。房地產領域信貸、債券、股權融資“三支箭”接連射出，房地產市場悲觀預期有望被逆轉。前期房地產企業(yè)高周轉模式下，國內期房銷售面積占比一度超過80%，從開工到竣工的先后關系推斷，房地產竣工端有大量真實的需求待釋放。已售商品房的保質如期交付是提振購房者信心的關鍵，隨著相關政策的落地生效，房地產竣工需求的釋放將成為接下來玻璃行業(yè)的看點。

綜上，筆者認為，短期玻璃現(xiàn)貨及近月合約價格將延續(xù)弱勢格局。從供需兩端的變化趨勢看，玻璃價格及行業(yè)利潤水平的中長期底部正在形成，琉璃2305合約的偏強態(tài)勢有望延續(xù)，深加工企業(yè)等玻璃原片需求方可適度把握低位買入套保機會。